2.2. Анализ состава, структуры и эффективности использования собственного и заемного капитала в ооо «Автоматизация»

Анализ состава, структуры и эффективности использования собственного и заемного капитала ООО «Автоматизация» необходимо начать с определения доли собственного и заемного капитала в составе источников образования имущества ООО «Автоматизация» за 2014-2016 гг.

На основании бухгалтерского баланса ООО «Автоматизация» за 2014-2016 гг. (см. прил. 1) проанализированы статьи пассива баланса ООО «Автоматизация» за 2014-2016 гг. Результаты представлены в табл. 2.

Таблица 2. - Показатели динамики и структуры статей пассива баланса ООО «Автоматизация» на конец 2014-2016 гг.

Показатели	На конец года						Изменение (+; -)		Темп изменения, %
	2014		2015		2016		2015 от 2014	2016 от 2015	2015 к 2014	2016 к 2015
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
Источники образования имущества – всего	47013	100,0	48196	100,0	47251	100,0	1183	-945	102,5	98,0
1. Капитал и резервы	45619	97,0	42529	88,2	43180	91,4	-3090	651	93,2	101,5
1.1. Уставный капитал	10	0,02	10	0,02	10	0,02	0	0	100,0	100,0
1.2. Нераспреде-ленная прибыль	45609	97,0	42519	88,2	43170	91,4	-3090	651	93,2	101,5
2. Краткосрочные обязательства, в т.ч.:	1394	3,0	5667	11,8	4071	8,6	4273	-1596	в 4 р.	71,8
2.1 Кредиторская задолженность:	1394	3,0	5667	11,8	4071	8,6	4273	-1596	в 4 р.	71,8
- поставщики и подрядчики	725	1,5	4755	9,8	3230	6,8	4030	-1525	в 6,5 р.	67,9
- по оплате труда	332	0,7	485	1,0	477	1,0	153	-8	146,1	98,3
- во внебюджетные фонды	126	0,3	161	0,3	152	0,3	35	-9	127,8	94,4
- в бюджет	158	0,3	199	0,4	162	0,3	41	-37	125,9	81,4
- прочие кредиторы	53	0,1	67	0,1	50	0,1	14	-17	126,4	74,6

Из данных табл. 2 следует, что источники образования имущества в 2015 г. по сравнению с 2014 г. выросли на 1183 тыс.руб. или на 2,5% счет роста краткосрочных обязательств на 4273 тыс.руб. или в 4 раза. Стоимость собственного капитала сократилась в 2015 г. по сравнению с 2014 г. на 3090 тыс.руб. или на 6,8% в связи со снижением нераспределенной прибыли предприятия. Стоимость источников образования имущества в 2016 г. по сравнению с 2015 г. сократилась на 945 тыс.руб. или на 2%на что повлияло сокращение краткосрочных обязательств на 1596 тыс.руб. или на 28,2%. Собственный капитал предприятия вырос на 651 тыс.руб. или на 1,5%, что является положительной тенденцией. Источники образования имущества ООО «Автоматизация» в 2014-2016 г. включают собственный капитал и краткосрочные обязательства. На долю собственных средств в 2014 г. приходится 97% источников образования имущества, в 2015 г. – 88,2%, в 2016 г. – 91,4%. Доля краткосрочных обязательств в общей структуре источников образования имущества повышается с 3% в 2014 г. до 11,8% в 2015 г. и снижается до 8,6% в 2016 г.

Далее проведем анализ динамики и структуры собственного капитала ООО «Автоматизация» за 2014-2016 гг. в табл.3.

Таблица 3. - Показатели динамики и структуры собственного капитала ООО «Автоматизация» на конец 2014-2016 гг.

Показатели	На конец года						Изменение (+; -)
	2014		2015		2016		2015 от 2014	2016 от 2015
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
1. Собственный капитал	45619	100,0	42529	100,0	43180	100,0	-3090	651
1.1. Уставный капитал	10	0,02	10	0,02	10	0,02	0	0
1.2. Нераспределенная прибыль	45609	99,98	42519	99,98	43170	99,98	-3090	651

Из данных табл. 3 видно, что стоимость собственного капитала предприятия в 2015 г. по сравнению с 2014 г. сократилась на 3090 тыс.руб. за счет снижения нераспределенной прибыли на 3090 тыс.руб. В 2016 г. по сравнению с 2015 г. наблюдается рост собственного капитала на 651 тыс.руб. за счет роста нераспределенной прибыли.

99,98% стоимости собственного капитала предприятия занимает нераспределенная прибыль за весь анализируемый период и лишь 0,02% приходится на уставный капитал.

Далее проведем анализ динамики и структуры заемного капитала ООО «Автоматизация» за 2014-2016 гг. в табл. 4.

Таблица 4. - Показатели динамики и структуры заемного капитала ООО «Автоматизация» за 2014-2016 гг.

Показатели	На конец года						Изменение (+; -)
	2014		2015		2016		2015 от 2014	2016 от 2015
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
2. Заемные средства, в т.ч.:	1394	100,0	5667	100,0	4071	100,0	4273	-1596
2.1 Кредиторская задолженность:	1394	100,0	5667	100,0	4071	100,0	4273	-1596
- поставщики и подрядчики	725	52,0	4755	83,9	3230	79,3	4030	-1525
- по оплате труда	332	23,8	485	8,6	477	11,7	153	-8
- во внебюджетные фонды	126	9,0	161	2,8	152	3,7	35	-9
- в бюджет	158	11,3	199	3,5	162	3,9	41	-37
- прочие кредиторы	53	3,9	67	1,2	50	1,4	14	-17

Из данных табл. 4 видно, что заемные средства в 2015 г. по сравнению с 2014 г. выросли на 4273 тыс.руб. за счет роста задолженности поставщикам и подрядчикам на 4030 тыс.руб., задолженности по оплате труда на 153 тыс.руб., перед внебюджетными фондами на 35 тыс.руб., перед бюджетом на 41 тыс.руб. и прочим кредиторам на 14 тыс.руб.

В 2016 г. по сравнению с 2015 г. стоимость заемных средств сократилась на 1596 тыс.руб. за счет сокращения кредиторской задолженности на 1596 тыс.руб. по всем ее статьям.

Заемные средства за весь анализируемый период были представлены краткосрочными заемными средствами 100% стоимости которых составляла кредиторская задолженность.

В табл. 5 представим оценку эффективности использования собственного и заемного капитала ООО «Автоматизация» за 2014-2016 гг.

Таблица 5. - Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала ООО «Автоматизация» за 2014-2016 гг.

Показатели	Годы			Изменение (+; -)
	2014	2015	2016	2015 от 2014	2016 от 2015
Коэффициент автономии	0,970	0,882	0,914	-0,088	0,031
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,003	0,118	0,087	0,115	-0,031
Коэффициент финансового левериджа	0,031	0,133	0,094	0,102	-0,039
Коэффициент финансирования	32,725	7,504	10,606	-25,221	3,102
Коэффициент покрытия внеоборотных активов предприятия	1,779	1,871	2,004	0,092	0,133
Коэффициенты деловой активности
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, оборотов	1,146	1,521	1,525	0,375	0,004
Оборачиваемость собственного капитала, дней	319	240	239	-79	-1
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов	37,5	11,4	16,2	-26,1	4,8
Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней	9	32	23	23	-9
Показатели рентабельности
Рентабельность собственного капитала	17,5	-7,2	1,5	-24,7	8,7
Рентабельность заемного капитала	575,1	-54,2	15,9	-629,3	70,1

Данные табл. 5 показывают, что коэффициент автономии сократился на 0,088 пунктов в 2015 г. по сравнению с 2014 г. и вырос на 0,031 пункт в 2016 г. по сравнению с 2015 г. В 2014 г. 97% капитала являются собственными средствами предприятия, в 2015 г. – 88,2%, в 2016 г. – 91,4%. То есть доля собственных средств предприятия с каждым годом растет. Данный коэффициент за 2014-2016 гг. находился выше значения 0,5, поэтому предприятие можно охарактеризовать как финансово стабильное, обладающее достаточным количеством собственных средств, необходимых для погашения кредиторской задолженности.

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, что в 2014 г. 0,3% совокупного капитала предприятия приходится на заемные средства, в 2015 г. – 11,8%, в 2016 г – 8,7%.

Коэффициент финансового левериджа показывает, что в 2014 г. 3,1% заемных средств приходилось на 1 руб. собственных средств, в 2015 г. – 13,3%, в 2016 г. – 9,4%. Низкий уровень показателя финансового левериджа говорит о низком риске наступления банкроства.

Коэффициент финансирования за 2014-2016 гг. был выше значения 1, значит основная часть имущества сформирована за счет собственных средств.

Коэффициент покрытия внеоборотных активов предприятия показывает, что в 2014 г. собственным капиталом было покрыто 177,9% стоимости внеоборотных активов, в 2015 г. – 187,1%, в 2016 г. – 200,4%.

В течение 2014-2016 гг. собственный капитал использовался эффективно, поскольку наблюдается рост оборачиваемости собственного капитала и сокращение времени его оборота. Заемный капитал более эффективно использовался в 2016 г. Также наблюдается рост эффективности использования заемного капитала к концу 2016 г.

Эффективность использования собственного и заемного капитала также можно определить с помощью показателей финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Автоматизация» за 2014-2016 гг.

По данным бухгалтерского баланса (см. прил. 1) проведем расчет относительных показателей финансовой устойчивости предприятия ООО «Автоматизация» за 2014-2016 г. и занесем рассчитанные показатели в табл. 6.

Проанализировав данные табл. 6, можно сказать, что коэффициент капитализации к концу 2016 г. снизился. В начале периода на 1 руб. вложенных в активы собственных средств приходилось 3,1 руб. заемных средств организации, в 2015 г. – 13,3 руб., а в 2016 г. – 9,4 руб. За весь анализируемый период данный коэффициент укладывается в нормативное значение.

