3. Управление основным капиталом предприятия.

Основной капитал - капитал, инвестированный во внеоборотные (дол­госрочные) активы предприятия. Основной капитал формируется за счет соб­ственных и частично заемных финансовых средств.

Структура капитала представляет собой соотношение всех форм соб­ственных и заемных финансовых ресурсов, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности для финансирования активов.

В соответствии с типовой классификацией основной капитал предпри­ятия подразделяется на следующие группы:

• здания;

• сооружения;

• передаточные устройства;

• машины и оборудование;

• транспортные средства;

• производственный и хозяйственный инвентарь.

Процесс стратегического управления капиталом связан с оценкой и от­бором стратегических альтернатив, которые должны учитывать особенности использования предприятием как собственного, так и заемного капитала.

Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет высо­кую финансовую устойчивость, но не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

Предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал за счет формирования дополнительного объема акти­вов, однако в большей мере увеличивает финансовый риск и угрозу банкрот­ства за счет увеличения удельного веса заемных средств.

Выделяют следующие финансовые показатели предприятий:

• капиталоемкость;

• анализ денежных потоков;

• коэффициенты ликвидности;

• показатели платежеспособности;

• показатели рентабельности.

В обязанности финансового управляющего входит планирование ис­пользования основного капитала. По мере развития фирмы станки изнашива­ются, изменяется технология, требуются новые здания, оборудование, компь­ютеры. Часто сроки приобретения основного капитала достаточно велики. Это означает, что важно включить финансовое планирование в процесс стратеги­ческого планирования фирмы. Если предприятие хочег завоевать новые рынки и расширить производство продукта, оно должно позаботиться о потребности в капитале в процессе формирования долгосрочных планов по маркетингу и основных исследований по производственным методам.

Амортизация основного капитала - это процесс постепенного перене сения стоимости средств труда по мере их износа на выработанный продум превращение ее в денежную форму с целью следующего замещения изно шенных элементов основного капитала. Те части стоимости средств труда которые отвечают их износу, включаются в расходы производства в виде амортизационных отчислений. После реализации продукции они приобрета­ют денежную форму и направляются в амортизационный фонд, который за своей экономической природой и назначением служит источником возобнов­ления морально изношенных элементов основного капитала.

К методам оценки стоимости основного капитала можно отнести:

-анализ эффективности использования отдельных элементов и всей системы основного капитала;

• планирование;

• контроль;

• способы начисления амортизации по основным средствам;

• методы оценки стоимости основного капитала во времени;

• оценку степени риска в процессе реального инвестирования.

Управление основным капиталом - важное звено в системе финансово­го менеджмента предприятия. В данном процессе задействованы: высший управленческий персонал, производственные, инвестиционные и финансовые менеджеры. Управление основным капиталом выражает совокупность прин­ципов и методов разработки и выполнения управленческих решений, связан­ных с формированием и рациональным использованием данного капитала в различных видах деятельности предприятий.

Финансирование долгосрочных инвестиций в основной капитал осуще­ствляется за счет:

7. Собственных финансовых ресурсов:

• прибыли;

• амортизационных отчислений;

• денежных накоплений и сбережений граждан и юридических лиц.

8. Заемных финансовых средств: облигационных займов и других средств.

9. Привлеченных финансовых средств:

• средств, получаемых от продажи акций;

• паевых и иных взносов членов трудовых коллективов, граждан, юри­дических лиц;

-средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ, предос­тавляемых на безвозвратной и возвратной основе;

• средств иностранных инвесторов.

Использование лизинга как одной из форм инвестирования в условиях 01раниченности финансовых ресурсов имеет широкую перспективу в реше­нии проблем технического перевооружения производства.

Лизинг - это долгосрочная аренда имущества с последующим правом выкупа. Также одной из форм инвестирования в основной капитал является проектное финансирование. Это форма финансирования на основе активов,

при которой фирма финансирует отдельный набор активов на индивидуаль­ной основе. Согласно принципам проектного финансирования, стороны, пре­доставляющие необходимый капитал, прежде всего оценивают способность проекта стабильно генерировать денежные потоки. Именно эти потоки ста­новятся источником средств для обслуживания и возврата долга и выплаты дохода на капитал, инвестированный в проект.