2.2. Значение приватизации в переходной экономике

Как процесс изменения отношений собственности, приватизация привела к изменению самой природы российской экономики. Она перестала быть государственной, плановой экономикой, и превратилась в рыночную экономику, опирающуюся на деятельность независимых экономических субъектов.

Независимость участников рынка от государства — очень важный признак рыночной экономики. О том, насколько ярко проявляется этот признак в России, можно судить по огромному влиянию крупных компаний и банков на положение дел в экономике, с которым вынуждено считаться и государство.

Значение приватизации состоит еще и в том, что она позволяет привлечь частные инвестиции и сформировать так называемого эффективного собственника. Эффективный собственник — это физическое или юридическое лицо, обладающее всей полнотой прав собственности на предприятие, заинтересованное в его развитии и способное осуществлять необходимые для этого инвестиции. Наконец, приватизация преследует и фискальные цели, т. е. пополнение бюджета за счет продажи государственной собственности.

Приватизация началась в 1993 г. до середины 1994 г. она осуществлялась путем обмена государственной собственности на ваучеры, бесплатно раздаваемые всем гражданам. Можно ли было выбрать другую схему приватизации, например, продажу госсобственности? Нет, по тому что население не располагало денежными средствами для покупки предприятий. Платная приватизация растянулась бы на долгие годы. Между тем в условиях острой политической борьбы первой половины 1990-х гг. было очень важно быстро изменить структуру собственности, чтобы не допустить возврата к старой экономической системе.

Приватизация большинства предприятий проходила по одной из трех моделей. Первая модель предусматривала передачу работникам (трудовому коллективу) 25% привилегированных акций, льготную продажу работникам 10% обыкновенных акций и возможность приобретения менеджерами еще 5% обыкновенных акций. По второй модели работники имели право приобрести 51% акций. Согласно третьей модели, группа менеджеров получала 30% акций предприятия после выполнения определенных обязательств перед государственными органами приватизации по инвестированию в предприятие, избавлению его от безнадежной задолженности и т. п. На 70—75% предприятий трудовые коллективы выбрали вторую модель, которую еще называют «инсайдерской». Инсайдеры — члены трудового коллектива или администрации предприятия, реализующие права собственности во время приватизации и после нее. В отношении «внешних собственников», т. е. покупателей «со стороны», применяется термин «аутсайдеры». Таким образом, формальными собственниками большинства приватизированных предприятий стали его работники, включая администрацию[8, c. 127].

В результате ваучерной приватизации к середине 1994 г. примерно 60% бывших государственных предприятий перешли в собственность трудовых коллективов, новосозданных акционерных обществ, инвестиционных фондов, других негосударственных организаций, а также граждан[8, c. 128].

Никто из серьезных экспертов не рассчитывал на то, что ваучерная приватизация приведет к формированию полноценной частной собственности. Важно, однако, что произошло формальное отделение большей части производственного имущества от государства. Это дало толчок дальнейшим преобразованиям в сфере отношений собственности, в том числе возникновению эффективных собственников Акции, распыленные среди работников и других мелких собственников, посте пенно сосредоточиваются в руках руководителей предприятий (в этом — источник обогащения большинства из так называемых «новых русских») или других собственников. Этот процесс протекает очень медленно, и возможно, пройдет через несколько «волн» перераспределения акций. Но, в конце концов, если не будет препятствий со стороны бюрократии, он должен привести к более эффективной работе приватизированных предприятий. Ведь как хорошо известно из теории прав собственности, свободное рыночное перераспределение прав собственности приводит к тому, что они сосредоточиваются в руках того владельца, кто способен извлечь из своего богатства наибольшую прибыль.

В процессе приватизации благодаря обращению акций и других ценных бумаг стал формироваться фондовый рынок — один из важнейших элементов рыночной системы.

К числу серьезных недостатков российской схемы приватизации относится отсутствие притока инвестиций на приватизированные предприятия и доходов — в госбюджет. Высокие темпы приватизации и несовершенство ее правовой базы обусловили запутанность и противоречивость отношений собственности на предприятиях — сосуществование нескольких владельцев крупных пакетов акций, каждый из которых имеет собственные интересы. В результате оказалось парализовано корпоративное управление — совокупность механизмов и процедур реализации акционерами своих прав собственности.

