12.2.5.7. Зависимость от ключевых менеджеров

• Основные вопросы:

«Что произойдет в случае смерти ключевого менеджмента, имеется ли заранее подготовленный план действий?»

«Возможна ли реализация прогнозов в случае смерти или ухода ключевых менеджеров, каким будет рост и будет ли он вообще?»

12.2.5.8. Потенциальные проблемы (what could go wrong)

• Данный раздел в бизнес предложениях редко бывает длинным

• Однако, один их основных вопросов, которые заботят венчурного капиталиста: «какие факторы могут привести компанию к катастрофе?»

• Необходимо заранее подготовить несколько сценариев неблагоприятного развития и план действий в случае реализации каждого из них

12.2.5.9. Прочие

• Можно ожидать любых, даже самых неожиданных вопросов, например:

«В каких финансовых резервах нуждается компания?»

«Нет ли в компании ситуации когда один из ключевых служащих, не являющийся акционером по сути контролирует компанию?»

12.2.6. Возврат на инвестиции и выход (exit)

• Как правило, данный раздел бизнес-предложений не бывает большим, однако он один из важнейших с точки зрения венчурного капиталиста

• Венчурного капиталиста будет интересовать два основных вопроса: сколько он заработает и когда он сможет выйти из компании. Вопросы коснуться путей выхода и ожидаемой доходности инвестиций:

• IPO

• Продажи стратегическому инвестору

• Выкупа

• Возврата на инвестиции

12.2.6.1. IPO

• Основные вопросы:

«Говорили ли Вы предварительно с инвестиционными брокерами или банками о перспективах IPO Вашей компании, каким было их мнение, каким параметрам должна соответствовать компания (Sales, EBITDA, EV) ?»

«Имеются ли недавние примеры успешных IPO в данной отрасли или секторе, каковы параметры этих компаний, каковы коэффициенты стоимости (multiples) EV/Sales, EV/EBITDA, EV/NI в момент IPO и потом, какова ликвидность и тенденции публичного рынка?»

«Когда Ваша компания могла бы стать публичной, когда и в какой последовательности компания достигнет параметров, необходимых для успешного IPO, о каких коэффициентах стоимости компании могла бы идти речь, как вы пришли к этим коэффициентам, какие факторы учитывались?»

«Какую из публично торгуемых компаний напоминает ваша компания, чем?»

12.2..6..2. Продажа стратегическому инвестору

• Основные вопросы

«Какие компании были бы заинтересованы приобрести контроль над Вашей компанией сейчас и в перспективе, при достижении прогнозируемых показателей, и почему?»

«Стратегический покупатель будет заинтересован в приобретении продукта (идеи, брэндов), доли рынка, технологии, каналов сбыта?»

«Можно ли продать бизнес по частям, будут ли заинтересованные покупатели, чем будет вызван их интерес, сколько они были бы готовы заплатить и почему?»

«Есть ли примеры стратегических покупок в Вашей отрасли или секторе, известны ли цена и условия покупок?»