Сутність та види інтелектуальних інвестицій
Інтелектуальні інвестиції в сучасному суспільстві займають достатньо помітну роль. Відмічається тісний взаємозв’язок між інноваційною та інтелектуальною інвестицією. Це пов’язано з тим, що з економічної точки зору, інноваційні інвестиції визначено як інвестиції, що здійснюються з метою приросту інтелектуального капіталу через витрати на освіту або придбання підприємством нематеріальних об’єктів. Саме тому для забезпечення процесу розширеного відтворення на рівні економіки в цілому визначальну роль відіграють інтелектуальні інвестиції як джерело майбутнього добробуту та економічного зростання.
Інтелектуальні інвестиції представляють собою вкладення в об’єкти інтелектуальної власності, що випливають з авторського права, винахідницького і патентного права, права на промислові зразки і корисні моделі. Основним об’єктом інвестування у даному випадку є наукомістка продукція у різних її видах. Інтелектуальні інвестиції характеризують такі види прояву (рис. 7.3).
Рис. 7.3. Види інтелектуальних інвестицій
В залежності від економічної ситуації обирається вид інтелектуальних інвестицій, які здатні забезпечити стратегічні інноваційні ідеї реальним тактичним етапом їх виконання. На даний час, відмічається активізація залучення інтелектуальних інвестицій в соціально-економічних циклах розвитку країни.
Розвиток венчурного фінансування інновацій
Розвиток венчурного фінансування в Україні пов’язаний з цілою низкою проблем, основними з яких є нестабільність зовнішнього середовища та нерозвиненість фондового ринку. Вирішення цих та інших проблем дозволяє активізувати венчурне фінансування, яке сприяє розвитку інноваційної діяльності, високотехнологічних виробництв, а також підвищенню конкурентоспроможності країни.
Венчурне фінансування представляє собою пов'язану з підвищеним ризиком форму фінансування капіталу, за якої кредит надають не під відсотки, а під певну частку приросту капіталу чи під частку акціонерного капіталу майбутнього підприємства. Найбільш важливою рисою венчурного інвестування є безпосередня участь інвестора у господарській діяльності компанії та органах її управління з метою забезпечення сприяння збільшення її вартості і наступного продажу своєї частки на основі інноваційної складової.
Венчурне фінансування має свої особливості. Так, основним функціональним завданням венчурного фінансування є сприяння росту конкретного бізнесу шляхом надання певної суми коштів в обмін на долю в уставному капіталі або деякий пакет акцій. Воно здійснюється в акціонерний капітал, характеризується високим ризиком, довготривалою відсутністю ліквідності, поверненням інвестицій за рахунок продажу акцій (частки акцій в акціонерному капіталі) компаній і реалізуються венчурними фондами.
На відміну від стратегічного інвестора, венчурний не намагається отримати контрольний пакет акцій, а значить, засновник залишається власником компанії й самостійно формує стратегію її розвитку. Венчурний фонд стає тільки партнером венчурної компанії, але використання його зв’язків, досвіду і репутації може значною мірою сприяти конкурентоспроможності виробника на внутрішньому і зовнішньому ринках.
Фінанси венчурного фонду надаються тільки інноваційним фірмам і компаніям, акції яких повністю розподілені між їх акціонерами, на конкурсній основі. Його типова стратегія полягає в інвестуванні фірм і компаній, які представляють собою прогресуючі галузі економіки та спроможні рости разом з ринком.
Задля забезпечення ефективного використання науково-технологічного і інтелектуального капіталу та реалізації інноваційно-інвестиційного потенціалу України шляхом розвитку венчурного бізнесу, з метою стимулювання виробництва високотехнологічної, конкурентоспроможної та якісної продукції необхідне втілення таких заходів:
удосконалення законодавства з венчурного фінансування;
створення фінансових стимулів для інвестування до венчурних фондів, малих і середніх інноваційних підприємств;
запровадження вторинного ринку сертифікатів венчурних фондів через прийняття законопроектів, які регулюють діяльність на фондовому ринку;
підвищення рівня інформування громадськості про діяльність валютного фонду; врегулювання системи захисту інтелектуальної власності українських дослідників та підприємців;
започаткування необхідних умов для розвитку неформального венчурного фінансування.
Пріоритет в інвестуванні венчурних компаній надається тим галузям промисловості, які пов’язані з можливістю реалізації наукоємної продукції, на яку є попит, і який приносить значні прибутки.
Основними характеристиками венчурних інвестицій є (рис. 7.4).
Рис. 7.4. Основні характеристики венчурних інвестицій
Венчурний інвестор постійно зберігає право власності на інвестиції і доходи венчурного фонду, що підвищує захищеність його вкладу і знижує ризики, пов’язані з колективним інвестуванням. До позитиву венчурного фонду слід віднести також гнучкі та ефективні форми інвестування коштів і розподілу прибутку, а також можливість кваліфікованого відбору проекту та проведення його технічної, економічної та юридичної експертизи професіональним менеджментом управляючої компанії.