3. Источники инвестиций и методы их привлечения. Заемный и собственный капитал.

По действующему законодательству инвестиционная деятельность на территории РФ может финансироваться за счет:

• собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыли, амортизационных отчислений, денежных накоплений и т.д.);

• заемных финансовых средств инвесторов или переданных им средств (банковские или бюджетные кредиты, займы и т.д.);

• привлеченных финансовых средств инвестора (средств, получаемых от продажи акций, паевых или иных взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц.);

• средств внебюджетных фондов;

• средств федерального бюджета;

• средств бюджета субъектов федерации;

• средств иностранных инвесторов.

В каждой коммерческой организации целесообразно анализировать структуру источников финансирования, определять ее тенденцию, выявлять причины этой тенденции, и если она имеет негативный характер, то необходимо вмешиваться в этот процесс.

Самыми надежными являются собственные источники финансирования. В идеале каждой коммерческой организации необходимо всегда стремиться к самофинансированию. В этом случае не возникает проблемы, где взять источники финансирования, снижается риск банкротства. Самофинансирование означает хорошее финансовое состояние предприятия.

Основными источниками финансирования (собственными) являются:

1. Прибыль.

2. Амортизационные отчисления.

Основной целью предприятий в условиях рынка является получение максимальной прибыли. Она является основным финансовым результатом деятельности предприятия. В современных условиях предприятия самостоятельно распределяют прибыль, оставшуюся в их распоряжении. И сразу возникает вопрос: как наиболее рационально распределить ее? Ее можно направить на:

• производственное развитие;

• строительство жилья и других объектов непроизводственного назначения;

• выплату дивидендов, если это акционерное общество;

• благотворительные цели и т.д.

Для рационального использования прибыли необходимо знать уровень технической оснащенности предприятия, социальное положение работников и уровень заработной платы. Если на предприятии в социальном плане в большей мере обеспечены по сравнению с другими предприятиями, то в этом случае прибыль необходимо направлять в первую очередь на производственное развитие.

Прибыль надо направлять на развитие предприятия в том случае, если уровень технического развития предприятия низкий, что является тормозом для выпуска конкурентоспособной продукции и возможной причины банкротства предприятия.

Амортизация – процесс переноса стоимости основных фондов на выпускаемою продукцию в течение их нормативного срока службы. Амортизационные отчисления являются важнейшим источником финансирования инвестиций. Они призваны обеспечить не только простое, но и расширенное воспроизводство. Преимущество АО как источника инвестиций по сравнению с другими заключается в том, что при любом финансовом положении предприятия этот источник имеет место и всегда остается в распоряжении предприятия.

Заемные источники – привлекаемые на кредитной основе денежные средства и другое имущество.

Лизинг – долгосрочная форма аренды машин и оборудования, используемая как один из заемных источников формирования инвестиционных ресурсов.

Селенг – передача собственникам прав по использованию и распоряжению их имуществом за определенную плату.

Иностранные инвестиции – капитальные средства, вывезенные из одной страны и вложенные в различные виды предпринимательской деятельности за рубежом с целью извлечения предпринимательской прибыли или процента.

Различные формы заемных средств – кредиты на возвратной основе, предоставляемые государством; кредиты банков и т.д.