Риски в финансовом менеджменте

Риск – это вероятность наступления неблагоприятный событий

1. Зона допустимого риска, теряем прибыль

2. Зона критического риска, потеря выше величины прибыли

3. Зона катастрофического риска, потери от вложения таковы, что расплачиваться придется имуществом

Работа предприятия связана с возникновением разнообразных рисков, в зависимости от возможного результата различают: чистые и спекулятивны.

Чистые – природные естественные, имущественные, экологические, производственные, политические, торговые, транспортные. Эти риски различают по причине возникновения

1. К спекулятивным рискам относят: финансовые риски, к которым относятся риски связанные с покупательной способностью денег и инвестиционные риски. К рискам связанным с покупательной способностью денег относят инфляционные и дефляционные риски, валютные риски и риски ликвидности.

2. К инвестиционным рискам относятся: риски упущенной выгоды, риск снижения доходности, риски прямых финансовых потерь

3. К рискам снижения доходности относятся: процентные риски и кредитные риски

4. К рискам финансовых потерь относят: биржевой риск, селективный риск и риск банкротства

Управление рисками

Первым этапом управления является оценка риска. Как правило, она включает три основных этапа:

1. Выявление возможных вариантов решения проблемы

2. Определение возможных последствий, которые связаны с реализацией выбранного решения

3. Интегральная оценка риска, которая включает количественную и качественную стороны риска

Функция рискованного менеджмента

1. Организация работы по снижению величины риска

2. Организация процесса страхования рисков

3. Организация экономических отношений и связей между субъектами хозяйственной деятельности

Функции субъекта управления

1. Прогнозирования

2. Организация и распределения обязанностей

3. Стимулирование

4. Контроль

Правила риск - менеджмента

1. Нельзя рисковать больше чем это может позволить собственный капитал

2. Необходимо думать о последствиях риска

3. Нельзя рисковать многим ради малого

4. Положительное решение принимается только при отсутствии сомнений

5. При наличии сомнений принимается отрицательное решение

6. Нельзя думать, что всегда существует единственное решение. Есть и другие решения

Приемы риск – менеджмента. Приемы состоят из средств разрешения рисков и приемов снижения рисков. Средствами разрешения рисков являются:

1. Избежание риска – простое уклонение от мероприятия связанное с риском

2. Удержание риска – оставление риска за инвестором, то есть на его ответственности

3. Передача риска – инвестор передает ответственность за риск кому то другому. К способам передачи относятся: страхование, получение финансовых гарантий, другие договорные и юридические методы

4. Снижение степени риска – сокращение вероятности и объема потерь

Для снижения степени риска используются следующие распространенные приемы:

1. Диверсификация – это процесс распределение капитала между различными объектами вложения, которые непосредственно между собой не связаны

2. Лимитирование – это установление лимита, то есть предельных сумм расходов, продаж, кредита и так далее. Чаще всего используется банками при выдаче ссуд, заключение договоров на овердрафт

3. Самострахование – означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, а не покупать страховку у страховой компании

Контракт, который используется от рисков курсов или цен называется хердж. Хозяйствующий субъект, осуществляющий хеджирование называется хеджер. В современной практике различают две операции хержирование: на повышение и на понижение.

1. Херджирование на повышение (херджирование покупкой) – это биржевая операция по покупке срочных контрактов или опционов. Хедж на повышение применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от повышения цен и курсов в будущем. Такой хедж позволяет установить покупную цену на много раньше, чем был приобретен реальный товар.

2. Хеджирование на понижение (хеджирование продажей) – это биржевая операция с продажей опционов или контрактов. Хеджер предлагает совершить в будущем продажу товара и, поэтому продавая на бирже срочный контракт, он страхует себя от возможного понижения цен в будущем.

На современном рынке используются так же следующие методы внутренней нейтрализации финансовых рисков:

1. Обеспечение востребования с контрагента по финансовой операции дополнительного уровня премии за риск

2. Получение от контрагентов гарантий. Могут быть: порученной формы поручительства, гарантированные письма третьих лиц и любые формы документарного регламентирования

3. Сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с контрагентами

4. Обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за счет предусмотренной системы штрафных санкций