2.2.5. Метод аналізу чутливості (критичних значень)

Сутність методу полягає у визначенні чутливості показників ефективності проекту при зміненні вихідних параметрів.

Застосовуючи даний метод, визначають:

• припустиме відхилення одного чи кількох вихідних параметрів (наприклад, припустиме зниження ціни або обсягу збуту продукції) за умови, що показник ефективності не вийде за припустимі межі (наприклад, чистий приведений доход буде менший нуля);

• змінення показника ефективності при заданому відхиленні одного чи кількох вихідних параметрів.

Сутність методу розглянемо на конкретному прикладі.

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - ---- - -- - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

Приклад. Необхідно виконати аналіз чутливості інвестиційного проекту, який передбачає організацію виробництва однорідної продукції. Вихідні дані наведені у таблиці. Структура випуску продукції вважається постійною. Норма доходу – 10%.

Інвестиції, тис. грн.	Грошовий потік доходів за роками, тис. грн.				Грошовий потік витрат за роками, тис. грн.				Ціна одиниці продукції, грн.
	2004	2005	2006	2007	2004	2005	2006	2007
310	300	290	250	350	150	200	180	215	10

Необхідно визначити:

• критичне значення ринкової ціни одиниці продукції;

• критичне значення обсягу виробництва та реалізації продукції.

Рішення:

1. Визначення критичного значення ціни – мінімальної ціни, за якої проект буде безприбутковим, але й не збитковим (тобто за якої чистий приведений доход дорівнює нулю).

Використовуючи співвідношення 2.1 – 2.3, отримуємо рівняння

де - обсяг виробництва та реалізації продукції в t –ому році; - критичне значення ціни одиниці продукції ( ); - попередні інвестиції.

Рішенням отриманого рівняння є

Обсяг виробництва і реалізації продукції за роками визначається як

де С – ціна одиниці продукції (тут С = 10 грн.).

У результаті розрахунків отримуємо: =300 000:10=30 000 шт. =29 000 шт. = 25 000 шт. = 35 000 шт.

Таким чином, мінімально припустима ціна одиниці продукції, за якою проект буде беззбитковим, складає = 9,52 грн.

2. Критичне значення обсягу виробництва і реалізації продукції (мінімального обсягу виробництва, за яким проект буде беззбитковим) визначимо при умові, що структура виробництва і реалізації продукції незмінна.

Використовуючи співвідношення 2.1 – 2.3, отримаємо рівняння

де - питома вага доходів у t-ому році ); - критичне значення обсягу виробництва і реалізації продукції.

Після відповідних перетворень отримуємо

Таким чином, критичне значення обсягу виробництва і реалізації продукції, за яким проект буде беззбитковим, складає = 103 757 шт.

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - -