Шляхи зниження ризику інвестицій
З теоретичної позиції більшість науковців зміст понять «зниження ризику» та «управління ризиком» ототожнюють, оскільки вони мають одну мету, а саме адаптацію методів усунення або мінімізації інвестиційних ризиків.
Вчені та фахівці інвестиційної справи пропонують мінімізацію ризику інвестиційного проекту розглядати як групу заходів, котрі використовує ініціатор інвестиційного проекту з метою зменшення окремих видів проектних ризиків, а також уникнення їх небажаних наслідків. Нехтування методикою оцінки інвестиційного ризику зводить нанівець отримані результати за інвестиційною ідеєю так, як частка отриманого доходу нівелюється за рахунок інфляційної складової. Практика доводить дієвість зазначеної тези, яку можна доповнити наступними існуючими напрямками зниження інвестиційного ризику проекту (рис. 12.4).
Рис. 12.4. Напрямки зниження ризику інвестиційного проекту
Науковці пропонують залучати такі методи зниження інвестиційних ризиків як:
метод запобігання ризику полягає в розробці заходів внутрішнього характеру, які повністю виключають конкретний вид проектного ризику, а саме: відмова від використання у високих обсягах позикового капіталу; відмова від надмірного використання інвестиційних активів у низько ліквідних формах;
нормування ризику проекту – використовується за тими ризиками, які виходять за межі припустимого їхнього рівня, тобто за інвестиційними операціями у зоні критичного й катастрофічного ризику. Нормування реалізується шляхом установлення на підприємстві системи внутрішніх нормативів, що може містити в собі такі показники: граничний розмір позикових коштів, які використовуються для реалізації реальних інвестиційних проектів; мінімальний розмір інвестиційних активів у високоліквідній формі;
розподіл ризику між учасниками проекту передбачає часткову передачу ризиків партнерам по окремих інвестиційних операціях;
метод зниження ступеню ризику – це скорочення ймовірності та обсягу втрат шляхом резервування коштів на покриття непередбачених витрат. Основні напрями цього методу: формування резервного (страхового) фонду підприємства; формування цільових резервних фондів; формування резервних сум фінансових ресурсів у системі інвестиційних бюджетів;
страхування інвестиційних ризиків – це захист майнових інтересів підприємства при настанні страхової події спеціальними страховими компаніями за рахунок грошових фондів, сформованих ними шляхом одержання страхових внесків від страхувальників.
Важливо зазначити, більшість практиків і науковців надають перевагу методології страхування інвестиційних ризиків. З позиції понятійної категорії «страхування ризику» – це сукупність використовуваних спеціалізованих видів послуг комерційного страхування, які надають страхові компанії, що здатні дієво вплинути на захист інвестиційного проекту від непередбачуваних подій. До складу таких методів включають:
методи страхування: купівля загального (генерального) страхового полісу від усіх ризиків інвестиційного проекту на суму можливих втрат від конкретних інноваційних ризиків; придбання спеціалізованих страховок за типовими ризиками, які виділяються об'єктами страхування; оформлення особливих страховок за індивідуально сформульованими (нетиповими) ризиками в договірних умовах страхування;
методи самострахування, до яких включає: резервування коштів і ресурсів, адекватних очікуваним ризикам; резервування у виробничих, комерційних і фінансових планах за проектом часу на операції, які пов'язані з підвищеними ризиками.
Зниження інвестиційних ризиків у рамках окремих інвестицій призводить до зменшення вартості капіталу, задіяного в інвестиційному процесі, та підвищення загальної вартості самого підприємства. Метою стратегічного управління інвестиційними ризиками повинно бути створення системи інвестиційної безпеки підприємства. Саме таке визначення мети ризик-стратегії інвестиційної діяльності враховує важливі моменти:
ризики розглядаються відносно до мети, на досягнення якої і націлено інвестиційне рішення;
ризики представляються як можливість досягнення обраної мети в силу невизначеності, які притаманна будь-якому середовищу;
управління ризиками відповідно до стратегічної мети, звичайно передбачає і розробку стратегічних так і тактичних завдань.
Лише такий підхід бажають науковці і практики надасть можливість нейтралізувати більшу частину ризиків, які виникають при розробці та реалізації інвестиційних проектів.