2.4 Система управления рентабельностью и ликвидностью

Важное значение для оценки эффективности хозяйственной деятельности каждого предприятия имеют показатели рентабельности. Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия.

Проанализировав структуру ликвидности и рентабельности предприятия. Необходимо рассмотреть возможности эффективного управления данными показателями. Как известно, об этом мы говорили выше, процесс управления рентабельностью и ликвидностью на предприятии является неотъемлемой частью процесса финансового управления и реализации стратегии компании. Для более успешного функционирования в этой области будет целесообразно применение системного подхода к управлению.

В первой главе мы отмечали, что система управления рентабельностью и ликвидностью предприятия включает в себя расчет определенного количества показателей, на основании которых можно вынести мотивированное заключение о текущем финансовом положении и о прогнозах развития данной компании.

На наш взгляд главной целью создания такой системы управления является управление предприятием таким образом, чтобы соблюдались основные нормативно-плановые значения коэффициентов рентабельности и ликвидности. В свою очередь, обеспечение качественных значений этих показателей закладывает основу обеспечения финансовой устойчивости компании.

Таким образом, можно сделать вывод, в качестве оценки успешности функционирования и целесообразности создания системы управления рентабельностью и ликвидностью выступает анализ финансовой устойчивости компании, от состояния которого и будет зависеть успешность такой системы.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность деятель­ности в свете долгосрочной перс­пективы. Она связана с общей фи­нансовой структурой предприятия, степенью ее зависимости от кредито­ров и инвесторов.

Финансовая устойчивость в дол­госрочном плане характеризуется соотношением собственных и заем­ных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансо­вой устойчивости. В мировой и оте­чественной учетно-аналитической практике разработана система по­казателей, комплексное рассмотре­ние которых дает объективную оцен­ку степени финансовой устойчивос­ти предприятия.

Основной подход к комплексной оценке финансового состояния предприятия связан с применением факторного моделирования наиболее важных показателей рентабельности (рентабельности активов, финансовой рентабельности, рентабельности производственных фондов и т.д.), а также с построением факторной модели коэффициента устойчивости экономического роста. Для быстрого проведения рейтинговой оценки можно воспользоваться более простым вариантом, в котором используются следующие показатели:

- коэффициент критической ликвидности;

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент автономии.

Полученные при расчетах значения данных коэффициентов классифицируются следующим образом (таблица 4, 5).

Таблица 4 - Классификация показателей по классам

Показатели	1 класс	2 класс	3 класс
1.Коэффициент критической ликвидности	более 1	от 1 до 0,6	менее 0,6
2.Коэффициент текущей ликвидности	более 2	от 2 до 1,5	менее 1,5
3.Коэффициент автономии	более 0,4	от 0,4 до 0,3	менее 0,3

Таблица 5 - Рейтинг показателей в баллах

Показатели	Рейтинг
1.Коэффициент критической ликвидности	баллов
2.Коэффициент текущей ликвидности	баллов
3.Коэффициент автономии	25 баллов

Для определения обобщающей оценки необходимо классность каждого показателя умножить на его рейтинговое значение и определить общую сумму баллов по трем коэффициентам. В зависимости от итоговой суммы баллов, классность предприятия определяется по следующей шкале:

I класс: от 100 до 150 баллов;

II класс: от 151 до 220 баллов;

III класс: от 221 до 275 баллов;

IV класс: свыше 275 баллов.

Рейтинговая оценка учитывает все основные параметры деятельности предприятия. При ее построении используются данные о производственном потенциале, рентабельности и эффективности использования всех видов ресурсов, состоянии и размещении средств, их использовании и другие данные.

Коэффициент автономии ха­рактеризует долю собственного капитала предприятия в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность, и отражает степень неза­висимости предприятия от заемных средств. Коэффициент маневренности собственного капитала показыва­ет, какая часть собственного капита­ла используется для финансирова­ния текущей деятельности, т.е. вло­жена в оборотные средства, а какая часть капитализирована [23, c. 54].

Коэффициент финансовой не­устойчивости дает наиболее общую оценку финансовой устой­чивости предприятия. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств является обратным коэф­фициенту финансовой неустойчи­вости и, как и некоторые из вышеприведенных показателей, дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Доля дебиторской задолжен­ности в активе баланса показы­вает удельный вес дебиторской задолженности в активе баланса. От значения коэффициента со­отношения кредиторской и деби­торской задолженностей в значи­тельной степени зависит финансовая устойчивость предприятия. Расчеты данных показателей представлены в табл. 6.

Таблица 6 - Оценка финансовой устойчивости организации, за период 01.12.2011 и 01.12.2012. г

Наименование показателя	На 1.01.2011		На 01.01.2012
	Расчёт	Значение	Расчёт	Значение
К. автономии	(8254 – 24) / 12706	0,648	(8590 –17) / 13740	0,624
К. маневренности собственного капитала	(8254 – 24 – 7882) / (8254 – 24)	0,042	(8590 –17 – 8083) / (8590 – 17)	0,057
К. финансовой неустойчивости	4476 / (8254 – 24)	0,544	5167 / (8590 –17)	0,603
К. соотношения собственных и привлечённых средств	(8254 – 24) / 4476	1,839	(8590 –17) / 5167	1,659
Доля дебиторской задолженности в активе баланса, %	(81 + 625) / 12706	0,056	(219+ 828) / 13740	0,076
К. соотношения кредиторской и дебиторской задолженности	2881 / (81 + 625)	4,081	3013 / (219+ 828)	2,878

Анализ таблицы 6 показывает, что за 2012 г. в исследуемой организации несколько снизился коэффициент автономии, который характеризует долю собственного капитала в общем капитале предприятия. Однако необходимо отметить, что данный показатель выше минимального нормативного равного 0,5. Низкий показатель маневренности оборотного капитала показывает, что ООО «ГорТрансРеклама» имеет мало собственных оборотных средств. Увеличивающийся коэффициент финансовой неустойчивости отражает увеличение финансовых обязательств по сравнению с собственным капиталом предприятия. Таким образом, можно сказать, что, несмотря на некоторое снижение показателей финансовой устойчивости, ООО «ГорТрансРеклама» осуществляет эффективную хозяйственную деятельность, а финансовое состояние организации является достаточно прочным.