2.3. Факторный анализ показателей рентабельности

В процессе анализа рентабельности изучаются не только лишь уровень показателей и их динамика, а также и определяется система факторов, которые воздействуют на их изменение, их количественную оценку.

С помощью метода цепных подстановок определяется влияние изменения рентабельности продаж продукции за счет факторов изменения выручки от реализации и себестоимости. Исходные данные для факторного анализа изменения рентабельности продаж приведены в таблице 8.

Таблица 8

Исходные данные для факторного анализа показателей рентабельности продаж, тыс. руб.

Показатели	2015 год	2016 год	2017 год	Изменение 2017/2015
Выручка (нетто) от продажи продукции	3956	4623	6376	2420
Полная себестоимость реализованной продукции	1394	1829	2147,5	753,5
Валовая прибыль	2562	2794	4228,5	1666,5
Коммерческие расходы	956	1265,3	1652,1	696,1
Управленческие расходы	165,3	260,4	481	315,7
Прибыль (убыток) от продажи продукции	1440,7	1268,3	2095,4	654,7
Рентабельность продаж по валовой прибыли, %	64,8	60,4	66,3	1,5
Рентабельность продаж по прибыли от продажи, %	36,4	27,4	32,9	-3,5

Как можно заметить из таблицы 8, рентабельность продаж за 2017 год по сравнению с 2015 годом увеличилась на 1,5 процентных пункта. Увеличение оказало положительное влияние на валовую прибыль, которая выросла на 1666,5 тысяч рублей. На данное отклонение оказали влияние следующие факторы: увеличение объема продаж на 2420 тысяч рублей и рост себестоимости от реализации продукции на 753,5 тысяч рублей.

Далее предоставим расчет влияния факторов на рентабельность продаж в таблице 9.

Таблица 9

Расчет влияния факторов на рентабельность продаж

Фактор	Формула	Расчет
Условное обозначение показателя рентабельности при фактической выручке от продажи товаров (Вр1) и плановой себестоимости от реализации (Сп0)	Rусл=(Вр1- Сп0) / Вр1×100%, где Rусл - условный показатель рентабельности; Вр1 – выручка от реализации фактическая Сп0 – себестоимость от реализации плановая	Rусл = (6376- -1394) / 6376×100% = 78,1%
Отклонение фактора уровня рентабельности продаж за счет изменения объема продаж	ΔRпр1= Rусл- Rпр0 где Rусл- условный показатель рентабельности продаж; Rпр0 - показатель рентабельности продаж плановая ΔRпр1 – показатель изменения рентабельности продаж.	ΔRпр1= 78,1 – 36,4 = 41,7%
Изменение уровня рентабельности продаж под влиянием изменения себестоимости	ΔRпр2= Rпр1- Rусл Где Rусл- условный показатель рентабельности продаж; Rпр1- показатель рентабельности продаж фактическая ΔRпр2 - показатель изменения рентабельности продаж	ΔRпр2 = 32,9– -78,1= -45,2%
Суммарное факторное отклонение, что показывает общее изменение рентабельности продаж за исследуемый период	ΔRпр= ΔRпр1+ ΔRпр2 Где ΔRпр – общее изменение рентабельности продаж ΔRпр1 – показатель изменения рентабельности продаж от изменения объема продаж ΔRпр2 - показатель изменения рентабельности продаж от изменения себестоимости	ΔRпр = 41,7+ (-45,2) = -3,5

На основании таблицы можно заметить, что по итогам 2017 года по сравнению с аналогичным периодом 2016 года рентабельность продаж снизилась на 3,5 пункта в относительном значении за счет факторов:

- Рост объема продаж на 41,7%.

- Снижения себестоимости продаж 45,2%.

В итоге факторного анализа можно сделать следующий вывод, что снижение себестоимости продаж подействовал на уровень рентабельности больше, нежели повышение объема продаж.

В связи с тем, что рентабельность собственного капитала за 2017 год снизилась почти в 2 раза по сравнению с 2016 годом, рассмотрим влияние факторов, поспособствовавшим этому и отразим данные в таблице 10.

Таблица 10

Исходные данные для факторного анализа рентабельности собственного капитала (двухфакторная модель), тыс. руб.

Показатели	2015 год	2016 год	2017 год	Изменение (+,-)
1.Выручка (нетто) от продажи продукции	3956	4623	6376	2420
2.Чистая прибыль	1235,1	1447,5	2259,1	1024
3.Стоимость собственного капитала	720	280	1110	390
4. Стоимость имущества предприятия	16740	22230	21430	4690
5.Рентабельность продаж по чистой прибыли, %	31,2	31,3	35,4	4,2
6.Коэффициент капиталоотдачи	0,07	0,06	0,10	0,03
7.Ренабельность собственного капитала, %	171,5	517	203,5	32

Данные таблицы 10 предметно дают понять, что произошло увеличение выручки от продаж на 2420 тысяч рублей, однако чистая прибыль имела тенденцию к повышения на 1024 тысяч рублей по сравнению с 2015 годом. Стоимость собственного капитала увеличилась на 390 тысяч рублей. Также наблюдается рост стоимости имущества компании на 4690 тысяч рублей. Согласно данным показателям, рентабельность продаж по чистой прибыли имела тенденцию к увеличению на 4,2 пункта в относительном выражении. Что касается коэффициента капиталоотдачи, то он увеличился на 3,1 раза. За 2015г. данный показатель составлял 7,4, а за сходный период 2017 г. он увеличился до 10,5, что повлияло на показатель рентабельности собственного капитала, которая, в свою очередь выросла за 2017 г. по сравнению с аналогичным этапом 2016 г. на 32 пункта в относительном выражении и составила 203,5 %. Таким образом, за 2017 г. было получено 203,5 рублей чистой прибыли с 1 рублей собственного капитала.

Изменение уровня рентабельности произошло в результате воздействия следующих факторов (Таблица 11).

Таблица 11

Расчет влияния факторов на рентабельность собственного капитала

Фактор	Формула	Расчет
Условное обозначение показателя рентабельности при фактической выручке от продажи товаров (Вр1) и плановой себестоимости от реализации (Сп0)	Rусл=(Вр1- Сп0) / Вр1×100%, где Rусл - условный показатель рентабельности; Вр1 – выручка от реализации фактическая Сп0 – себестоимость от реализации плановая	Rусл = (6376- -1394) / 6376×100% = 78,1%
Отклонение фактора уровня рентабельности собственного капитала за счет изменения чистой прибыли	ΔRпр1= Rусл- Rпр0 где Rусл- условный показатель рентабельности собственного капитала Rпр0 - показатель рентабельности собственного капитала ΔRпр1 – показатель изменения рентабельности собственного капитала	ΔRпр1= 78,1 – 171,5 = -93,4%
Изменение уровня рентабельности собственного капитала под влиянием изменения собственного капитала	ΔRпр2= Rпр1- Rусл Где Rусл- условный показатель рентабельности собственного капитала; Rпр1- показатель рентабельности собственного капитала фактическая ΔRпр2 - показатель изменения рентабельности собственного капитала	ΔRпр2 = 203,5– -78,1= 125,4%
Суммарное факторное отклонение, что показывает общее изменение рентабельности собственного капитала за исследуемый период	ΔRпр= ΔRпр1+ ΔRпр2 Где ΔRпр – общее изменение рентабельности собственного капитала ΔRпр1 – показатель изменения рентабельности собственного капитала от изменения объема продаж ΔRпр2 - показатель изменения рентабельности собственного капитала от изменения себестоимости	ΔRпр = -93,4+125,4 = 32

Факторный анализ рентабельности собственного капитала продемонстрировал, что увеличение чистой прибыли на 1 рубль реализованной продукции привело, в свою очередь, к увеличению рентабельности собственных средств компании на 125,4 пункта в относительном выражении.

На коэффициент рентабельности собственных инвестиций оказывают влияние также доходность (рентабельность) реализованной продукции, ресурсоотдача (фондоотдача) и структура авансированного капитала.

Далее произведем факторный анализ рентабельности оборотного капитала, представив данные в таблице 12.

