2.2 «Отчет об изменении капитала» и «Отчет о движении денежных

средств» – как источник информации для оценки величины чистых

активов и анализа денежных потоков организации

Денежные средства — наиболее ликвидная категория активов, которая обеспечивает организации наи­большую степень ликвидности. Денежные средства пред­ставляют собой начало и конец производственно-коммер­ческого цикла[1, с. 119].

В то же самое время не стоит забывать о том, что де­нежные средства сами по себе не приносят необходимой предприятию прибыли (замедляется оборачиваемость капитала по причине простоя денежных средств, теря­ется реальная стоимость временно свободных денежных ресурсов из-за инфляции и т.п.), поэтому главная цель управления ими — поддержание их на минимально необ­ходимом уровне, в том числе для своевременной оплаты счетов, поддержания постоянной кредитоспособности, оплаты непредвиденных расходов, связанных с коммерче­ской деятельностью предприятия.

Поэтому столь важное значение в жизнедеятельности любой организации приобретает фактор управления денежными средствами. Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными средствами яв­ляется их оптимизация.

Управление денежными средствами направлено на ре­шение следующих задач:

• ускорение притока денежных средств (инкассации дебиторской задолженности);

• замедление оттоков денежных средств (платежей);

• качественный прогноз движения денежных средств;

• своевременное определение потребности в де­нежных средствах;

• рациональное инвестирование избытка денежных средств.

• Основными направлениями оптимизации денежных средств предприятия являются:

• сбалансирование денежных потоков по объёмам;

• синхронизация денежных потоков во времени;

• максимизация чистого денежного потока.

Денежный поток организации — это движение де­нежных средств, т.е. их поступление (приток) и использо­вание (отток) за определенный период времени [2, с. 75].

На результаты хозяйственной деятельности предпри­ятия отрицательное воздействие оказывают, как первый, так и второй объёмы. При избытке денежного потока —это потеря реальной стоимости временно неиспользу­емых денежных средств от инфляции, потеря потенциаль­ного дохода от неиспользуемой части денежных средств в сфере краткосрочного инвестирования и снижение уровня рентабельности активов и собственного капитала предприятия.

При дефиците денежного потока — это снижение ликвидности и платежеспособности предприятия, рост кредиторской задолженности, рост доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, за­держки выплаты заработной платы и повышение продол­жительности финансового цикла.

В соответствии с международными стандартами учёта наиболее употребляемая является классификация по видам хозяйственной деятельности: потоки от операци­онной, инвестиционной и финансовой деятельности, ко­торые в свою очередь подразделяются на притоки и от­токи денежных средств.

Объединение денежных потоков по видам деятель­ности сильно облегчает возможность для анализа от­чётной информации.

Потоки поступления и расходования денежных средств отражаются на счетах бухгалтерского учета, а также в отчете о движении денежных средств, который является основным поставщиком учетно-аналитической информации о денежных средствах организации [3, с. 118].

Ожидаемые денежные потоки в оценке бизнеса могут быть сформированы двумя методами: косвенным методом — на основе оценки потребности в инвестициях и прогноза будущих доходов и расходов предприятия, или прямым методом — по результатам анализа сроков, величин и условий платежей и поступлений, предусмотренных заключенными закупочными, сбытовыми, трудовыми, арендными, кредитными и прочими договорами.

В рамках текущей деятельности отмечаются поступление и использование денежных средств, обеспечивающих выполнение основных производственно-коммерческих функций. Поскольку основная деятельность компании является главным источником прибыли, она должна являться и основным источником денежных средств.

По инвестиционной деятельности поступают и используются денежные средства, связанные с приобретением, продажей долгосрочных активов и доходы от инвестиций. Поскольку при благополучном ведении дел компания стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

По финансовой деятельности отмечаются поступление денежных средств в результате получения кредитов или эмиссии акций, а также оттоки, связанные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам, и выплату дивидендов. Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства в распоряжении компании для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.

Применение прямого метода расчета денежных потоков в оценке бизнеса основано на прогнозе составляющих всех видов поступлений и расходования денежных средств. Оценку всех направлений поступления (притоки) и выбытия (оттоки) денежных средств предприятия прямым методом удобно производить с помощью таблицы. При этом совокупный денежный поток должен быть равен разности начального и конечного сальдо денежных средств за период.

Прямой метод расчета денежных потоков в оценке бизнеса применяют нечасто. Это обусловлено трудоемкостью данного метода и отсутствием у оценщика доступа к многочисленно необходимой информации [3, с. 122].

Для проведения анализа денежных потоков применяют «Отчет о движении денежных средств», представляющий собой форму годовой бухгалтерской отчетности, утвержденная приказом Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчетности» от 2.07.2010 г. № 66н. Рассмотрим денежные потоки, в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Денежные потоки ООО «Приморский бекон» за 2013 - 2015 гг.

В тысячах рублей

Наименование показателя	2013	2014	2015	Изменение
				Абс. отклонение 2015 к 2013	Темп роста 2015 к 2013, %
Сальдо денежного потока от текущей деятельности	-2142	759	484042	486184	-22597,67
Приток средств по текущей деятельности	409	865	789452	789043	193020,05
Отток средств по текущей деятельности	-2551	-106	-305410	-302859	11972,17
Продолжение таблицы 2.6
Наименование показателя	2013	2014	2015	Изменение
				Абс. отклонение 2015 к 2013	Темп роста 2015 к 2013, %
Приток средств по инвестиционной деятельности	1142	4826	922510	921368	80780,21
Отток средств по инвестиционной деятельности	0	0	0	0	0,00
Сальдо денежного потока от финансовой деятельности	3311	4041	438137	434826	13232,77
Приток средств по финансовой деятельности	3311	4041	438141	434830	13232,89
Отток средств по финансовой деятельности	0	0	-4	-4	-
Сальдо денежного потока	27	-26	-331	-358	-1225,93
Изменение размера денежных средств	26	-24	14	-12	53,85
Проверка	С>И	И>С	И>С

Из таблицы видно, что в 2015г. денежные потоки по всем видам деятельности выше показателей 2013г., что говорит об положительной тенденции.

Наибольший приток средств наблюдается по денежному потоку по текущей деятельности, в 2015г. он составил 789452 тыс. руб., что на 789043 тыс. руб. выше показателя 2013г. Отток средств по текущей деятельности составил в 2015г. -305410 тыс. руб. что на -302859 выше показателя 2013г.

Таким образом проведенный анализ на основе - отчета об изменении капитала» и «отчета о движении денежных средств» показал что предприятие испытывает недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат, что показал и анализ показателей финансовой устойчивости в абсолютном выражении. Коэффициент автономии за анализируемый период снизился на -0,04 и в 2015 г. составил 0,00. Это ниже нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Анализ отчета о движении денежных средств показал что денежные потоки по всем видам деятельности выше показателей 2013г., что говорит об положительной тенденции. Наибольший приток средств наблюдается по денежному потоку по текущей деятельности, в 2015г. он составил 789452 тыс. руб.