3.3 Повышения финансовой устойчивости предприятия

Для повышения финансовой устойчивости ООО «Стоматологическая клиника доктора Узловенко» необходимо добиться увеличения удельного веса основных источников формирования запасов и затрат в составе общей величины источников средств. Этого можно достичь тремя путями:

1) Увеличение размера собственных источников средств - осуществляется за счет увеличения размера уставного фонда, а также за счет прибыли.

Основными источниками резервов увеличения суммы прибыли являются увеличение объема реализации услуг, снижение ее себестоимости, повышение качества услуг, изменения в ценовой политике.

Таблица 29

Зависимость величины прибыли от роста выручки от реализации стоматологических услуг

Показатели	2016г.	Ежегодный рост выручки от реализации на 10%
		2017г.	2018г.	2019г.
1	2	3	4	5
1.Выручка (нетто) от реализации, тыс. руб.	87527	96280	105908	114499
2.Переменные издержки (рост на 10%), тыс. руб.	56562	62218	68440	75284

Окончание табл. 29

1	2	3	4	5
3.Маржинальный доход, тыс. руб.	30965	34062	37468	39215
4.Постоянные издержки, тыс. руб.	30456	30456	30456	30456
5. Прибыль, тыс. руб.	509	3606	7012	8759

Одним из основных источников резервов увеличения суммы доходов - прибыли является снижение себестоимости услуг.

Экономия, обусловливающая фактическое снижение себестоимости, может быть решена благодаря следующим управленческим действиям:

1. Повышение технического уровня деятельности. Это внедрение новой, прогрессивной технологии, механизация и автоматизация производственных процессов; прочие факторы, повышающие технический уровень производства.

2. Совершенствование организации производства и труда. Снижение себестоимости может произойти в результате изменения в организации производства, формах и методах труда при развитии специализации производства; совершенствования управления производством и сокращения затрат на него; улучшение использования основных фондов; улучшение материально-технического снабжения; сокращения транспортных расходов; прочих факторов, повышающих уровень организации производства.

При одновременном совершенствовании техники и организации производства необходимо установить экономию по каждому фактору в отдельности и включить в соответствующие группы. Если такое разделение сделать трудно, то экономия может быть рассчитана исходя из целевого характера мероприятий либо по группам факторов.

3. Снижение текущих затрат происходит в результате совершенствования обслуживания основного вида деятельности (например, упорядочения подсобно-технологических работ, улучшения инструментального хозяйства, совершенствования организации контроля за качеством работ и услуг). Дополнительная экономия возникает при совершенствовании структуры управления предприятия в целом. Она выражается в сокращении расходов на управление и в экономии заработной платы и начислений на нее в связи с высвобождением управленческого персонала.

4. При улучшении использования основных фондов снижение себестоимости происходит в результате повышения надежности и долговечности оборудования; совершенствования системы планово-предупредительного ремонта; централизации и внедрения индустриальных методов ремонта, содержания и эксплуатации основных фондов. Экономия исчисляется как произведение абсолютного сокращения затрат (кроме амортизации) на единицу оборудования (или других основных фондов) на среднедействующее количество оборудования (или других основных фондов).

5. Совершенствование материально-технического снабжения и использования материальных ресурсов находит отражение в уменьшении норм расхода сырья и материалов, снижении их себестоимости за счет уменьшения заготовительно-складских расходов. Транспортные расходы сокращаются в результате уменьшения затрат на доставку сырья и материалов от поставщика до складов предприятия, от заводских складов до мест потребления; уменьшения расходов на транспортировку готовой продукции.

6. Определенные резервы снижения себестоимости заложены в устранении или сокращении затрат, которые не являются необходимыми при нормальной организации деятельности. Выявление этих излишних затрат требует особых методов и внимания коллектива предприятия. Их можно выявить проведением специальных обследований и единовременного учета, при анализе данных нормативного учета затрат, тщательном анализе плановых и фактических затрат.

7. Отраслевые и прочие факторы. К ним относятся: оказание новых услуг, ликвидация устаревших и ввода новых технологий на более высокой технической основе, с лучшими экономическими показателями.

Предлагается снизить себестоимость продукции в ООО «Стоматологическая клиника доктора Узловенко» за счет снижения

административных расходов на 10%.

В таблице 30 рассмотрена зависимость величины прибыли от снижения себестоимости услуг.

