4 Валютный курс: понятие и методы регулирования. Кросс-курс.

Экономические операции между участниками международных отношений невозможны без обмена одной национальной валюты на другую.

Пропорция, в которой обменивается валюта одной страны и валюту другой, называется валютным курсом. Другими словами, каждая иностранная денежная единица имеет валютный курс - цену, выраженную в национальной валюте страны. Объективной основой такой "цены" денег является покупательная способность одной валюты по сравнению с другой. Валюты с большей покупательной способностью являются более "сильными" по сравнению с другими.

Подобно тому, как на цену любого товара влияют спрос и предложение, на валютный курс будет оказывать влияние ряд факторов, среди которых определенную роль играют спрос и предложение на конкретную валюту.

Однако не только сама инфляция влияет на снижение валютного курса, но даже инфляционные ожидания являются курсо-образующим фактором. В ожидании изменения курса валюты инвесторы могут принимать трудно предсказуемые решения, результатом которых может быть как увеличение спроса на валюту, так и сброс ее, что в конечном счете может приводить и к росту валютного курса, и к его падению.

Регулирование валютного курса является составной часты проводимой в стране валютной политики, которой отводится важное место в системе регулирования рыночной экономию. Поэтому можно говорить о том, что валютная политика, проводимая в стране, также является фактором, определяющий валютный курс ее денег. Методы, используемые в процессе государственного регулирования валютного курса, могут быть как административные (нормативное регулирование на основе разработки законодательных актов), так и экономические.

Для участников валютных рынков валютный курс распадается на курс покупателя и курс продавца.

Курс покупателя - это курс, по которому банк резидент покупает иностранную валюту за национальную.

Курс продавца - это курс, по которому банк продает валюту. Банки продают иностранную валюту за национальную дороже, чем покупают ее, по курсу продавца.

Размер курсов покупки и продажи наличной иностранной валюты за наличные рубли устанавливаются банком в зависимости от следующих факторов:

1. величины и динамики официальных курсов иностранной валюты, устанавливаемых НБ РК;

2. динамики спроса населения на наличную иностранную валюту и на наличные рубли;

3. структуры остатков наличной валюты в банке;

4. периодичности и объема "банковских сделок", совершаемых банком;

5. размера накладных расходов, связанных с транспортировкой, инкассацией и т.д. наличной иностранной валютой;

6. объема предложения аналогичных видов услуг, размеров курсов и тарифов комиссионного вознаграждения, установленных в других банках.

Разница между курсом продавца и покупателя называется маржей. Маржа показывает издержки банка и формирует его прибыль от валютных операций. Маржа устанавливается банком самостоятельно.

Определение и регистрация межбанковского курса на основе сопоставления спроса и предложения по каждой валюте называется фиксингом. Эти курсы регулярно публикуются в официальных и специальных изданиях.

Котировка двух иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки, или соотношение двух валют, вытекающее из их курса по отношению к третьей называется кросс-курс. Такая разновидность курса также рассчитывается и может быть использована для осуществления внутренних расчетов. Например, при расчетах минимальных первоначальных взносов или различных комиссионных сборов и т.п. в валютах, отличных от доллара США.

 

Валютный курс – это цена ден единицы 1-й страны, выраженная в ден единицах др страны. Определение курса валюты наз котировка. Полная котировка включает определение курса покупателя (покупки) и курса продавца (продажи), в соответствии, с которыми банки покупают и продают валюту. Курс покупки – bid, курс продажи – ask, offer. Разница между курсом покупки и продажи называется спредом, на основе которого банк в зависимости от объема сделки получает выручку, которая называется банковская маржа от проведения конверсионных операций.

Единицу низшего разряда объявляемой котировки называют пункт.

Кросс-курс – соотношение между двумя валютами, вытекающее из их курсов по отношению к третьей. Мягкая валюта – это валюта, обладающая неустойчивым и, как правило, относительно низким курсом Твердая валюта - это конвертируемая валюта с устойчивым валютным курсом.

Валютные курсы бывают фиксированные и плавающие.

Количественное соизмерение национальных валют на валютном рынке происходит под воздействием спроса и предложения, на которые оказывают влияние следующие группы факторов: структурные, коньюктурные, политические, психологические.

Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловой активности, политической и военно-политической обстановки, по слухам (иногда ажиотажным), догадки и прогнозами. 

К структурным факторам относятся: изменение уровня процентной ставки, платежный баланс страны, уровень инфляции, валовый национальный продукт.

Политические факторы в большинстве случаев оказывают прямое воздействие на валютный курс. На понижение курса оказывают влияние такие факторы как смена представительной и исполнительной властей, отсутствие у власти программы вывода из кризиса, разногласие между различными ветвями власти и политическими силами в стране и т.д.

К психологическим факторам относятся: степень доверия к национальной валюте, отсутствие экономического мышления и т.д. Уровень экономической грамотности населения предопределяет степень правильности принятия решений по инвестированию национальной валюты в иностранную и наоборот.

Валютное регулирование - деятельность уполномоченных гос органов (органов валютного регулирования) по установлению порядка проведения валютных операций в целях обеспечения укрепления платежного баланса страны, устойчивости национальной валюты, развития внутреннего валюта рынка и контролю за его соблюдением.

Наряду с рыночным регулированием валютного курса, основанного на конкуренции спроса и предложения, применяются методы гос регулирования:

• Валютная интервенция - это целевые операции по купле-продаже иностранной валюты для ограничения динамики курса национальной валюты определенными пределами его повышения или понижения. Она проводится центральными банками с использованием официальных валютных резервов и краткосрочных заимствований. Для повышения курса национальной валюты центральный банк продает иностранную валюту, покупая свою, и наоборот.

• Дисконтная политика. Она сводится к изменению центральным банком учетной ставки. Ее повышение создает условия для притока иностранных капиталов, в результате чего улучшается состояние платежного баланса, а вместе с ним повышается валютный курс, и наоборот

• Валютные ограничения. Они представляют собой законодательное либо административное ограничений операций с валютой и другими валютными ценностями. Например, лицензирование валютных операций Национальным банком в РК.