Элементы финансовой отчётности.

Включают: активы, пассивы, доходы, расходы, прибыли и убытки.

Источником финансовой информации является бухгалтерский баланс предприятия, отчет о прибылях и убытках, отчет о движениях денежных средств. Информация из баланса требует корректировок для принятия финансовых решений. Такие корректировки выключают:

1. Корректировку баланса на сумму убытков.

2. Включение в активы дебиторской задолженности.

3. Исключение из производственных запасов расходов будущих периодов.

4. Определение общей суммы основных средств с учетом стоимости незавершенного производства.

5. Определение чистой дебиторской задолженности путём вычитания из ее общей суммы сомнительных долгов.

Методы анализа финансовой отчетности.

1. Чтение отчетности – это изучение абсолютных показателей приведенных в отчетности.

2. Горизонтальный анализ. Позволяет определить абсолютные и относительные изменения различных статей отчетности по сравнению с предыдущими периодами.

3. Вертикальный анализ. Выявление удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе, который принимается за 100%.

4. Трендовый анализ. Основан на расчете относительных отклонений показателей отчётности за ряд лет от уровня базового года, для которого все показатели принимаются за 100%.

5. Расчет финансовых коэффициентов.

Основные показатели учета и отчетности используемые в финансовом менеджменте.

Активы.

Активы отражают инвестиционные решения принятые предприятием за определенный период времени. Классификация активов осуществляется с учетом критерия ликвидности. Основываясь на данном критерии статьи активов располагаются в балансе. Для финансового менеджмента принципиальным является деление активов на долгосрочные и краткосрочные.

Долгосрочные активы - это средства используемые в течении более чем одного года.

Краткосрочные активы (оборотные средства) – это средства используемые, проданные или потребленные в течении одного отчетного периода (1-н год).

Для принятия финансовых решений из состава оборотных средств выделяются следующие группы:

1. Денежные средства.

2. Краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

3. Дебиторская задолженность.

4. Материально-производственные запасы.

Нематериальные активы – средства как правило не имеющие фактической осязаемой формы но приносящие компании доход.

Лекция №3

26.02.13

Долгосрочные активы:

(вне оборотные активы) к ним относится:

1. Основные средства.

2. Нематериальные активы.

3. Долгосрочные финансовые вложения.

Пассивы – отражают источники финансирования средств предприятия.

Пассивы включают: собственные средства, заемные средства, привлечённые средства (невыплаченная заработная плата во время, не осуществленные обязательные платежи налогам).

Для целей финансового менеджмента выделяют следующие группы статей пассива:

1. Краткосрочные обязательства.

2. Долгосрочные обязательства.

3. Собственный капитал.

Краткосрочные обязательства – это обязательства, которые покрываются оборотными активами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств.

Долгосрочные обязательства – это обязательства сроком погашения более одного года. Данная группа выключает следующие основные виды: долгосрочные займы и кредиты, облигации, долгосрочные векселя к оплате, арендные выплаты при долгосрочной аренде, обязательства по пенсионным выплатам.

Собственный капитал – включает: уставный, добавочный, резервный капиталы и фонды накопления.

Показатели доходов, прибылей и расходов.

Показатели доходов и прибыли

1. Выручка от реализации

2. Чистая выручка от реализации

3. Валовая прибыль от реализации

4. Прибыль (убыток) от основной деятельности

5. Прибыль от финансовой деятельности

6. Прибыль от обычной хозяйственной деятельности

7. Чрезвычайные прибыли

8. Прибыль (убыток) до уплаты налогов

9. Чистая прибыль (убыток) – прибыль после уплаты налогов

Показатели расходов

1. Себестоимость реализованной продукции

2. Общехозяйственные коммерческие расходы

3. Расходы по финансовой деятельности

4. Чрезвычайные расходы

Показатели движения денежных средств (денежных потоков)

Для анализа движения денежных средств используется форма «движения денежных средств» (№4?)

Основные финансовые коэффициенты

Для целей финансового менеджмента наиболее важными являются следующие группы финансовых коэффициентов

1. Коэффициенты ликвидности – показывают способность предприятия оплачивать свои краткосрочные обязательства в течении отчетного периода. 1) коэффициент общей (текущей) ликвидности. В числителе обозначаются оборотные средства предприятия, а в знаменателе краткосрочные обязательства. 2) коэффициент срочной ликвидности. В числителе: наиболее ликвидные оборотные средства, а в знаменателе краткосрочные обязательства. 3) коэффициент абсолютной ликвидности. В числителе :денежные средства, в знаменателе краткосрочные обязательства. 4) чистый оборотный капитал. Оборотные активы предприятия минус краткосрочные обязательства.

2. Коэффициенты деловой активности (коэффициенты оборачиваемости). Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации) в числе выручка от реализации, а в знаменателе итог активы баланса. Коэффициент показывает сколько раз за год совершается полной цикл обращения или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица актива. 2) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. В числителе : выручка от реализации, в знаменателе среднегодовая стоимость чистой дебиторской задолженности. 3) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. В числителе: себестоимость реализованной продукции, в знаменателе среднегодовая стоимость кредиторской задолженности. 4) коэффициент оборачиваемости материально производственных запасов. В числителе: себестоимость реализованной продукции, в знаменателе среднегодовая стоимость материально производственных запасов. 5) длительность операционного цикла.

3. Коэффициенты рентабельности. Рентабельность – показатель эффективности деятельности предприятия, соотношение результата к затратам. Рентабельность показывает, на сколько прибыльна деятельность организации. Наиболее часто в финансовом менеджменте используется: 1) коэффициент рентабельности активов. В числителе: чистая прибыль, в знаменателе среднегодовая стоимость активов. Показывает сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли независимо от источника получения тих средств. 2) коэффициент рентабельности реализации. В числителе: прибыль, а в знаменателе объем реализованной продукции. 3) коэффициент рентабельности собственного капитала. В числителе: чистая прибыль, а в знаменателе среднегодовая стоимость собственного капитала. Показывает сколько единиц чистой прибыли получено в результате вложения в предприятия собственниками.

4. Показатели структуры капитала.

Характеризуют степень защищённости интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Отражают способность фирмы погашать долгосрочную задолженность. Наиболее часть в финансовом менеджменте используются следующие коэффициенты:

1. Коэффициент собственности: характеризует долю собственно капитала в общем объёме капитальных ресурсов.

2. Коэффициент заёмного капитала: отражает долю заёмного капитала в источниках финансирования.

3. Коэффициент финансовой независимость (иногда зависимости): характеризует уровень зависимость фирмы от внешних займов.

4. Коэффициент защищённости кредиторов (покрытие процентов): характеризует степень защищённости кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит.

5. Коэффициенты рыночной активности: характеризуют стоимость и доходность акций компаний. К данной группе относятся следующие показатели: прибыль на одну акцию, соотношение рыночной цены акции и прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной стоимость одной акции и её балансовой стоимости, доходность одной акции, доля выплаченных дивидендов.