Коротке повторення питання

— Монетарна політика являє собою цілеспрямований вплив центрального банку на пропозицію грошей в економіці для досягнення макроекономічної стабільності.

— Для проведення монетарної політики центральний банк застосовує такі три знаряддя: а) операції на відкритому ринку; б) зміна норми резервування; в) зміна облікової ставки.

— Політика доходів, зокрема заморожування цін і зарплати менш обтяжлива у фінансовому плані, але деформує функціонування ринкового механізму. Основними напрямами зовнішньоекономічної політики є торговельна та валютна.

§4.Макроекономічна політика в Україні

У перехідній економіці макроекономічна політика відіграє особливо важливу роль. За умов виробничої та фінансової нестабільності, високих темпів інфляції, недорозвинутості ринкових інститутів навіть невеликі прорахунки в економічній політиці спричиняють значні негативні наслідки. Тому дуже важливо вибрати правильні завдання політики, й ефективно поєднувати різні державні інструменти для досягнення цих завдань.

П

Макроекономічна політика

у середині 90-х років

ерша половина 90-х років увійде в економічну історію України як перше п’ятиріччя не лише розбудови її незалежної економіки, а й як напрацювання досвіду управління національною економікою на ринкових засадах.

Основним завданням макроекономічної політики у середині 90-х років було подолання високих темпів інфляції. Вирішальне значення при цьому надавалося «жорстким» монетарним важелям. Політика «дорогих» грошей спричинила суперечливі соціально-економічні наслідки. Позитивним наслідком є досягнення фінансової стабілізації (див.табл. 2) — різке зниження темпів інфляції, рівня дефіциту державного бюджету та стабілізація курсу гривні. Наприклад, рівень інфляції у 1997 р. знизився до 10,1 % проти 10155% у 1993 р.

У досягненні фінансової стабілізації позитивну роль відіграла реструктуризація джерел покриття бюджетного дефіциту. У 1993 р. він покривався винятково через емісію. Це спричиняло падіння курсу національної валюти, посилення інфляції та зниження життєвого рівня населення. У 1996 р. додатковою емісією покривалося лише 35% дефіциту бюджету. 1997 р. став першим роком, з якого почалося його беземісійне покриття.

Досягнута фінансова стабілізація дала змогу НБУ провести у вересні 1996 р. грошову реформу, яка, поряд з іншим, сприяла піднесенню рейтингу України на фінансових ринках світу.

Однак стримувальна монетарна політика поглибила спад виробництва. Практика «жорсткого» монетаризму у поєднанні з високими податками на підприємства та хронічною нестачею коштів в уряду створили надзвичайну ситуацію. Більшість підприємств ухиляється від сплати податків, населення — від оплати комунальних послуг, зростають масштаби тіньової економіки, хронічного характеру набули невиплати зарплати і пенсій.