4. Задача.

Первоначальные инвестиции в новое оборудование I₀ =2300 тыс. руб.

Ожидаемый чистый денежный поток NCF = 700 тыс. руб.

Срок cлужбы оборудования - 5 лет. Норма дисконта 10%.

Оправданы ли затраты на приобретение нового оборудования?

Решение:

Чистая приведенная стоимость (NPV) – абсолютный показатель, учитывающий масштабы инвестирования. Рассчитывается алгебраическим сложением суммы дисконтированных инвестиций и дисконтированных доходов. С точки зрения инвестора вложения в проект будут выгодными, если чистая текущая стоимость проекта NPV будет положительной.

NPV = - 2300 = 353,545 т.р.

Вывод: приобретение нового оборудования целесообразно, т.к. это принесет предприятию прибыль в размере 353,545 тыс. руб.

5. Задача.

В соответствии с договором поставки оборудования покупатель должен заплатить за него поставщику 800 тыс. руб. По условиям договора покупатель сначала выплачивает 30% стоимости оборудования, а оставшуюся сумму он должен погашать в течение 2 лет ежеквартальными платежами. Рассчитать величину платежей при ставке дисконтирования 12%.

Решение:

По условиям договора покупатель сначала выплатил 800000*30%=240000 руб.

Ему осталось выплатить 800000-240000=560000 руб.

В условии задачи описан аннуитет:

Имеем: стоимость аннуитета FV = 560 000 руб.; годовая процентная ставка i = 12%, Период n = 2 года, количество начисления раз в году m = 4, Внутригодовая ставка начисления дохода:

6. Задача.

Организация выпустила облигационный заём сроком на 5 лет в размере 50 млн. руб. Банк открыл депозит под 10% годовых.

Определить размер погасительного фонда, формируемого ежегодными платежами.

Решение:

FV=А

1)50млн/5лет=10 млн в год,то есть А

2)Подставляем в формулу:

10000000* =61051000руб.

7. Задача.

Фирма производит единственный продукт и планирует его выпуск 100000 ед. в следующем квартале.

Оценка издержек за квартал (д.е.):

1. Труд основных рабочих 700000

2. Основные материалы 300000

3. Переменные накладные расходы 200000

4. Постоянные накладные расходы 500000

Итого 1700000

Фирма получила заказы на 80000 изделий по цене 20 д.е. за единицу продукции. Заказчик согласен закупить оставшиеся 20000 изделий по цене реализации 10 д.е. за единицу продукции. Следует ли фирме принимать заказ?

Решение:

В=Ц*К=80000*20000+20000*10000=1800000

П=В-И=1800000-1700000=100000 руб.

Вывод: следует принимать заказ, т.к. организация покроет все свои затраты и получит прибыль в размере 100 000 руб.

8. Задача.

Используя формулу Дюпона, дать факторный анализ рентабельности собственного капитала при следующих данных:

Показатели, тыс. руб.	1 год	2 год
Выручка, тыс. руб.	2000	2300
Активы, тыс. руб.	3000	3200
Чистая прибыль, тыс. руб.	500	600
Собственный капитал, тыс. руб.	2500	2500

Решение:

ROE = , где

ROE – рентабельность собственного капитала;

NP – чистая прибыль;

E – собственный капитал.

Имеем: 1 год ROE = =0.2=20%;

2 год ROE = = 0.24 = 24%.

Во втором году рентабельность собственного капитала увеличилась на 4 %. Определим, что повлияло на это увеличение, для чего воспользуемся формулой Дюпона.

Формула Дюпона представляет собой трехфакторную модель динамики рентабельности собственного капитала.

ROE=ROS TAT EM =

, где

SAL – выручка;

А – активы.

ROS₁=

ROS₂=

TAT₁=

TAT₂=

EM₁=

EM₂=

ROS₂ TAT₁ EM₁=0,26 0,67 , т.е. за счет увеличения рентабельности продаж мы получили 1% в рентабельность собственного капитала (0,21 – 0,2).

ROS₁ TAT₂ EM₁=0,25 ,

Следовательно, вклад фактора (оборачиваемость активов) – 1,6% (0,216 – 0,2).

ROS₁ TAT₁ EM₂=0,25

т.е. за счет увеличения значения мультипликатора собственного капитала ROE увеличивается еще на 1,4% (0,214 – 0,2).

1% + 1,6% + 1,4% = 4%.