25. Портфельные инвестиции

Портфельные инвестиции – вложение капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования.

Международные ПИ классифицируются так, как отражаются в платежномб алансе. Они разделяются на инвестиции в:

1.акционерные ценные бумаги – обращ. на рынке деловой документ, удостоверяющий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ;

2.долговые ценные бумаги – обращ. на рынке ден. документ, удостоверяющий отношения займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ.

Главная причина осуществления ПИ – стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах(ЦБ), в кот. он будет приносить максимальную прибыльпри допустимом уровне риска.

Встречные потоки ПИ объясняются возможностью диверсифицировать риски. Обычно, чем выше прибыльность тех или иных ЦБ, тем выше риск, связ. с их приобретением.

Более 90% зарубежных ПИ осуществляется развитыми странами.

Международный рынок ПИ значительно больше по объёму междунар. рынка ПЗИ. Однако он значительно меньше сов-го внутреннего рынка ПИ развитых стран. На протяжении всей истории ПИ, ПИ отдают абсолютное предпочтение покупке нац. ЦБ по сравнению с иностранными.

Причины концентрации ПИ на внутреннем рынке развитых стран:

1.большая ясность нац. законодат. в области ЦБ

2.развитость инфраструктуры рынка

3.наличие больших гарантий исполнения контрольных обязательств

4.более высокая ликвидность нац. ЦБ

5.более высокие издержки на проведение международных сделок с ЦБ

26. Международная корпорация

Международная корпорация – форма организации крупной компании, осуществляющей прямые инвестиции в различные страны мира.

Виды МК:

1.Транснациональные корпорации— это корпорации, головная компания которых принадлежит капиталу одной страны, а филиалы разбросаны по всему миру.(«Нестле»)

2.Многонациональные корпорации -корпорации, головная компания которых принадлежит капиталу двух и более стран, а зарубежные отделения также находятся в разных странах.

Транснациональные (ТНК) и многонациональные компании (МНК) : их главным качественным признаком является интернациональный характер деятельности компаний.

В мире насчитывается около 60 000 ТНК, из них половина приходится на США, Японию, Германию и Швецию.

Индекс транснациональности – среднее из отношений объема зарубежных активов к совокупным активам, зарубежных продаж к общему объёму продаж и числа занятых в зарубежных филиалах к общему числу занятых. Чем ближе к 1, тем ближе корпорация к транснациональности.

Основные цели функционирования ТНК:

1.Получение дополнительной общей прибыли или др. формы выгоды

2.Повышение конкурентоспособности на рынках выпускаемых товаров

3.Освоение новых территориальных рынков

Формы внедрения ТНК на зарубежные рынки:

Этап1. Коммерческого проникновения и формир. торгового аппарата

Этап2. Фин.проникновение и созд. Заруб. Финн. Системы

Этап3. Производственного инвестирования

Этап4. Налаживание междунар. кооперации.

Выделяются положительные и отрицательные черты в деятельности международных корпораций.

Позитивные черты деятельности международных корпораций:

1) Повышение налоговых поступлений в результате деятельности международных корпораций;

2) Организация филиалов, дочерних компаний там, где они «больше всего нужны». Растёт занятость населения, рынок наполняется продукцией, необходимой потребителю и т.д.

Отрицательные черты деятельности международных корпораций:

1) международные корпорации, имея сильное влияние на экономику страны, может в ряде случаев противодействовать ей, отстаивая свои интересы;

2) Часто международные корпорации стараются «обойти» закон (укрытие доходов, перекачивание капитала из одной страны в другую);

3) Установление монопольных цен, позволяющих извлекать сверхприбыли;

4) Диктат условий, которые ущемляют интересы страны.