Методы анализа рисков проекта.

1. Анализ чувствительности проекта к риску.

2. Проверка устойчивости проекта.

3. Определение точки безубыточности проекта.

1. Анализ чувствительности проекта к риску.

Чувствительность проекта к какому-либо фактору означает степень изменения результатов проекта при изменении этого фактора.

Факторы, влияющие на судьбу проекта:

• Надежность (ненадежность) финансирования;

• Изменение цен на продукцию, которая появится на рынке в результате реализации проекта.

		NPV
Изменение фактора	-10%	100 тыс.	+10%
Финансирование	80 тыс.	100	120
И зменение цены	60 тыс.	100	110

Необходимо прогнозировать цены

2. Проверка устойчивости проекта.

Устойчивость проекта – возможность его реализации в самых неблагоприятных условиях.

	-		+
1. Финансирование	100	…	200
2. Цены	1,00	…	5,00
3. Сырье	0,5	…	1
…	…	…	…

NPV - ? количественная характеристика устойчивости

3. Определение точки безубыточности проекта.

Точка безубыточности: расходы = доходы.

NPV = П = F (а, б, в, г …)

а – цена единицы продукции;

б – объем продукции;

в – величина налогов;

г – стоимость проекта.

Ч – чувствительность.

ч

3

2

1

D

Чувствительность может быть:

• положительная;

• отрицательная.

Чувствительность может иметь линейную или нелинейную зависимость.

Ч_ц – линейная зависимость.

N - ? П = 0

4. Коррекция параметров проекта – заключается в оценке прибыли при изменении параметров проекта на величину, которая равна среднему значению возможных значений этой величины (математическое ожидание).

5. Формализованное ожидание неопределенности устанавливает связь параметров проекта с условиями, которые характеризуют окружающую среду, при помощи формализованной модели. С использованием этой модели определяются новые параметры проекта, соответствующие изменениям среды.

Условия:

• государственный строй;

• вид рынка;

• наличие чрезвычайных ситуаций

Изменения:

• революция;

• коррекция законов;

• приватизация

Окружение проекта

Формализованная модель

f

a = f₁ ® Da = Df₁

П = F(а, в, с…) b = f₂ ® Db = Df₂

… …

6. Анализ сценариев развития: оценивается несколько возможных вариантов (сценариев) изменения ситуации в процессе реализации проекта. При этом изменения параметров считаются заданными:

а ® +Dа₁ в ® +Dв₁ …

-Dа₂ -Dв₂

1. рассматриваются 3 варианта реализации проекта: оптимистический, нормальный, пессимистический;

2. определяется ожидаемая эффективность проекта с учетом всех 3 вариантов:

П_опт = F(а + D_благ, в + D_благ…);

П_норм = F(а, в…);

П_пес = F(а + D_неблаг, в + D_неблаг…).

р₁П_опт + р₂П_норм + р₃П_пес = ожидаемая эффективность.

7. Дерево событий: рассматривается несколько сценариев, которые связаны с процессом выполнения проекта, то есть возникают последовательно.

прединвестиционная инвестиционная настройка и сдача

фаза фаза

0,9 0,1

• изменение а;

• изменение в;

• изменение с.

Ож. эф. = р₁П₁ + р₂П₂ + …

8. Метод Монте-Карло: строится несколько моделей реализации проекта, соответствующие реальным условиям. При этом каждой модели становится в соответствии своя вероятность реализации. Для каждой модели определяется эффективность (прибыль) проекта, соответствующая благоприятному и неблагоприятному случаю. Определяется максимальное значение ожидаемой эффективности в благоприятном случае и минимальное значение в неблагоприятном. Определяется суммарное значение ожидаемой эффективности:

Эф = lЭф_max + (1 - l)Эф_min l = 0,3