1.4.1. Не венчурный капитал:

• Банковский займ

• Покупка акций или облигаций на бирже

• Инвестиция в готовую недвижимость

1.4.2. Венчурный капитал:

• Подразделение банка, инвестирующее в малый бизнес – может быть

• Инвестиционная компания, приобретающая новые акции – может быть

• Группа товарищей, инвестирующая в старт малого бизнеса

• Займ члену семьи для начала бизнеса

• Покупка долей частной компании, начинающей производство нового продукта или планирующей резкий рост

• Покупка бизнеса

• Т.о. – любая рисковая инвестиция вне зависимости от структурирования, когда инвестор в значительной степени вовлечен в бизнес инвестируемой компании как бизнес-партнер, старающийся добавить стоимость (в отличие от финансовой компании, предоставляющей высокопроцентные займы)

• Источники венчурного капитала, использующие долговое финансирование, как правило также осуществляют инвестиции в форме долга – займов или конвертируемых долговых обязательств (debentures)

• Долговое финансирование используются инвестиционными компаниями для малого бизнеса (SBIC)

• Источники венчурного капитала в форме долга, как правило, должны получать текущие процентные доходы, чтобы оплачивать пользование заемным капиталом

• Источники, построенные на акционерном капитала, также, как правило, инвестируют в капитал (equity)

• Компании, заинтересованной в привлечении капитала и не способным обслуживать дополнительный долг, не следует обращаться к источникам, использующим долговое финансирование

• Некоторые источников семейного венчурного капитала выделились из семейного бизнеса и являются остатками прежних форм организации венчурного бизнеса

• Семейные и индивидуальные источники венчурного капитала иногда достигают существенных размеров.

• Большинство семейных источников венчурного капитала управляются профессиональными менеджерами, которые были наняты семьями

• В некоторых случаях неуправляемый профессионалами семейный венчурный капитал может стать непростым партнером для предпринимателя, ищущего венчурный капитал и ограничить лимиты роста.

• Часто семейный венчурный капитал заинтересован в контроле бизнеса, в который он инвестирует

• Процессы институционализации венчурного бизнеса начались лишь в 1950х – 1960х годах прошлого века.

• В настоящее время имеется около 500 институциональных источников венчурного капитала

• Большинство институциональных источников имеют форму корпораций или партнерств и управляются профессионалами как и любые корпорации

1.5. Институциональные источники венчурного капитала

• Публичные компании;

• Частные компании;

• Компании, связанные с банками;

• Большие корпорации.

• Предпринимателю стоит потратить некоторое время на анализ деятельности компании венчурного капитала для того, чтобы понять в каких типах инвестиций она заинтересована и какого типа компанией она выступает. Необходимо оценить репутацию источника венчурного капитала до того, как будет предпринята попытка получения от него средств.

1.5.1. Публичные компании – некоторое количество компаний венчурного капитала является публичными и торгуются на биржах – основной признак – хорошая репутация

• Часть из них: