6 Контр-трендовые индикаторы

6.1 Общие понятия

Эти индикаторы очень многочисленны, но лишь немногие из них активно используются на практике. Они представляют собой графическую иллюстрацию математических расчетов. Последние выражают развитие цен, но не их абсолютный уровень. Они называются осцилляторами, поскольку осуществляют оценку напряженности рынка и ведут себя как производная функция.

Это крайне важно для понимания принципа построения индикаторов. Например, технический индикатор, осуществивший разворот - начинающий восходящее движение после периода преобладания нисходящей тенденции, выражает начало бычьего тренда для ценной бумаги, к которой он относится. Соответственно, можно наблюдать симметричное явление на понижении. Таким образом, прорыв индикаторами нулевого уровня указывает, что тренд достиг своей кульминации и ожидается замедление темпов его развития вплоть до разворота.

6.2 Уровни перепроданности / перекупленности

Первичный интерес к осцилляторам состоит в том, что они способны указывать на чувствительные уровни, предсказывая возможные развороты. В связи с этим были созданы понятия "перепроданности" и "перекупленности". Эти уровни соответствуют крайним рыночным состояниям. Например, в случае перекупленности, цена актива устойчиво повышается, не подвергаясь значительным консолидациям или коррекциям, что свидетельствует об ожидаемом предстоящем развороте. Это объясняется действием осциллятора в зоне, которая была определена как зона перепроданности, и которая выражает существенную напряженность на рынке. Симметричное положение можно наблюдать на понижении, в то время как между двумя границами рынок рассматривается как нейтральный.

Однако, понимание данных зон перепроданности и перекупленности может оказаться сложнее. Действительно, осцилляторы могут принимать две различные формы: с границами или без. Индикаторы с границами развиваются между двумя установленными пределами (часто 0 и 100). Тогда эти зоны легко определяются (например, выше 75 - зона перекупленности, ниже 25 - перепроданности). Напротив, индикаторы без границ по определению не имеют никаких теоретических пределов, что делает установление таких зон труднее. Однако, хотя и нет смысла открывать позицию на покупку на перекупленном рынке, единственный анализ уровня индикатора не обязательно даст всю необходимую информацию.

6.3 Расхождения (дивергенция)

Главный элемент анализа с помощью индикаторов, хотя его часто недооценивают, состоит в принципе расхождений (дивергенции). Он базируется на выявлении различий в тенденциях развития цены и развития индикатора. Например, становится возможным идентифицировать нисходящее (восходящее) расхождение, когда осциллятор идет по понижательному (повышательному) тренду, в то время как цены все еще повышаются (понижаются).

Это явление непосредственно связано со статусом производной функции индикаторов. Действительно, снижение индикатора при повышении цены указывает, что это повышение осуществляется с более низким темпами. Это замедление темпов рынка сигнализирует о возможном развороте на понижение. Однако, этот подход имеет силу только когда он связан с предыдущим аспектом, то есть с присутствием осциллятора в зоне перепроданности/перекупленности. Действительно, эти зоны часто служат «ареной» для трендовых разворотов, поскольку они указывают на непрерывную тенденцию. Напротив, нейтральное состояние (см. график) рынкa не дает возможности использовать метод дивергенции для исследований.

Наверх