В 1995 г. правительство объявило о начале «денежного» этапа приватизации, предусматривающего продажу собственности отечественным и иностранным инвесторам. Программа «денежной» приватизации реализовалась с большим трудом в связи с явным недостатком желающих купить государственную собственность. Поэтому в 1995—1996 гг. приватизация осуществлялась главным образом в форме залоговых аукционов. Их суть состоит в том, что банки давали кредит правительству под залог государственной собственности. Банки получили государственное имущество в так называемое «доверительное управление», а в дальнейшем, как правило, превратились в собственников этого имущества.

Укрепление финансовых возможностей негосударственного сектора позволило правительству в 1997 г. отказаться от залоговых аукционов и перейти непосредственно к продаже предприятий. При этом в целях увеличения поступлений от приватизации и борьбы с коррупцией правительство попыталось обеспечить подлинную конкурсность продаж, но добилось в этом только частичного успеха. Тем не менее, доходы бюджета существенно увеличились благодаря высокой стоимости и инвестиционной привлекательности объектов, выставляемых на торги.

Приватизация привела к глубоким изменениям в структуре собственности. Если раньше все материальные богатства страны, за небольшим исключением, принадлежали государству, то теперь основной стала частная собственность. Возникли и новые формы собственности. Это муниципальная собственность, то есть имущество, принадлежащее городским и сельским поселениям, собственность общественных организаций, смешанная, иностранная и другие.

2.3. Акционирование в процессе перехода России к рыночной экономике

Разгосударствление предприятий осуществляется в два этапа: учреждение акционерного общества и продажа акций. На первом этапе имущество унитарных государственных и арендных пред­приятий передается в собственность вновь созданных акционер­ных обществ, которые становятся их правопреемниками. На вто­ром этапе осуществляется продажа принадлежащих государству акций другим собственникам.

В процессе реформирования государственных предприятий ис­пользуются четыре модели формирования уставного фонда[7, c. 321]:

• АО с одним учредителем — государством;

• АО с участием кредиторов;

• АО с участием инвесторов;

• АО с участием кредиторов и инвесторов.

Уставный фонд акционерного общества с одним учредите­лем — государством формируется за счет имущества государствен­ного предприятия.

При этом уставный фонд определяется на основе имуществен­ного метода и равен, как и оценочная стоимость, чистым активам предприятия. Принципиальное отличие состоит в том, что из стои­мости государственного имущества исключается стоимость ин­теллектуальной собственности, которая в соответствии с дейст­вующим законодательством не может использоваться в качестве вклада в уставный фонд.

При создании акционерного общества по первой модели оно становится преемником долгов государственного предприятия и вынуждено погашать их из своей чистой прибыли, что осложняет его финансовое положение. Оно не имеет средств для расширения, обновления и развития производства, так как средства, выручен­ные от продажи акций, перечисляются в государственный бюджет. Кроме того, создание акционерных обществ только на базе госу­дарственной собственности предопределяет длительный период их приватизации.

Уставный фонд акционерного общества с участием кредито­ров формируется за счет государственного имущества и вкладов кредитов предприятий, которые дали согласие на включение сумм выданных ими кредитов в уставные фонды создаваемых акционер­ных обществ. Такое акционерное общество начинает свою дея­тельность без долгов, что значительно улучшает его финансовое

положение и создает предпосылки для расширения и обновления производства. Кроме того, участие кредиторов в учреждении ак­ционерного общества предопределяет сокращение периода прива­тизации, так как определенная часть акций принадлежит не госу­дарству, а другому собственнику.

Кроме кредиторов в качестве учредителей могут выступать ин­весторы, которые внесли денежные вклады в уставный фонд ак­ционерного общества. В этом случае, даже если кредиторы не при­нимают участия в учреждении акционерного общества, оно имеет реальные финансовые возможности для расширения и обновления производства, так как вклады инвесторов остаются в распоряже­нии акционерного общества и могут быть использоваться им на эти цели.

Наиболее предпочтительным в нынешних экономических ус­ловиях является вариант участия в учреждении акционерного об­щества и государства, и кредиторов, и других инвесторов. В этом случае акционерное общество начинает деятельность без долгов, имеет реальные финансовые возможности для расширения и об­новления производства. Кроме того, существенно сокращается пе­риод приватизации, так как доля акций, принадлежащих государ­ству, незначительна.

При преобразовании арендного предприятия в акционерное общество наряду с государством учредителями являются все чле­ны трудового коллектива, которые вносят в уставный фонд при­надлежащие им вклады в имуществе арендатора, созданном за период аренды за счет чистой прибыли, направляемой на накоп­ление.

Этап учреждения акционерного общества завершается его ре­гистрацией и регистрацией в установленном порядке его акций, после чего начинается этап продажи акций, принадлежащих го­сударству.