Таблица 12

Исходные данные для факторного анализа рентабельности оборотного капитала

Показатели	2015 год	2016 год	2017 год	Изменение (+,-)
Выручка (нетто) от продажи продукции, тыс.руб.	3956	4623	6376	2420
Чистая прибыль, тыс.руб.	1235,1	1447,5	2259,1	1024
Рентабельность продаж по чистой прибыли	31,2	31,3	35,4	4,2
Стоимость оборотного капитала, тыс.руб.	12040	17630	16070	4030
Рентабельность оборотных активов	10,3	8,2	14,2	3,9
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	0,33	0,26	0,4	0,07

На основании факторного анализа рентабельности оборотного капитала видно, что стоимость оборотного капитала за анализируемый период выросла на 4030 тысяч рублей. Рентабельность оборотных активов за 2017 год увеличилась на 3,8 % в относительном выражении. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств вырос на 0,07.

Расчет влияния факторов произведем способом абсолютных разниц:

Р_об (К_об ) = (К_об1 - К_об0 ) Р_пр0 = (0,26 – 0,33) * 31,2 = -2,18;

Р_об (Р_пр ) = К_об1 (Р_пр1 - Р_пр0) = 0,26 * (31,3 – 31,2) = 0,03

Снижение рентабельности оборотных активов за 2016 г. по сравнению с аналогичным периодом 2015 г. на 2,1 пункта в относительном выражении произошло под влиянием факторов:

а) снижение коэффициента оборачиваемости на 2,18%

б) рост рентабельности продаж на 0,03 %

Итого: -2,18 + 0,03 = 2,1%

За 2017 год по сравнению с 2016 годом рентабельность оборотного капитала выросла на 6%.

Р_об (К_об ) = (К_об1 - К_об0 ) Р_пр0 = (0,4 – 0,26) * 31,3 = 4,4;

Р_об (Р_пр ) = К_об1 (Р_пр1 - Р_пр0) = 0,4 * (35,4 – 31,3) = 1,6.

Увеличение рентабельности оборотных активов за 2017 г. по сравнению с данным периодом 2016 г. на 6 пункта в относительном выражении произошло под влиянием факторов:

а) увеличение коэффициента оборачиваемости – 4,4%

б) увеличение рентабельности продаж - 1,6%

Итого: 4,4 + 1,6 = 6%

Таким образом, на базе проведенного выше факторного анализа показателей рентабельности можно сделать следующий вывод: у компании есть запасы роста рентабельности продаж. Рентабельность продаж можно увеличить путем понижения себестоимости. Снижению рентабельности капитала фирмы способствует уменьшение эффективности использования основного капитала предприятия (рост фондоёмкости - снижение фондоотдачи). Рост рентабельности оборотных активов оказывают значительную помощь ускорению оборачиваемости оборотного капитала.

На основании вышеизложенного материала можно сделать следующие выводы:

Финансовое состояние предприятия характеризуется как устойчивое, оно финансирует собственную деятельность в основном за счет привлеченных источников финансирования, платежные возможности компании высокие.

Рентабельность деятельности компании была проанализирована на основании следующих групп показателей: рентабельности хозяйственной деятельности; показатели рентабельности затрат, продаж по прибыли до налогообложения, продаж по чистой прибыли, основных средств, продаж по прибыли от продаж, собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала составила: за 2015г. – 171,5 %, за 2016г. – 517%, в 2017г. – 203,5%. Снижение рентабельности капитала ООО «Чистые пруды» в 2017 году по сравнению с 2016 годом свидетельствует о снижении эффективности использования собственного капитала предприятия.

Рентабельность продаж составила 31,2 % за 2015г. и снизилась до уровня 35,4 % за 2017г., что обусловлено более низкими темпами роста чистой прибыли по сравнению с выручкой то продаж. Снижение рентабельности продаж означает уменьшение рыночной эффективности деятельности предприятия.

Далее, в проектной главе подробнее рассмотрим пути повышения показателей прибыли и рентабельности предприятия ООО «Чистые пруды».