Аналіз інвестиційного ризику: поняття, завдання та етапи
Діяльність, пов’язана з підготовкою та реалізацією інвестиційних проектів вимагає особливого, порівняно з іншими видами підприємницької діяльності, підходу до процесу аналізу ризику та розробки заходів, спрямованих на попередження та зниження його рівня.
З позиції сутнісної характеристики поняття категорії «аналіз ризику» розкривається під різним кутом зору в залежності від сфери застосування. У більшості випадків залучають такі тлумачення дефініцій «аналіз ризику»:
процес, що складається з трьох взаємозв'язаних компонентів: оцінка ризику, управління ризиком та повідомлення про ризик;
процес, що включає ідентифікацію небезпеки, оцінку можливої величини ризику, управлінський цикл рівнем ризику (керування) та висновки про ризик;
процес використання доступної інформації для ідентифікації потенційних небезпек, що можуть виникати при проведенні різних видів діяльності суб’єктами господарювання.
процес систематизованого оброблення наявної інформації щодо ризиків з метою прийняття управлінського рішення, який зазвичай супроводжується кількісною або якісною оцінкою параметрів ризиків;
процес систематичного використання наявної у підприємницького сектора інформації для визначення причин і умов виникнення ризиків та їх ідентифікації та оцінки можливих наслідків недодержання законодавства України з фінансових, економічних, податкових та соціальних питань;
процес отримання інформації, необхідної для запобігання негативних наслідків для здоров'я і життя людини, який включає етапи з оцінки ризику, управління ризиком і розповсюдження інформації про ризик.
Практика свідчить, метою аналізу ризиків є оцінка всіх його видів, які притаманні певному інвестиційному проекту, а також визначення: можливих шляхів зниження ризиків та ступеня доцільності реалізації проекту за наявного рівня ризику та способів його зниження.
Як правило, аналіз проектних ризиків передбачає вирішення наступних завдань:
виявлення ризиків проекту та оцінювання ризику проекту;
визначення факторів, що впливають на ризик; пошук шляхів скорочення ризику та урахування ризику за оцінювання доцільності реалізації проекту;
урахування ризику за оцінювання доцільності реалізації способу фінансування проекту.
Кінцевою метою аналізу ризику вважається надання потенційним інвесторам необхідної інформації для прийняття рішення щодо доцільності участі у проекті та заходів їх захисту від можливих фінансових та інших втрат. При цьому, аналіз ризиків закінчується експертизою і оцінкою ризиків, при яких приймаються остаточні рішення і визначаються всі можливі варіанти фактичної реалізації проекту.
Доведено, у загальному вигляді процес аналізу ризику складається з таких основних етапів (рис. 12.2).
Рис. 12.2. Основні етапи процес аналізу ризику
При аналізі ризику будь-якого учасника проекту використовують такі критерії:
втрати від ризику незалежні одна від одної;
втрата по одному напрямку з «портфеля ризиків» необов’язково збільшує імовірність втрати по іншому;
максимально можливий збиток неповинен перевищувати фінансових можливостей учасника.