10. Самофинансирование

Основным внутренним источником финансирования является самофинансирование, связанное с реинвестированием (тезаврацией) прибыли в открытой или скрытой форме.

Эффект самофинансирования проявляется с момента получения чистой прибыли к моменту его определения, распределения и выплаты дивидендов, поскольку полученная на протяжении года прибыль укладывается в операционную и инвестиционную деятельность. Решение владельцев предприятия об объемах самофинансирования есть однозначно и решением о размере дивидендов, которые поддевают выплате.

выделяют: а) скрытое самофинансирование; б) открытое самофинансирование (тезаврация прибыли).

Скрытые резервы - это часть собственного капитала предприятия, которая никоим образом не отображена в его балансе, следовательно, объем собственного капитала в результате формирования скрытых резервов будет меньшим, чем это есть в действительности.

Имеется два способа формирования скрытых резервов в балансе:

1) недооценка активов (преждевременное списание отдельных активов, применение ускоренной амортизации, неприменение индексации,).

2) переоценка обязательств, например, за статьями «Обеспечения следующих расходов и платежей», «Текущие обязательства из внутренних расчетов» и тому подобное.

Тезаврация прибыли - это направление его на формирование собственного капитала предприятия с целью финансирования инвестиционной и операционной деятельности.

Величина тезаврация отвечает объему чистой прибыли, которая осталась в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов и начисления дивидендов. Увеличение собственного капитала в результате тезаврация прибыли предприятия отражается также как открытое самофинансирование. Информация об этом наводится в официальной отчетности.

12.Обеспечение будущих расходов и платежей

Обеспечение будущих расходов и платежей создаются предприятием с целью равномерного включения предполагаемых в будущем выплат в издержки производства (управления) и таким образом позволяют выравнивать промежуточные финансовые результаты, приводя их в соответствие с общегодовой тенденцией.

Важным условием правильного учета обеспечений предстоящих расходов и платежей является соблюдение их целевого использования и выполнение соответствующих корректировок по этим статьям на дату составления баланса ( П(С)БУ 11).

Исходя из требований П(С)БУ 11, можно выделить некоторые общие критерии учета резервов предстоящих расходов и платежей:

1. Размеры создаваемых резервов должны быть обоснованы соответствующими расчетами на основании утвержденных калькуляций и смет расходов.

2. Предстоящие выплаты должны равномерно включаться в текущие расходы отчетного периода. Для стабилизации ежемесячно получаемых финансовых результатов именно равномерное включение предстоящих выплат в себестоимость конечного продукта деятельности или в текущие расходы по управлению является целью создания таких резервов.

3. Резервы используются в строгом соответствии с их целевым назначением.

4. Политика резервирования в течение года не может меняться произвольно, а применяется последовательно от одного промежуточного периода (месяца, квартала) к другому. В случае продолжения в предстоящем году той же учетной политики, остатки резервов на конец года переходят на следующий год. И наоборот: в случае изменения учетной политики в предстоящем году, сальдо этих счетов сторнируется и начисляются новые резервы, методы расчета которых установлены новой учетной политикой.

5. Неиспользованные суммы резервов в конце года подлежат обязательной инвентаризации и корректировке на основе уточненных расчетов.

Для уточнения остатков при инвентаризации резервов, имеющих переходящие остатки, производится соответствующая корректировка себестоимости продукции (работ, услуг). Целью периодической инвентаризации резервов является проверка обоснованности, правильности их образования и использования и, в случае необходимости, корректировка сальдо соответствующих счетов. При корректировке излишне зарезервированные суммы сторнируются, а недостаток резервов, в случае обнаружения ошибки в их начислении, пополняется прибавлением к расходам текущего периода недостающих сумм.

13. Чистое движение денежных средств. Показатели Сash-flow

Чистое движение денежных средств в результате операционной деятельности принято помечать как операционный Сash-flow, чистое движение средств от инвестиционной деятельности - как инвестиционный Сash-flow. Разница между входными и исходными потоками в рамках финансовой деятельности (в узком понимании) - Сash-flow от финансовой деятельности.

Чистый Сash-flow (движение денежных средств) по предприятию за отчетный период рассчитывается как арифметическая сумма Сash-flow от всех видов деятельности. операционный Сash-flow характеризует величину чистых денежных потоков, что образуются в результате операционной деятельности, то есть часть выручки от реализации, которая остается в распоряжении предприятия в определенном периоде после осуществления всех денежных расходов операционного характера. Этот показатель можно рассматривать как критерий оценки внутреннего потенциала финансирования предприятия. Наличие операционного Сash-flow характеризует способность предприятия:а) финансировать инвестиции за счет внутренних финансовых источников;б) погашать финансовую задолженность;в) выплачивать дивиденды.

Операционный,финансовый,инвестиционный.

К основным показателям Сash-flow, которые рассчитывают на практике, принадлежат следующие:

І. Показник длительности погашения задолженности. Определяется путем деления заемного капитала нетто (уменьшенного на сумму денежных средств, их эквивалентов, текущих финансовых инвестиций и чистой реализационной стоимости текущей дебиторской задолженности) на Сash-flow (операционный).

2.Показатель обратно пропорциональный к длительности погашения задолженности. Отношение Сash-flow к задолженности (нетто). Показывает способность предприятия рассчитаться со своими долгами за счет денежных поступлений от операционной деятельности.

3. Показатель самофинансирования инвестиций %. Определяется путем деления операционного Сash-flow на величину чистых инвестиций (сумма прироста невещественных активов, основных средств и долгосрочных финансовых инвестиций). Показывает часть инвестиций, профинансированную за счет внутренних источников. Чем больше этот показатель, тем меньшее предприятие прибегало к привлечению внешних финансовых ресурсов при финансировании инвестиций.

4. Чистая Сash-flow -маржа %: показатель отношения Сash-flow (операционного) к обороту от реализации продукции. Характеризует величину Сash-flow, которая приходится на единицу оборота от реализации. Показывает, сколько процентов выручки от реализации остается на предприятии после осуществления всех платежей в рамках операционной деятельности.

5. Показатель отношения Сash-flow к собственному капиталу. Показывает чистый денежный поток на единицу собственного капитала.