7) Разработка плана капитальных вложений. Расчет экономической эффективности капитальных вложений

В состав капитало­вложений входят денежные ресурсы, или инвестиционные средства, связанные с приобретением, содержанием и расширением основных производственных фондов и нематериальных активов, предприятий. Капитальные вложения на предприятии планиру­ются на осуществление следующих инновационных проектов:

1) выполнение научно-исследовательских, экспериментальных, конструкторских, технологических и организационных работ;

2) приобретение, демонтаж, доставка, монтаж, наладка и освоение технологического оборудования и оснащение производственного про­цесса;

3) освоение производства продукции и доработка опытных образцов изделия, изготовление макетов и моделей, проектирование предметов и средств труда;

4) строительство и реконструкция зданий и сооружений, создание или аренда производственных площадей и рабочих мест, а также других элементов основных фондов, непосредственно связанных с осуществлением проекта производства новых товаров.

Основными разделами плана капитальных вложений являются:

1) план ввода в действие мощностей, в том числе расширение действующих и строительство новых предприятий;

2) ввод в эксплуатацию основных фондов;

3) объем капитальных вложений;

4) титульные списки объектов строительства.

Ввод в действие мощностей по объектам промышленности предусматривается в натуральных показателях раздельно по каждому направлению. Размер ввода в действие мощностей и объектов на планируемый период определяется по расчетам. При этом предусматривается максимально возможное использование действующих мощностей.

При разработке плана ввода в действие мощностей, предприятий необходимо предусматривать в первую очередь ввод мощностей за счет окончания строительства ранее начатых объектов, расширения предприятий, а затем вновь начинаемых строек.

Ввод в действие основных фондов планируется в денежном выражении. В план ввода в действие основных фондов включаются:

1) стоимость законченных строительством и вводимых в действие в плановом периоде объектов и предприятий;

2) стоимость вводимых в действие машин и оборудования, включая транспортные средства;

3) затраты на приобретение инвентаря и инструмента, относящихся к основным фондам.

Объем капитальных вложений определяется исходя из запланированного ввода в действие мощностей, предприятий, объектов и создания нормативных заделов.

В плане капитальных вложений отражается их технологическая и воспроизводственная структура.

Технологическая структура капитальных вложений планируется для установления рациональных соотношений между стоимостью строительно-монтажных работ; оборудования, инструмента и инвентаря; прочих работ (затрат) в общем объеме капитальных вложений.

Планирование воспроизводственной структуры капитальных вложений осуществляется с целью установления рациональных объемов и соотношений капитальных вложений на поддержание действующих мощностей, техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих и строительство новых мощностей.

Определение экономической эффективности капитальных вложений осуществляется на основе следующих показателей. При выборе из нескольких вариантов капиталовложений рассчитываются приведенные затраты по формуле (8):

З = С + Е_н КВ_уд , (8)

где З – приведенные затраты, тыс. руб.

С – себестоимость единицы продукции или затраты на проведение

мероприятий, тыс. руб.

Е_н – нормативный коэффициент эффективности.

КВ_уд – удельные капитальные вложения на реализацию мероприятия,

тыс. руб.

Наилучшим вариантом будет вариант с наименьшими приведенными затратами.

Период окупаемости капитальных вложений (Т_ок) рассчитывается по формуле (9):

Т_ок = КВ : ΔП , (9)

где КВ – капитальные вложения на реализацию мероприятия, тыс. руб.

ΔП – прирост планируемой прибыли от проведения мероприятия, тыс. руб.

Немаловажным вопросом при расчете экономической эффективности капитальных вложений является учет фактора времени. Для приведения капиталовложений используют коэффициент дисконтирования. Это позволяет более эффективно оценить эффективность капитальных вложений, то есть с учетом снижения ценности денежных ресурсов.

Одним из показателей, позволяющих выполнить оценку эффективности инвестиционных проектов, является чистая приведенная стоимость (ЧПС).

Чистая приведенная стоимость (интегральный эффект) – это сумма текущих эффектов от осуществления капитальных вложений за весь расчетный период, приведенная к году начала авансирования, определяется по формуле (10):

, (10)

где ДС – денежный поток, руб.;

t – период времени;

Е – норма дисконта;

КВ - капитальные вложения.

Внутренний коэффициент окупаемости (ВКО) – норма дисконта, при котором чистая приведенная стоимость принимает значение равное нулю – формула (11):

, (11)

где А – норма дисконта, при которой ЧПС принимает положительное значение,

%;

В – норма дисконта, при которой ЧПС принимает отрицательное значение,

%;

С – положительное значение ЧПС, руб.;

Д – отрицательное значение ЧПС, руб.

Внутренний коэффициент окупаемости должен быть в 1,5 – 2 раза выше процентов по кредиту или нормы дисконтирования.

[2, с.109 - 117]