3. Базовые концепции финансового менеджмента.

Концепция (лат. conceptio) — это система взглядов, отражающая понимание явлений и процессов, т.е. с помощью концепции выражается точка зрения на сущность и направления развития исследуемого явления или процесса.

Финансовый менеджмент базируется на ряде взаимосвязанных фундаментальных концепций, развитых в рамках теории финансов.

К ним относятся:

1. Концепция денежного потока. Она означает идентификацию вида и продолжительности денежного потока, оценку факторов, определяющих величину его элементов, выбор коэффициента дисконтирования и оценку риска, связанного с денежным потоком.

2. Концепция временной оценки денежных средств. Она означает, что текущая денежная единица по сравнению с будущей денежной единицей не равноценны, по причине инфляции, риска и оборачиваемости.

3. Концепция компромисса между риском и доходностью. Она означает, что получение дохода связано с определенным риском, т.е. чем больше риск, тем больше доход и наоборот чем меньше риск, тем меньше доход.

4. Концепция стоимости капитала. Она означает, что обслуживание того или иного источника обходится организации неодинаково, т.е. каждый источник финансирования имеет свою стоимость (например: проценты, дивиденды).

5. Концепция асимметричной информации. Она означает, что отдельные участники рынка обладают информацией не доступной для других участников. Это способствует активному осуществлению операций по купли-продажи.

6. Концепция агентских отношений. Она означает, что владельцы предприятия вынуждены нести агентские издержки, для того чтобы ограничить действия менеджеров (управленческого персонала), при возникающих между ними противоречиях.

7. Концепция альтернативных затрат. Она означает, что принятие решения по одному варианту как правило, связано с отказом от других альтернативных вариантов на основе сравнения альтернативных затрат и предстоящих потерь.

Концепция временной неограниченности функционирования организации. Она означает, что организация разных форм собственности в большинстве случаев создаются без ограничения срока. Это обуславливает стабильность на рынке и механизм развития экономики.

4. Финансовые инструменты.

Финансовый менеджмент имеет множество инструментов, используемых в финансовой работе организации.

Финансовый инструмент – это контракт, результатом которого является одновременное увеличение финансовых активов одной организации и финансовых обязательств долгового или долевого характера другой организации

В финансовых инструментах можно выделить две группы характеристик классификационного признака:

1 Финансовые инструменты финансового рынка;

2 Финансовые инструменты управления финансами.

1 Финансовые инструменты финансового рынка.

Финансовые инструменты финансового рынка можно подразделить на первичные и производные.

К первичным финансовым инструментам относятся:

Акции - эмиссионные ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами без установленного срока обращения. Акция удостоверяет внесение ее владельцем доли в акционерный капитал (уставный фонд) общества. Акция дает её владельцу права:

- на получение части прибыли в виде дивидендов; - на продажу на рынке ценных бумаг; - на участие в управлении акционерным обществом; - на долю имущества при ликвидации акционерного общества.

Облигация - эмиссионная ценная бумага, содержащая обязательство эмитента выплатить ее владельцу (кредитору) номинальную стоимость по окончании установленного срока и периодически выплачивать определенный процент от ее стоимости. Облигации выпускаются государством, местными органами власти или компаниями в форме ценных бумаг с фиксированной или переменной процентной ставкой. Облигация представляет собой долговое обязательство эмитента, т.е. предоставленный ему кредит, оформленный в виде ценной бумаги. Все платежи по облигации эмитент должен осуществлять в первую очередь по сравнению с акциями и в обязательном порядке. Платежи обеспечиваются имуществом эмитента.

Казначейское обязательство – вид государственных ценных бумаг, которые выпускаются Министерством финансов РФ и используется в качестве средства оплаты по текущей задолженности федерального бюджета перед предприятиями.

Вексель – денежное обязательство должника строго установленной формы, дающее его владельцу безусловное право при наступлении срока требовать от должника уплаты оговоренной суммы.

Чек – денежный документ, составленный в установленной форме, содержащий безусловный приказ владельца лицевого счёта в кредитном учреждении о выплате предъявителю чека указанной денежной суммы.

Депозитный сертификат – посменное свидетельство банка о депонировании денежных средств, удостоверяющее право владельца на получение по истечении установленного срока суммы депозита и процентов по нему.

К производным финансовым инструментам относятся:

Фьючерсный контракт (фьючерс) - это заключаемый на бирже договор о фиксации условий покупки или продажи стандартного количества определенного актива в оговоренный срок в будущем по цене, установленной сегодня. Во фьючерсной сделке участвуют две стороны - продавец и покупатель. Покупатель фьючерсного контракта принимает обязательство купить актив в оговоренный срок. Продавец фьючерсного контракта принимает обязательство продать актив в оговоренный срок. Оба обязательства относятся к "стандартному количеству" "оговоренного" актива, в "конкретный срок в будущем" по "цене, установленной сегодня".

Опцион - это соглашение, дающее право, но не обязывающий купить или продать актив по заданной цене в оговоренный срок или раньше. Лицо купившего опцион - называют держатель опциона или холдер. Продавец опциона иначе называется райтер.

Существуют два типа опциона:

- Пут-Опцион (put) - дает право держателю продать или отказаться от продажи актива, например валюты);

- Колл-Опцион (call) - дает право держателю купить или отказаться от покупки актива, например валюты.

Форвардный контракт – соглашение о купле-продаже товара или финансового инструмента с обязательством поставки и расчета в будущем.

Своп – договор между двумя субъектами по поводу обмена обязательствами или активами.

Операции РЕПО – договор о заимствовании ценных бумаг под определенную гарантию денежных средств с условием обратного выкупа.

2 Финансовые инструменты управления финансами.

К финансовым инструментам относятся:

Бюджетирование – технология планирования, учета и контроля денег и финансовых результатов.

Финансовый анализ – получение параметров, дающих оценку финансового состояния организации, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, отношений с дебиторами и кредиторами.

Леверидж – процесс управления активами, направленный на возрастание прибыли. Показывает влияние фактора, изменение которого может привести к существенному изменению результативных показателей.

Страхование – отношения по защите имущественных интересов организаций при наступлении определенных событий за счет специальных денежных фондов.

Кредитование – процесс предоставления финансовых ресурсов в виде заемных средств на условиях возвратности и платности, для обеспечения без перебойного кругооборота денежных средств, необходимых для эффективного функционирования деятельности организации.

Инвестирование – представляет собой вложение капитала, свободных денежных средств в реализацию программ, проектов, а также в ценные бумаги или другие активы, от которых в будущем ожидают получить доход, превышающий вложенные затраты.