4. Фінансові ризики

Основним завданням підприємств є виробництво товарів та послуг, що пов’язане з наявністю різних видів ризику. Виробничу діяльність підприємства (у тому числі банків, пенсійних фондів, страхових компаній і т.д.) супроводжує фінансова діяльність, яка генерує, в свою чергу, різні види ризиків.

Фінанси підприємства є системою грошових відношень, які відбивають формування, розподіл та використання грошових фондів і доходів суб’єктів господарювання. Фінансову діяльність формує система форм і методів, які використовуються для фінансового забезпечення функціонування підприємства та досягнення ним поставлених цілей.

Фінансовий ризик - ризик, який виникає при здійсненні фінансового підприємництва або фінансових операцій та пов’язаних з можливістю втрат фінансових ресурсів.

Виокремлюють кілька груп фінансових ризиків:

• ризики купівельної спроможності грошей;

• ризики непередбачених витрат і перевищення кошторису витрат на виробництво;

• ризики фінансової стійкості підприємства;

• кредитні ризик;

• відсоткові ризики;

• інвестиційні ризики.

4.1. Ризики купівельної спроможності грошей

До ризиків купівельної спроможності грошей відносять:

• валютні ризики;

• інфляційні ризики;

• дефляційні ризики.

Валютні ризики пов’язані зі зміною курсу однієї валюти по відношенню до іншої і уявляють з себе небезпеку валютних втрат при проведенні зовнішньоекономічних, кредитних та інших валютних операцій. Походження даного виду ризику є наслідком інтернаціоналізації ринку, створення сумісних підприємств, диверсифікації їх діяльності і т.д.

Джерела виникнення даних ризиків можуть бути класифіковані за місцем їх походження на такі групи:

- небажання або неможливість іноземного партнера підприємства розрахуватися за

прийняті на себе зобов’язання з переводу грошових коштів;

- можливість виникнення валютних збитків при проведенні угоди, наприклад, через

змінення курсу валют у момент здійснення угоди;

- можливість здійснення помилки при переводі балансів зовнішнього контрагенту

підприємства у систему балансів підприємства (дане джерело появи ризику може бути

пов’язане як з наявністю різниці у системі прочитання балансу та його структури, так і

у виборі валютного курсу, що використовується для перерахунку даних).

Інфляційні ризики. Інфляція – це процес падіння цінності або купівельної спроможності грошей. Інфляційні процеси негативно впливають на економічний розвиток підприємства внаслідок непередбаченості цінності грошей і є причиною виникнення особливого виду фінансових ризиків. Причини виникнення інфляційних процесів мають багатофакторний, неоднозначний характер і полягають, звичайно, не тільки у перевищенні грошової маси над товарною, але й у структурних диспропорціях, у недосконалості господарського механізму країни. Таким чином, у найбільш загальному вигляді причиною появи інфляційних ризиків є проблеми загальноекономічного характеру.

Дана група ризиків є однією з самих суттєвих причин виникнення втрат підприємства. Ці втрати проявляються у кількох формах, з яких найбільш суттєвими є:

• ріст цін негативно впливає на якість планів свого розвитку, що розробляються підприємством;

• наслідком інфляційних процесів є небажання населення покупати товари, придбання яких, з його точки зору, недостатньо захищає його кошти, що може призвести до значного зниження обсягів продажів;

• в умовах високого рівня інфляції стає практично неможливим розширення діяльності підприємства (наприклад, заміна обладнання), внаслідок складностей отримання банківських кредитів і т.д.;

• інфляційні процеси є причиною виникнення ризиків підприємства, які пов’язані з зменшенням купівельної спроможності споживачів, що негативно впливає на діяльність практично усіх підприємств-виробників;

• виникає можливість того, що деякі види товарів будуть збільшувати свою вартість у порівнянні з іншими, що також негативно впливає на діяльність підприємства;

• високий рівень інфляції є причиною негативних змін в інвестиційному кліматі усієї економіки у цілому.

Таким чином інфляційний ризик, який практично завжди присутній в умовах ринкової економіки, може стати причиною значних втрат для об’єктів господарювання у випадку його реалізації.

Дефляційні ризики. Дефляція – це процес виключення з обігу надлишкової грошової маси, яку випустили у період інфляції, її наслідком є дефляційний ризик, виражений у:

• падінні рівня цін на товари і, як наслідок цього, зниження доходів підприємства;

• можливості підвищення податків і, як наслідок, можливе зниження рівня прибутку;

• можливості підвищення облікових банківських ставок, що особливо негативно може вплинути на доходність останніх;

• втручанні держави у питання, пов’язані з регулюванням зовнішньоекономічних зв’язків підприємства.

Таким чином, дефляційні процеси, які протилежні процесам інфляції, також можуть бути причиною виникнення ризику. Як свідчить досвід, їх прогнозування особливо важливе для суб’єктів господарської діяльності у період макроекономічної стабілізації.