Денежный мультипликатор
Итак, подводя итог, можно сказать, что банки своей деятельностью обусловливают появление эффекта мультипликатора предложения денег, т.е. множат имеющиеся у них деньги. Мультипликатор денежного предложения — величина, обратно пропорциональная норме банковских резервов. Его формула:
где Мд — мультипликатор денежного предложения;R'б — норма обязательного банковского резерва.
Зная величину первоначальных вкладов и норму банковских резервов, можно рассчитать сумму созданной банковской системой денег. Это находит свое выражение в формуле:
где
ДМ – масса денег, порожденная банками
; Д – величина депозита (вклада); 
-
мультипликатор денежного предложения.
№42 Центральный банк: понятие, назначение и функции. Учетная ставка и сеньораж.
Центральный банк — главный регулирующий орган кредитной системы страны или группы стран.
Центральные банки выполняют следующие базовые функции:
законодательно закрепленную эмиссионную монополию в отношении банкнот;
являются «банком банков» — служат расчетным центром банковской системы, предоставляют ей кредиты, в некоторых странах осуществляют надзор за деятельностью банков;
являются банком правительства;
проводят денежно-кредитное регулирование.
В зависимости от законодательства центральные банки наделяются следующими основными функциями:
эмиссия банкнот;
проведение денежно-кредитной политики;
осуществление централизованных расчетов в банковской системе;
рефинансирование кредитно-банковских институтов (в том числе с помощью установки ставки рефинансирования, ломбардной ставкии т. п.);
управление официальными золотовалютными резервами;
проведение валютной политики;
регулирование деятельности кредитных институтов;
функции финансового агента правительства;
устанавливает правила бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы Российской Федерации;
устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к национальной валюте;
принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации;
проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные.
Форма собственности
С точки зрения собственности на капитал центральные банки подразделяются на:
государственные;
акционерные;
смешанные.
Сеньора́ж (от фр. seigneuriage) — доход, получаемый от эмиссии денег.
Учё́тная ста́вка — финансовый термин, финансовая категория, употребляемая для характеристики следующих процессов, связанных с кредитованием[1]:
Под учётной ставкой понимается процентная ставка, по которой Центральный банк страны предоставляет кредиты коммерческим банкам [2] [1]. В российской практике наряду с термином учётная ставка для данной ситуации применяется термин ставка рефинансирования [3] [4][5]. Чем выше учётная ставка Центрального банка, тем более высокий процент взимают затем коммерческие банки за предоставляемый ими клиентам кредит и наоборот.
Под учётной ставкой понимается процент, курс, взимаемый банком с суммы векселя при «учёте векселя» (покупке его банком до наступления срока платежа)[1]. Фактически, учётная ставка в данном случае — это цена, взимаемая за приобретение обязательства до наступления срока уплаты. При учёте Центральным банком государственных ценных бумаг или предоставлении кредита под их залог применяется термин официальная учётная ставка
№43 Влияние роста доходов на денежный рынок. Ликвидная ловушка, эффект кассовых остатков и долгосрочное инфляционное давление.
Ликвидная ловушка
Краткосрочное инфляционное давление чревато попаданием в ликвидную ловушку. Такая тенденция развития денежного рынка возникает в тех случаях, когда происходит постоянное нагнетание денежной массы, которое вызывает неуклонное снижение процентных ставок и приближение их к той черте, за которой начинается изъятие сбережений и превращение их в ликвидные средства в виде денег. Рассмотрим этот процесс на графике, представленном на рис. 14.3.
Рис. 14.3. Ликвидная ловушка.
Предположим, происходит увеличение денежной массы с величины Мк до Ме , которое вызовет падение процентной ставки с уровня r'к до уровня r'е. Снижение процентных ставок благоприятно скажется на инвестиционном процессе, который приведет к расширению производства и росту доходов. Под давлением спроса на деньги произойдет увеличение процентной ставки до уровня r'L . Без дальнейшего наращивания денежной массы в точке L устанавливается новое равновесие денежного рынка. Если наращивание денежной массы будет продолжаться и дальше (Мр, Мд, Мт ), то, повторяя вышеописанный цикл, процентная ставка постепенно будет опускаться и достигнет минимальной величины — r'о. Дальнейшее снижение процентных ставок становится невозможным. Происходит изъятие сбережений. В этой ситуации прекращаются инвестиции и рост доходов, а на графике построить новую кривую спроса на деньги не представляется возможным. Следовательно, установить новое равновесие на денежном рынке невозможно. Это будет означать, что экономика попала в ликвидную ловушку, когда увеличение предложения денег без адекватного изменения спроса указывает на развертывание чистой инфляции.
Эффект кассовых остатков
Выход из ликвидной ловушки возможно осуществить, если удастся задействовать эффект кассовых остатков. Однако для этого необходимы условия функционирования свободного рынка и уверенность владельцев денег в том, что отложенный спрос, или усиление склонности к сбережению непременно приведет к снижению цен в результате сокращения текущего спроса. Действие эффекта кассовых остатков можно представить следующей схемой:
Такого рода реакция покупателей и товаропроизводителей обеспечивает предпосылки выхода из ликвидной ловушки при условии нормального функционирования механизмов рыночной экономики.
В то же время необходимо не забывать и об альтернативе: «нагнетание» денежной массы может породить активные инфляционные ожидания. В результате произойдет не увеличение, а сокращение сбережений при одновременном снижении нормы сбережений. В таких условиях думать о действии эффекта кассовых остатков — непозволительная роскошь, чреватая потерей времени и ухудшением состояния дел как в денежном хозяйстве, так и в экономике в целом.
Долгосрочное инфляционное давление
О долгосрочном инфляционном давлении можно рассуждать при отсутствии угрозы ликвидной ловушки, в противном случае необходимо думать о других процессах. Предположим, что время от времени происходит увеличение предложения денег, однако это вызывает лишь краткосрочное снижение процентных ставок, так как одновременно вступает в действие механизм товарного рынка. С ним связано расширение производства и увеличение доходов. В свою очередь, последние вызывают спрос на деньги, что провоцирует рост процентных ставок. Затем ситуация опять повторяется. Здесь отчетливо проявляется относительно самостоятельное движение процентных ставок и предложения денег. Независимое движение процентных ставок и предложения денег в долгосрочном плане указывает на наличие инфляционного процесса. Такого рода тенденция графически выражена на рис. 14.4.
№44 Финансовая система: понятие, структура. Государственный бюджет в финансовой системе