57. Особенности валютного рынка. Основные валютные операции.

Валютный рынок (ВР) – механизм, обеспечивающий обмен нац денежных единиц на иностр, совокупность форм и методов, посредством которых осуществляется покупка или продажа иностр или нац валюты. Совокупность институтов, обеспечивающих потребность в покупке иностранной валюты и возможность ее продажи.

Предпосылки создания ВР: Наличие регулярных международных экон. связей; Создание мировой валютной системы, возлагающей на стран-участниц определенные обязательства в отношении их нац. валютных систем; Усиление концентрации и централизации банковского капитала; Развитие корреспондентских отношений между банками; Распространение практики ведения корреспондентских счетов в иностранной валюте; Совершенств-е средств связи, что упростило контакты между рынками и снизило степени кредитного и валютного рисков; Развитие ИТ

Особенности соврем. мир. ВР: 1) интернационализация ВР, широкое использование электронных средств связи; 2) операции совершаются непрерывно в течение суток попеременно во всех частях света; 3) техника ВО (валютных операций) унифицирована, расчеты по корсчетам банков; 4) широкое развитие ВО с целью страхования валютных и кредитных рисков, срочные сделки; 5) спекулятивны и арбитражные операции намного превосходят ВО, связанные с коммерческими сделками; 6)нестабильность валют, чувствительность к экон и полит новостям.

Валютные рынки в зависимости от объема операций, их характера и кол-ва используемых валют подразделяются: Мировые; Региональные; Национальные. Мировые валютные рынки сосредоточены в мировых финансовых центрах. Среди них выделяются валютные рынки в Лондоне, Нью-Йорке, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе, Токио, Сянгане, Сингапуре, Бахрейне. На мировых валютных рынках банки проводят операции с валютами, которые широко используются в мировом платежном обороте, и почти не совершают сделки с валютами регионального и местного значения независимо от их статуса и надежности. 

По степени организации валютные рынки подразделяются: организованные (биржевые) – организационно оформленный и регулярно функционирующий рынок, где осуществляются оптовая покупка и продажа иностранной валюты; Неорганизованные (внебиржевые: прямые, брокерские)

Участники валютного рынка составляют три группы: Г-во – покупает, продает и гарантирует исполнение сделок; Предприятия и организации различных форм собств-ти и видов деят-ти (экспортеры, импортеры, КБ); Население, частные лица

Функции: Своевременное осуществление международных расчетов; Страхование валютных и кредитных рисков; Регулирование валютных курсов через механизм валютных интервенций; Получение спекулятивной прибыли участниками валютного рынка в виде курсовой разницы; Проведение валютной политики, направленной на гос-ное регулирование экономики

Виды валютных операций: Текущие; Связанные с движением капитала

Все участники валютного рынка осущ-ют к-л сделки, сл-но, у них возник либо треб-я или обяз-ва по валютным сделкам. Участники открывают позицию – треб-е или обяз-во по валюте уч-ков валютного рынка. Если он не имеет ни треб-й, ни обяз-в, то он закрыл позицию. Сделка, закрывающ откр валютную позиц, назыв офсетной.

Виды сделок: срочные и наличные (кассовые, спот-сделки).

Срочные – сделки с немедленной поставкой валюты не позднее, чем на третий рабочий день. Дата поставки валюты – дата валютирования. Это сделки по купле-продаже валюты в будущем по цене, зафиксированной на момент заключения сделки. К ним относятся фьючерсы, форварды и опционы.

Цели срочных сделок:

- Хеджирование – страхование от валютного риска при покупке или продаже ин валюты для предстоящих платежей или предполагаемых валютных поступлений

При нежелательном изменении валютного курса, влекущем за собой убытки прямых и портфельных инвестиций

- Спекуляция – возможность получения прибыли из-за изменения валютного курса

- Ценообразование – сложившаяся цена будет влиять на фин актив в настоящем

- Прогнозирование – в зависимости от цен в настоящем можно попытаться предугадать цены финансового актива в будущем

Срочные сделки:

- Твердые (форварды и фьючерсы) – предполагают обязательность исполнения.

- Условные сделки (опционы) – предполагают приобретение права на покупку или продажу валюты в будущем.

Своп – сочетает наличную и срочную операцию. Это ВО, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами. Наличная сделка по спот курсу, который в срочной сделке корректируется с учетом премии или дисконта. Клиент экономит на марже. Удобны банкам. Исп-ся для: совершения коммерческих сделок, приобретение необходимой валюты без валютного риска для обеспечения международных расчетов и диверсификации валютных авуаров; взаимного межбанковского кредитования в двух валютах.

Валютный арбитраж – операция, сочетающая покупку (продажу) валюты с последующим совершением контрсделки в целях получения прибыли за счет разницы курсов на разных вал. рынках (пространственный) или за счет курсовых колебаний в течение определенного периода (временной). Простой арбитраж – две валюты, сложный – 3 и более; на условиях наличных и срочных сделок. От цели различают спекулятивный (на колебаниях) и конверсионный (наиболее выгодно купить необходимую валюту).