Таблица 30

Зависимость величины прибыли от роста выручки от снижения себестоимости услуг

Показатели	2016г.	Прогноз
		2017г.	2018г.	2019г.
1.Выручка (нетто) от реализации (рост на 10%), тыс. руб.	87527	96280	105908	114499
2.Переменные издержки (рост на 10%), тыс. руб.	56562	62218	68440	75284
3.Маржинальный доход, тыс. руб.	30965	34062	37468	39215
4.Постоянные издержки (снижение на 10%), тыс. руб.	30456	27410	27410	27410
5.Прибыль, тыс. руб.	509	6652	10058	11805

Таким образом, рост прибыли в ООО «Стоматологическая клиника доктора Узловенко» связан с увеличением выручки от реализации и снижением постоянных расходов.

2) Оптимизация размера заемных источников средств, в частности краткосрочных кредитов и займов. Для этого необходимо рассматривать различные варианты кредитов в банках города.

Таблица 31

Варианты кредитов, предоставляемых различными банками г. Липецка юридическим лицам

Наименование банка	Срок кредитования	Валюта кредитования	Процентная ставка	Цена за обслуживание ссудного счета
1	2	3	4	5
ПАО «Сбербанк России»	Не более 5 лет	Рубли РФ, доллары, евро	18,5% годовых в рублях, 11,5% годовых в иностранной валюте	2-4%% от суммы кредита по договору
ВТБ	Не более 5 лет	Рубли РФ, доллары, евро	20% годовых в рублях, 12,5% годовых в иностранной валюте	2-5%% от суммы кредита по договору

Окончание табл. 31

1	2	3	4	5
Росбанк	Не более 3 лет	Рубли РФ, доллары, евро	19% годовых в рублях, 12,5% годовых в иностранной валюте	2-5%% от суммы кредита по договору
КБ Русский стандарт	Не более 4 лет	Рубли РФ, доллары, евро	26% годовых в рублях, 18% годовых в иностранной валюте	2-4%% от суммы кредита по договору
Альфа-банк	Не более 5 лет	Рубли РФ, доллары, евро	20% годовых в рублях, 12% годовых в иностранной валюте	2-4%% от суммы кредита по договору
ПАО «УРАЛСИБ»	Не более 5 лет	Рубли РФ, доллары, евро	24% годовых в рублях, 15% годовых в иностранной валюте	2-4%% от суммы кредита по договору

3) Производить нормирование запасов, что позволит избежать их чрезмерной величины и расходов на транспортировку и хранение.

Цели повышения платежеспособности ООО «Стоматологическая клиника доктора Узловенко» вытекают из результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности, оценки платежеспособности и ликвидности:

- оптимизация организационной структуры и сокращения постоянных издержек. Одним из способов снижения постоянных расходов является сокращения административных расходов;

- сокращение переменных издержек за счет внедрения автоматизированных систем и сокращения персонала основных и вспомогательных подразделений;

- отсрочка и реструктуризация по возможности кредиторской задолженности;

- ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности за счет сокращения периода коммерческого кредита, по сомнительной дебиторской задолженности - обращение в суд с целью возврата;

- нормализация размера запасов товарно-материальных ценностей за счет сбыта запасов готовой продукции, которая может пользоваться спросом при небольших дополнительных затратах на обновление.

Повышение финансовой устойчивости будет достигнуто в случае, когда уровень генерирования собственных финансовых ресурсов (положительного денежного потока) будет не меньше уровня потребления финансовых ресурсов (отрицательного денежного потока) в процессе развития.

Для достижения финансового равновесия необходимо реализовать следующие мероприятия:

- роста чистого дохода за счет проведения эффективной ценовой политики, применения системы скидок и методов продвижения услуг на рынок;

- оптимизация налогового пресса на хозяйственный процесс в результате использования легальных схем снижения базы и ставок налогообложения;

- осуществление дивидендной политики, адекватной кризисному развитию предприятия, с целью увеличения чистой прибыли, направляемое на производственное развитие;

- реализация изношенного и неиспользуемого оборудования;

- осуществление эффективной эмиссионной политики при увеличении собственных средств предприятия;

- привлечение необходимых основных и оборотных средств на условиях совместной деятельности, объединения капитала.

Стратегическая финансовая стабилизация и экономический рост, направленные на увеличение рыночной стоимости.

