Оценка финансовой устойчивости
Одна из важнейших форм финансового состояния предприятия ОАО «Лестоппром» – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его значимости от кредиторов и инвесторов. Если структура «собственный капитал – заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, то предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно–аналитической практике разработана система показателей:
Коэффициент концентрации собственного капитала:
где Кс.к – коэффициент концентрации собственного капитала;
СК – собственный капитал;
БН – всего хозяйственных операций.
Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем чаще значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие.
Часть собственного капитала на начало 0,9036, так как на конец года составляет 0,8281. Основную долю от всех ОС, находящихся в распоряжении предприятия процентная доля не велика –8,4% (91,6-100,0).
Дополнением к этому показателю является коэффициент привлеченного капитала:
где Кп.к – коэффициент привлечённого капитала;
ПК – привлечённый капитал;
Кс. к + Кп. к = 1 (или 100%) (15)
На начало = 0,9036+0,096=1, следовательно, равенство подведено.
Наконец = 0,8281+0,1719=1, следовательно, равенство подведено.
Коэффициент финансовой зависимости:
где Кф.з – коэффициент финансовой зависимости;
БН – всего хозяйственных операций;
СК – собственный капитал.
Коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту концентрации СК.
Рост этого показателя динамики означает увеличение доли заемных средств финансового предприятия ОАО «Лестоппром». Концу отчетного периода его значение увеличивается 1,2077. Это означает, что в каждом рубле, вложенном в активе, предприятия заемных средств 11 копеек.
Коэффициент маневренности собственного капитала:
где Км.ск – коэффициент маневренности собственного капитала;
СОС – собственные оборотные средства;
СК – собственный капитал.
Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализировала.
Капитализация – это оценка стоимости предприятия, земельные участка ценных бумаг и другого имущества, но средством расчета приведенной суммы ожидаемых доходов, взятой за весь период его предполагаемого использования.
Он показывает, что 25,5 % на начало отчетного периода используемого ввода для финансирования текущей деятельности и 34,3% на конец отчетного года - капитализировано.
Показатель маневренности собственного капитала увеличился на 34,5% (134,5-100).
Коэффициенты структуры долгосрочных вложений и долгосрочного
привлечения заемных средств не рассчитываются, так как предприятие не использует долгосрочные средства.
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств:
где Кс.п – коэффициент соотношения собственных и привлечённых
средств;
ПК – привлечённый капитал;
СК – собственный капитал.
Он имеет простую интерпретацию: его значение равное 0,1067, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия приходиться 10,67 копеек заемных средств на начало отчетного периода и 20,77 копеек на конец отчетного периода.
Отразим результаты расчетов выше охарактеризованных показателей в таблице 9.
Таблица 9 – Показатели финансовой устойчивости
Показатель |
На начало периода |
На конец периода |
Отклонение +/- |
1 |
2 |
3 |
4 |
1. Коэффициент концентрации собственного капитала |
0,9036 |
0,8281 |
-0,0755 |
2. Коэффициент концентрации привлеченного капитала |
0,096 |
0,1719 |
+0,0759 |
3. Коэффициент финансовой зависимости |
1,1067 |
1,2077 |
+0,101 |
4. Коэффициент маневренности собственного капитала |
0,255 |
0,343 |
+0,088 |
5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений |
- |
- |
- |
6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств |
- |
- |
- |
7. Коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала |
0,1067 |
0,2077 |
+0,101 |
Из приведенных данных можно сделать следующий вывод: во-первых, показатель соотношения собственных и привлеченных средств показывает, что на начало 2011 года на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 10,67 копеек заемных средств, а на конец - 20,77, что свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от кредитования и внешних инвесторов.
Во-вторых, уровень финансовой зависимости показывает, что удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования увеличивается на 10,1%, что указывает на увеличение зависимости предприятия от внешних инвесторов. На начало 2011 года показатель финансовой зависимости составляет 1,1067, а на конец отчетного периода 1,2077.
В-третьих, расчет показателя маневренности собственного капитала, его увеличение в динамике за анализируемый период на 8,8%, показывает увеличение той доли активов, которые капитализируются.
В целом предприятие имеет финансовую устойчивость.