Інвестиційний кредит: економічна сутність та зміст
Інвестиційний кредит є основою фінансового забезпечення процесу підготовки та впровадження проектів. Він сприяє реалізації відтворювальних циклів на підприємствах різних форм власності. Інвестиційний кредит, з одного боку, це важлива категорія ринкової економіки, що відображає реальні зв’язки і відносини економічного життя суспільства з приводу виконання інвестиційної ідеї на базі позикового ресурсу, з іншого боку, це економічні відносини між кредитором і позичальником з приводу фінансування інвестиційних заходів на засадах повернення з виплатою відсотка.
Основним кредитодавцем у нашій країні, як і багатьох інших, виступають комерційні банки. Вони здійснюють різні види кредитування юридичних і фізичних осіб. Дослідження доводить, що кредити, які надані комерційними банками юридичним особам коливаються в межах від 75% до 80%. Спрямування кредитів майже в усі види економічної діяльності свідчить про їх стимулюючу роль в її розвитку. Особливе місце при цьому, лише в окремих випадках належить саме банківським інвестиційним кредитам. За їх допомогою прискорюється процес обігу капіталу як на макроекономічному, так і на мікроекономічному рівні. Вказаний вид кредиту опосередковує всі стадії відтворювального процесу та створює найкращі умови для досягнення найвищої рентабельності виробництва і прибутковості капіталу.
Практична діяльність показує, що необхідність інвестиційного кредиту пов’язана з об’єктивною розбіжністю у часі руху матеріальних і грошових потоків, що виникає в процесі відтворення суспільного продукту. Саме відносини, які виникають між кредитором та позичальником характеризуються рухом вартості (позичкового ресурсу) від кредитора до позичальника та в протилежному напрямку. Рекомендоване тлумачення категорії «інвестиційний кредит» представлено на рисунку 10.3.
та
що
ніж
Рис. 10.3. Розширене тлумачення категорії «інвестиційний кредит»
Практика свідчить, головним недоліком діяльності вітчизняних банків, з позиції інвесторів є високі кредитні ставки, що фактично перекреслюють можливості інвестування з банківських джерел. Вітчизняні банки надають перевагу проектам, здатним приносити значні прибутки в максимально короткі терміни.
Мінімізацію інвестиційних кредитів пояснюють декілька чинників:
банки не здатні в короткий термін отримати прибутки;
інфляційне навантаження залишається досить суттєвим;
порівняно незначна депозитна база;
високий ризик довготермінових інвестиційних позичок.
До перелічених чинників можна додати ризик несвоєчасного повернення інвестиційної довгострокової позички. Слід розуміти, що активність комерційних банків в системі кредитування проектів визначається не стільки обсягом грошової маси і ставкою рефінансування центрального банку, скільки термінами пасивів і допустимими ризиками, які бере на себе банк. При цьому, економічна ситуація в державі має значний мінливий характер, що жодне підприємства не має гарантій ефективного функціонування на більш – менш значний період. У зв’язку з цим, навіть надійний фінансовий стан підприємства на момент звернення за довгостроковою інвестиційною позичкою не свідчить про те, що це підприємство залишиться надійним платником протягом всього терміну позички.
Сьогодні в Україні період надання інвестиційної позички, як правило, залежить від ряду факторів, які викликані наступними діями банку:
банківський менеджер встановлює цільове призначення інвестиційної позички на основі представленого позичальником проекту;
визначається необхідний обсяг кредитної позички із врахуванням принципів її надання;
оцінюється співвідношення попиту та пропонування аналогічних інвестиційних кредитів;
враховується розмір інвестиційного проекту;
проводиться оцінка інвестиційного проекту із врахуванням рівня інфляції;
оцінка проекту відбувається відповідно положень національного законодавства, у розрізі регламентації його розробки та впровадження;
банківський менеджер при вивченні проекту позичальника враховує традиційну практику інвестиційного кредитування.
Виходячи з вищевикладеного можна синтезувати коло факторів, які суттєво впливають на прийняття управлінського рішення комерційним банком стосовно терміну інвестиційного кредиту, а саме:
цільове призначення інвестиційного кредиту;
обсяг необхідних кредитних ресурсів;
співвідношення попиту та пропонування аналогічних кредитів;
розмір інвестиційного проекту;
рівень інфляції;
національне законодавство в системі інвестиційного кредитування;
практику кредитування інвестиційного проекту.
Потреба в інвестиційному кредиті виникає через різницю у величині і термінах повернення капіталу авансового у виробництво, а також у зв’язку з необхідністю одночасної інвестиції великих грошових коштів для розширення виробничого процесу. Звернення до банківської установи за інвестиційним кредитом свідчить про початок кредитних взаємовідносин між позичальником і кредитором.
Як правило кредитний процес що включає сукупність механізмів реалізації кредитних відносин в інвестиційній сфері, в практичній діяльності вважається процесом інвестиційного кредитування.
Дослідженнями доведено, що є низка особливостей, притаманних інвестиційному кредитуванню, а саме:
залежність терміну інвестиційного кредиту від терміну окупності проекту;
сума відсотка за інвестиційним кредитом не повинна перевищувати очікуваний рівень дохідності за інвестиціями;
розширені аналітичні дослідження кредитором техніко-економічного обґрунтування інвестиційних заходів, що кредитуються;
можливість отримання інвестиційного кредиту на умовах пільгового терміну відшкодування.
Практика свідчить, що існує ряд переваг кредитного методу фінансування інвестиційних проектів: у інвестора з’являється можливість отримати додатковий інвестиційний ресурс для впровадження бізнес-ідеї; кредитор отримує можливість збільшення кредитного портфеля; кредитор одержує в розпорядження заходи економічного впливу на інвестора: інвестиційна позика надається на умовах повернення, платності та диференціації умов кредитування; необхідність погашення інвестиційної позики сприяє як режиму економії в процесі реалізації інвестиційного проекту, так і посиленню контролю за окупністю інвестицій.