Модель экономического роста базируется на 4 факторах:

- рост рентабельности продаж, который может быть достигнут с использованием ценовой политике, использованием эффекта операционного рычага;

- возрастание доли чистой прибыли, которая идет на производственной развитие;

- ускорение оборачиваемости активов, которое может быть достигнуто за счет сокращения сверхнормативных активов по видам (производственные запасы, запасы готовой продукции и товаров для перепродажи, внеоборотные активы), ускорение оборачиваемости активов ведет к сокращению потребности в них. Для сокращения норматива текущих активов необходимо использовать математические экономические модели - транспортная задача, управления запасами;

- использование эффекта финансового левериджа, возможное лишь в том случае, если коэффициент финансового левериджа еще не достиг своего оптимального значения, но в пределах безопасного уровня финансовой устойчивости предприятия.

Таким образом, осуществление данных мероприятий поможет оптимизировать процесс финансирования в ООО «Стоматологическая клиника доктора Узловенко», а также улучшить финансовое состояние и повысить финансовую устойчивость организации.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Настоящая выпускная квалификационная работа написана на тему: «Финансирование коммерческого предприятия (на примере ООО «Стоматологическая клиника доктора Узловенко»).

В ходе выполнения выпускной квалификационной работы была достигнута цель исследования и выполнены поставленные задачи.

Финансирование деятельности организации – это совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения простого и расширенного воспроизводства. Источниками финансирования могут быть внешние и внутренние источники, или собственные и заемные.

С помощью собственных и заемных источников предприятие финансирует внеоборотные (основные средства и нематериальные активы, капитальные вложения, долгосрочные финансовые вложения) и оборотные средства (запасы и затраты, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложении, денежные средства).

Объектом исследования выпускной квалификационной работы являлось ООО «Стоматологическая клиника доктора «Узловенко». Основное направление деятельности – стоматологическая практика. Целью деятельности общества является извлечение прибыли.

Деятельность ООО «Стоматологическая клиника доктора Узловенко» финансируется за счет собственных и заемных источников.

Наибольшую долю в пассивах предприятия занимает заемный капитал: 83,9% - в 2014 году; 82,7% - в 2015 году.

В ходе анализа было выявлено, что ООО « Стоматологическая клиника доктора Узловенко» имеет неоптимальную структуру источников финансирования организации, что приводит к финансовой неустойчивости предприятия: доля собственного капитала мала.

Снижается доля собственных средств предприятия, находящаяся в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Это означает, что менеджер предприятия и его собственники не соблюдают паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что не обеспечивает достаточную ликвидность баланса.

У предприятия не достаточно собственных оборотных средств в об­щей сумме основных источников средств для формирования запа­сов и затрат: в организации в 2014-2016 годах выявлен недостаток основных источников формирования запасов и затрат.

В исследуемых годах кредиторская задолженность превышает дебиторскую, что создает угрозу финансовой устойчивости предприятия.

Наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства (денежные средства и краткосрочные ценные бумаги должны быть больше (или равны) кредиторской задолженности предприятия).

Быстрореализуемые активы предприятия в достаточной степени не покрывают краткосрочные пассивы (дебиторская задолженность, средства на депозитах должны быть больше (или равны) краткосрочных кредитов и займов и той части долгосрочных, срок погашения которых истекает в данном отчетном периоде).

Медленнореализуемые активы предприятия не покрывают долгосрочные пассивы (запасы готовой продукции, сырья, материалов и та часть дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, должны быть больше (или равны) долгосрочных кредитов и займов (со сроком погашения более чем 12 месяцев после отчетной даты)).

В связи с этим были разработаны следующие направления оптимизации финансирования коммерческого предприятия и повышения его финансовой устойчивости:

1) Увеличение размера собственных источников средств - осуществляется за счет увеличения размера уставного фонда, а также за счет прибыли.

2) Оптимизации размера заемных источников средств, в частности краткосрочных кредитов и займов. А также использование лизинга как формы привлечения заемных средств.

3) Отсрочка и реструктуризация по возможности кредиторской задолженности;

4) Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности за счет сокращения периода коммерческого кредита, по сомнительной дебиторской задолженности - обращение в суд с целью возврата.

5) Нормализация размера запасов товарно-материальных ценностей за счет сбыта запасов готовой продукции, которая может пользоваться спросом при небольших дополнительных затратах на обновление.

Таким образом, осуществление данных мероприятий поможет оптимизировать процесс финансирования в ООО «Стоматологическая клиника доктора Узловенко», а также улучшить финансовое состояние и повысить финансовую устойчивость организации.