Таблица 6. - Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Автоматизация» за 2014-2016 г.

Показатели	Рекомендуемое значение	Годы			Изменение (+; -)
		2014	2015	2016	2015 от 2014	2016 от 2015
1. Коэффициент капитализации	U1<=1	0,031	0,133	0,094	0,102	-0,039
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	U2>=0,6-0,8	0,934	0,777	0,841	-0,157	0,064
3. Коэффициент автономии	U3>=0,5	0,970	0,882	0,914	-0,088	0,032
4. Коэффициент финансирования	U4>=1	32,725	7,504	10,607	-25,221	3,103
5. Коэффициент финансовой устойчивости	U5 опт. 0,8-0,9, тревожное 0,75	0,970	0,882	0,914	-0,088	0,032
6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	U6 Зависит от отраслевой принадлежности	3,857	1,791	2,772	-2,066	0,981

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования за весь анализируемый период находилась в пределах рекомендуемого значения, что говорит о наличии на предприятии собственных средств.

Коэффициент финансовой независимости оказался выше нормы за весь анализируемый период. Так, в 2014 г. удельный вес собственных средств в сумме источников финансирования составил 97%, в 2015 г. – 88,2%, а в 2016 г. – 91,4%. Повышение коэффициента финансовой независимости в 2016 г. по сравнению с 2015 г. произошло за счет того, что рост прибыли происходил опережающими темпами по сравнению с ростом средств в расчетах (дебиторская и кредиторская задолженность).

Коэффициент финансирования за 2014-2016 гг. оказался близко к рекомендуемому значению. На начало периода за счет собственных средств финансировалось 32,725% деятельности предприятия, в 2015 г. – 7,504 %, а в 2016 г. – 10,607 %. Оставшаяся часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что в начале анализируемого периода 97% активов финансируется за счет устойчивых источников, в 2015 г. – 88,2 %, а в 2016 г. – 91,4 % активов.

Проведем расчет показателей платежеспособности ООО «Автоматизация» за 2014-2016 гг. по данным бухгалтерского баланса (см. прил. 1) и занесем рассчитанные показатели в табл. 7.

Таблица 7. - Оценка платежеспособности ООО «Автоматизация» за 2014-2016 гг.

Показатели	Рекомен-дуемое значение	Годы			Изменение, (+;-)
		2014	2015	2016	2015 к 2014	2016 к 2015
Общий показатель ликвидности	1	7,105	1,905	2,785	-5,2	0,88
Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,2	0,357	0,098	0,022	-0,259	-0,076
Коэффициент «критической» оценки	>1	11,622	2,542	4,397	-9,08	1,855
Коэффициент текущей ликвидности	>2	15,340	4,492	6,314	-10,848	1,822
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	уменьш.- положит. факт	0,259	0,558	0,361	0,299	-0,197
Доля оборотных средств в активах	-	0,454	0,528	0,544	0,074	0,016
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	≥0,1	0,934	0,777	0,841	-0,157	0,064

Из данных табл. 7 видно, что общий показатель ликвидности за 2014-2016 гг. оказался в пределах рекомендуемого значения. Данный показатель характеризует ликвидность организации в целом. На сумму всех обязательств организации в 2014 г. приходится 710,5% ликвидных средств, в 2015 г. – 190,5%, а в 2016 г. – 278,5%. При норме 0,2 значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2016 г. составило 0,022. Значит, предприятие не сможет погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и финансовых вложений. В тоже время за рассматриваемый период коэффициент снизился на 0,076 пунктов. Коэффициент быстрой ликвидности на последний день анализируемого периода (31.12.2016) оказался выше нормы (4,397). Это означает, что у ООО «Автоматизация» достаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. По состоянию на 31.12.2016 коэффициент текущей ликвидности оказался выше рекомендуемого значения (6,314 против нормативного значения 2). Также следует отметить положительную динамику – в течение анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности повысился на 1,822.

Коэффициент маневренности собственного капитала к концу 2016 г. снизился, это говорит о том, что на предприятии возникает замедление погашения дебиторской задолженности, а также ужесточаются условия предоставления товарных кредитов.

Доля оборотных средств в активах к концу 2016 г. повысилась. На 31.12.2016 г. значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами является удовлетворительным, что говорит о наличии на предприятии собственных оборотных средств и их росте к концу 2016 г.

В целом можно отметить, что наибольшую долю в стоимости источников образования имущества занимает собственный капитал. К концу 2016 г. собственный и заемный капитал использовались эффективно.

По результатам проведенного анализа были выявлены проблемы по обеспечению финансовой устойчивости ООО «Автоматизация», в частности: рост дебиторской задолженности; снижение наиболее ликвидных активов – денежных средств; невозможность погашения наиболее срочных обязательств (кредиторскую задолженность) наиболее ликвидными активами, представленными денежными средствами.