11) Коэффициент оборачиваемости авансированного капитала

Nр Выручка от реализации

К ак = =

Ис Величина средств, вложенных в деятельность организации

Показатель характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль авансированного капитала (производственных затрат). Резкий рост К ак отражает повышение уровня продаж, существенное снижение К ак отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

12) Коэффициент устойчивости экономического роста

П ч Чистая прибыль

К эр = =

СК Собственный капитал

Данный коэффициент показывает, какими в среднем темпами может развиваться организация в дальнейшем, не меняя сложившееся соотношение между различными источниками финансирования и средствами производства.

14.6 Диагностика риска банкротства предприятия

14.6.1 Критерии удовлетворительной структуры баланса

Банкротство (финансовый крах, разорение) – это подтвержденная документально неспособность предприятия платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую деятельность из-за отсутствия средств.

В настоящее время большинство предприятий России находятся в затруднительном финансовом состоянии, являясь неплатежеспособными или испытывающими постоянный недостаток денежных средств.

Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятий является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса.

Признание структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным осуществляется на основании критериев, установленных постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 года № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий», в соответствии с Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (утв. Распоряжением ФУДН от 12 августа 1994 г. Na 31-р в редакции от 12 сентября 1994 г. Мв 56-р).

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей:

• коэффициента текущей ликвидности:

• коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент текущей Ктл = стр. 290 : стр. 690 - Характеризует общую

ликвидности (Ктл) (стр. 630 + стр. 640 + обеспеченность предприятия

стр. 650) оборотными средствами (по данным ф. 1) для ведения хозяйственной

деятельности и своевремен-

ного погашения срочных

обязательств.

Коэффициент обеспе- Коб = стр. 490 - стр. 190 : Характеризует наличие

ченности собственными стр. 290 (по данным ф. 1) собственных оборотных средств средствами (Коб) у предприятия, необходимых

для его финансовой устойчивости

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным, является выполнение одного из следующих условий:

• Ктл на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

• Коб на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Если хотя бы один из коэффициентов (Ктл или Коб) имеет значение менее нормативного (Кн тл), рассчитывается коэффициент восстановления платеже-способности (Квос) за период, равный 6 месяцам:

Коэффициент К¹тл + 6/Т  (К¹тл – К⁰тл) Отражает наличие

в осстановления К вос = реальной возможности платежеспособности К^н тл (отсутствие) у предприятия

(К вос) восстановить свою платеже-

способность в течение установ- ленного срока (6 месяцев)

где Т - отчетный период в месяцах; для анализа результатов 2000 года значение Т принимается равным 12.

К⁰тл, К¹тл – коэффициент текущей ликвидности на начало и конец периода соответственно.

Если К вос принимает значение больше 1, это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. И, наоборот, когда К вос меньше 1, у предприятия отсутствует реальная возможность в ближайшее время восстановить свою платежеспосо6ность.

Если Ктл больше или равен 2, а Коб больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (К утр) за период, равный 3 месяцам:

Коэффициент утраты К¹тл + Ту/Т  (К¹тл – К⁰тл) Отражает наличие

п латежеспособности К утр = (отсутствие) у предпри-

(К утр) К^н тл ятия реальной возмож-

ности утратить свою платежеспо-

собность в течение установ-

ленного срока (3 месяца)

где Ту – период утраты платежеспособности предприятия, мес.; для анализа результатов 2000 года значение Т принимается равным 3, 6, 9 и 12.

Если Кутр больше 1, налицо реальная возможность у предприятия не утратить свою платежеспособность. Если К утр принимает значение менее 1, платежеспособность в ближайшее время может быть утрачена.

Условие Ктл 2 достаточно жестко и не выполняется для большинства отечественных предприятий. По данным ФУДН (федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве)), значение Ктл в среднем по предприятиям страны составляло на 1994 г. (год принятия Постановления № 498) 1,4.

В экономически развитых странах этот показатель колеблется по отраслям и также не превосходит в среднем 2 (иногда и 1,5).