8.3. Пропозиція грошей. Механізм депозитного мультиплікатора. Грошовий мультиплікатор.

Пропозиція грошей (М ^s)містить в собі готівку поза банківською системою (С) і чекові депозити (D), тобто М^s=С+D. Фактично - це агрегат М1, де готівкові гроші означають зобов'язання центрального банку, а чекові депозити - зобов'язання комерційних банків.

фактичні або загальні резерви комерційного банку (ТR) – це сума коштів, що внесені як депозити на банківські рахунки і не видані як кредити, тобто приступні для забезпечення вимог вкладників у будь-який час.

100% банківське резервування – це система за якої банк володіє резервами що дорівнюють його депозитам.

часткове банківське резервування – це Система, за якої вартість банківських резервів менша, ніж загальна сума банківських депозитів.

Це означає, що всі комерційні банки повинні мати мінімальні обов'язкові резерви (R) пропорційно до суми відкритих депозитів.

Норма обов'язкового резервування, або резервні вимоги- вимоги до рівня резервів проти зобов'язань комерційного банку по внесках, є відношенням суми обов'язкових резервів які комерційні банки зобов'язані зберігати в центральному банку, до загального обсягу зобов'язань комерційного банку, r = Р/D.

Обов'язкові резерви скорочуються пропорційно скороченню депозитів. Величина, на яку фактичні резерви банку перевищують його обов'язкові резерви, називається надлишковими резервами: Е=ТR-R.

Простий депозитний мультиплікатор (т=1/r) визначає максимальну кількість нових депозитних грошей, що створюється однією грошовою одиницею надлишкових резервів при заданому рівні норми обов'язкового резервування. Зменшення загальної кількості банківських резервів призводить до мультиплікативного скорочення депозитів. Збільшення резервних вимог також скорочує обсяг безготівкової грошової маси.

Таким чином, внаслідок банківського кредитування кількість грошей в економіці зростає. Процес емісії платіжних засобів у межах системи комерційних банків називається кредитною мультиплікацією, або мультиплікативним створенням депозитів. Кредитна мультиплікація визначає максимальний рівень кредитної експансії на внутрішньому ринку і, відповідно, максимальний обсяг грошової маси, що випускається банківською системою в обіг при певному рівні резервних вимог.

Коефіцієнт про­порційності між пропозицією грошей і грошовою базою одержав назву грошового мультиплікатора (т): т=(сr+1)/(сr+rr). Грошовий мультиплікатор визначає відношення пропозиції грошей до грошової бази, а також суму, на яку збільшується пропозиція грошей при збільшенні грошової бази на одну грошову одиницю.

8.6. Політика «дешевих» і «дорогих» грошей. Експансіоністська та рестрикційна монетрна політика.

Через Центральний Банк держава здійснює регулювання грошової маси в обігу за допомогою кредитної політики, тобто політики дорогих та дешевих грошей. Це здійснюється через регулювання позичкової ставки % за кредити.

Кредитна експансія (політика дешевих грошей) - це стимулювання інвестиційної, підприємницької активності сгд центральним банком через зниження вартості кредитів в економіці. Тобто кредити фактично стають дешевші, збільшується грошова маса в обігу, що сприяє розвитку підприємницької діяльності, збільшенню внутрішніх інвестицій. Проблема - за таких умов можливе зростання цін - інфляція.

Кредитна рестрикція (політика дорогих грошей) - це обмеження активності сгд центральним банком через подорожчання кредитних ресурсів. Тобто % ставка за кредити збільшується, що призводить до обмеження грошової маси в обігу. Мета - боротьба з інфляцією. Проблема - за таких умов можливе зниження ділової активності (бо дорожчі кредити знизять інвестиційну активність підприємств, а, як відомо, недостатні інвестиції призводять до зменшення обсягів виробництва, вивільнення робочої сили). Грошово-кредитна політика проводиться за допомогою інструментів, які направлені на регулювання грошової маси. Інструменти монетарної політики ЦБ:

1операції на відкритому ринку – це купівля центральним банком державних цінних паперів на фінансових ринках і продаж їх комерційним банкам, фірмам та населенню, спрямовані на зміну розміру або структури резервів комерційних банків і, таким чином, на регулювання пропозиції грошей.,

2 норма обов'язкових резервів-

3.облікова ставка - це ставка процента, під яку центральний банк кредитує комерційні банки.

4. рефінансування комерційних банків.

Експансіоністська політика – передбачає зниження процентної ставки, купівлю цінних паперів держави у банків і скорочення обов’язкових резервів.

Рестрикційна політика – включає в себе одночасне підвищення облікової ставки, продажу цінних паперів кредитній сис-мі і збільшенням норми обов’язкових резервів.