.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Конституция Российской Федерации. - М.: Проспект, 2016. – 48 с.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая: федер. закон РФ от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ: принят Гос. Думой Федер. Собр. РФ 21 окт. 1994 г. (в ред. от 23 мая 2015 г.) // Собр. законодательства Рос. Федерации. 1994. № 32. Ст. 3301.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1: федер. закон РФ, от 30 ноября 1994 г. № 51: принят Гос. Думой Федер. Собр. РФ 21.10.1994г. (в ред. от 18.07.2016г.). // Собр. законодательства Рос. Федерации. 1994. № 5. Ст. 410.

4. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое пособие. / М.С. Абрютина. - М.: Дело и сервис, 2014. - 356 с.

5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: учебное пособие. / И.Т.Балабанова. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 463 с.

6. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник / Л.Е. Басовский. - М.: ИНФРА-М, 2012. – 384 с.

7. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. / В.Г. Белолипецкий. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 320 с.

8. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х томах. / И.А. Бланк. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2014. - 746 с.

9. Бланк И.А. Управление использованием капитала. / И.А. Бланк. - Киев: Ника-Центр, 2012. – 498 с.

10. Бочаров В.В. Абсолютные показатели финансовой устойчивости / В.В. Бочаров. // http://www.elitarium.ru. Дата доступа: 20.02.2016.

11. Бочаров В.В. Финансовый анализ. / В.В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2015. - 356 с.

12. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент. / А.Н. Гаврилова. - М.: КНОРУС, 2016. - 336 с.

13. Герчикова И.М. Финансовый менеджмент. / И.М. Герчикова. - М.: АО Консалтбанкир, 2013. - 456 с.

14. Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ. / Л.Т. Гиляровская, Д.А. Ендовицкий. - М.: ЮНИТИ-Дана, 2014. - 779 с.

15. Гиляровская Л.Т. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. / Л.Т. Гиляровская, Д.А. Ендовицкий. - Воронеж: Издательство ВГУ, 2015. - 336 с.

16. Грачёв А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. / А.В, Грачёв. - М.: Финпресс, 2016. - 288 с.

17. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. / О.В. Грищенко. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2012. - 163 с.

18. Гудович Г.К. Анализ финансового состояния предприятия: учебн. пособие. / Г.К. Гудович. - Липецк: ЛЭГИ, 2013. - 123 с.

19. Дронов Р.И. Оценка финансового состояния предприятия. / Р.И. Дронов, А.И Резник, Е.М. Бунина // Финансы. - 2013. - № 4 - С.15-19.

20. Ефимова О.В. Финансовый анализ. / О.В. Ефимова. - М.: Бухгалтерский учёт, 2014. – 320 с.

21. Каратувов А.Г. Финансовый менеджмент. / А.Г. Каратувов. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2014. - 566 с.

22. Киперман Г. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации / Г. Киперман. // Финансовая газета. Региональный выпуск. - 2015. - №7. - С.25-29.

23. Ковалев В.В. Управление финансами. / В.В. Ковалев. - М.: ФБК-ПРЕСС,2015. - 456 с.

24. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика,2015. – 758 с.

25. Ковалев В.В. Финансы предприятий: учебник. / В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2012. - 352 с.

26. Колчина И.С. Финансовый менеджмент. / И.С. Колчина. - М.: Финансы и статистика, 2014. – 456 с.

27. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. / М.Н. Крейнина. - М.: Дело и Сервис, 2013. - 562с.

28. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. / М.Н. Крейнина. - М.: ИКУ и ДИС, 2013. - 224 с.

29. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник. / И.Я. Лукасевич. - М.: Эксмо, 2015. - 768 с.

30. Любушин М.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебное пособие для ВУЗов. / М.П. Любушин, Лещева В.Б., В.Г. Дьякова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 418 с.

31. Мазурина Т.Ю. Об оценке финансовой устойчивости предприятия. / Т.Ю. Мазурина. // Финансы. - 2014. - №10. - С.46-49.

32. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: учебное пособие. / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименка. - Ростов н/Д.: Издательство Рост. ун-та, 2012. - 352 с.

33. Матанцева О.Ю. Финансовая устойчивость предприятия и оценка её стоимости / О.Ю. Матанцева. // Аудиторские ведомости. - 2014. - №9. - С.12-19.

34. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент: учебник для ВУЗов. / Г.Б. Поляк. – М.: Юнити-Дана, 2016. – 528 с.

35. Родионова В.М. Финансовый контроль. / В.М. Родионова, В.И. Шлейников. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2014- 278 с.

36. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. / Г.В. Савицкай. - Минск: ООО «Новое издание», 2016. - 688 с.

37. Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий. / В.П. Савчук. - К.: Максимум, 2014. – 412 с.

38. Сергеев В.Н. Финансовый менеджмент предприятий. / В.Н. Сергеев. - К.: Максимум, 2014. - 546 с.

39. Станиславчик Е. Финансовая устойчивость и финансовый леверидж / Е. Станиславчик. // Финансовая газета. - 2015. - №28. - С.5-6.

40. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. / Е.С. Стоянова. - М.: Перспектива, 2015. - 494 с.

41. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и финансовый менеджмент / Под ред. Поляка Г.Б. - М.: ЮНИТИ,2013. - 416с.

42. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Стояновой Е.С. - М.: Перспектива, 2016. - 656 с.

43. Финансовый менеджмент / Под ред. Самсонова Н.Ф. - М.: ЮНИТИ, 2015. - 495 с.

44. Финансовый менеджмент: учебник / Под ред. Ковалевой A.M. - М.: ИНФРА-М, 2014. - 388 с.

45. Финансовый менеджмент / Под ред. Шохина Е.И. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2015. - 654 с.

46. Чернов ВЛ. Финансовая политика организации : учеб. пособие для экон. вузов / В.А. Чернов ; под ред. М.И. Баканова - М.: ЮНИТИ-Дана, 2013. – 422 с.

47. Щербаков В.Л. Краткосрочная финансовая политика / В.А. Щербаков, Е.Л. Приходько. – М.: КНОРУС, 2016. – 272 с.

48. Щербакова Н.Ф. Финансовая устойчивость и диагностика возможного банкротства организации / Н.Ф. Щербакова. // Аудиторские ведомости. - 2013. №10. - С.6-9.

49. Щербакова Н.Ф. Оценка финансовой устойчивости. / Н.Ф. Щербакова. // Аудиторские ведомости. - 2015. - №11. - С.10-12.

50. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 476 с.

ПРИЛОЖЕНИЯ

1 Чернов ВЛ. Финансовая политика организации : учеб. пособие для экон. вузов / В.А. Чернов; под ред. М.И. Баканова - М.: ЮНИТИ-Дана, 2013. – С. 38.

1 Финансовый менеджмент / Под ред. Самсонова Н.Ф. - М.: ЮНИТИ, 2015. -С. 195.

1 Сергеев В.Н. Финансовый менеджмент предприятий. / В.Н. Сергеев. - К.: Максимум, 2014. – С. 146.

1 Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Стояновой Е.С. - М.: Перспектива, 2016. – С. 143.

1 Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. / М.Н. Крейнина. - М.: Дело и Сервис, 2013. – С. 262.

1 Ковалев В.В. Управление финансами. / В.В. Ковалев. - М.: ФБК-ПРЕСС,2015. – С. 156.

1 Финансовый менеджмент: учебник / Под ред. Ковалевой A.M. - М.: ИНФРА-М, 2014. – С. 73.

1 Щербаков ВЛ. Краткосрочная финансовая политика / В.А. Щербаков, Е.Л. Приходько. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 62.

1 Финансовый менеджмент / Под ред. Самсонова Н.Ф. - М.: ЮНИТИ, 2015. – С. 75.

1 Крейнина Н.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. / Н.Н. Крейнина. - М.: ИКУ и ДИС, 2013. – С. 34.

2 Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика,2015. – С. 53.

3 Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент. / А.Н. Гаврилова. - М.: КНОРУС, 2016. – С. 36.

1 Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и финансовый менеджмент / Под ред. Поляка Г.Б. - М.: ЮНИТИ,2013. – С. 117.

2 Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. / В.Г. Белолипецкий. - М.: ИНФРА-М, 2013. – С. 98.

1 Ковалев В.В. Финансы предприятий: учебник. / В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2012. – С. 152.

2 Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент: учебник для ВУЗов. / Г.Б. Поляк. – М.: Юнити-Дана, 2016. – С. 128.

1 Чернов В.Л. Финансовая политика организации / В.А. Чернов ; под ред. М.И. Баканова - М.: ЮНИТИ-Дана, 2013. – С 122.

2 Щербаков ВЛ. Краткосрочная финансовая политика / В.А. Щербаков, Е.Л. Приходько. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 70.

1 Чернов В.Л. Финансовая политика организации / В.А. Чернов ; под ред. М.И. Баканова - М.: ЮНИТИ-Дана, 2013. – С 123.

1 Щербаков ВЛ. Краткосрочная финансовая политика / В.А. Щербаков, Е.Л. Приходько. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 72.

73