Коммерческие банки
Банк 1
Свобод- ный
резерв 100млн.
Свобод-ный резерв
100млн.
Свобод-ный резерв
81 млн.
Свобод- ный
резерв
90
млн.
Банк 2
Банк 4
Банк 3
Банк 5
Свобод-ный резерв
72,9 млн.
Клиент 1 100
млн.
Клиент 7 72,9
млн.
Клиент 6 81
млн.
Клиент 5 81
млн.
Клиент 4 90
млн.
Клиент 3 90
млн.
Клиент 2 100
млн.
Клиент 8 72,9
млн.
Клиент 9 65,6
млн.
Клиенты коммерческих банков
Рис. 1.1.Механизм банковского мультипликатора.
2.2. Денежная масса и ее структура. Агрегаты денежной массы.
Предложение денег – это количество денег, находящихся в обращении в определенный момент времени. При установлении количественных и качественных параметров предложения денег имеет значение как общий объем денежной массы, так и ее составные части, образующие денежные агрегаты. Денег в экономике должно быть достаточно, чтобы обслуживать создаваемый ВВП. Классическая количественная теория денег представлена в виде уравнения обмена, которое воспроизведем еще раз:
;
где:
М – количество денег, находящихся в обращении (денежная масса);
V – скорость обращения денег;
P – средний уровень цен;
Q – объем производства в натуральном выражении.
Произведение P и Q по сути представляет собой ВВП. Следовательно, величина спроса на деньги зависит от уровня цен, реального объема производства, скорости обращения. Индикатором роста спроса на деньги выступает рост номинального ВВП. Если происходит увеличение цен без изменения уровня реальной активности в экономике, это увеличивает количество денег. Поэтому реальный ВВП рассчитывается как деление номинального ВВП на индекс уровня цен – дефлятор ВВП.
Надо иметь в виду, что речь идет о совокупной величине денежной массы, включающей деньги безналичного и налично-денежного оборота. Понятие денежной массы является базовым для анализа рыночной экономики. К примеру, ее чрезмерное увеличение ведет к росту цен, инфляции. Денежная масса представляется совокупностью денежных агрегатов, сгруппированных по степени ликвидности. Денежный агрегат позволяет с качественной определенностью оценить величину и структуру денежной массы. Различают понятие «узкие деньги» и «широкие деньги». Первые – это агрегаты Мо, М1, М2, т.е. наличные и безналичные деньги. А именно, Мо – это наличные деньги в обращении, М1 включает Мо плюс так называемые переводные депозиты - средства на текущих (расчетных) счетах в банках и вклады до востребования (режим этих счетов позволяет зачислять на них и снимать деньги в любой момент времени). М2 включает М1 плюс срочные депозиты юридических лиц и срочные вклады населения, а также средства в ценных бумагах (кроме акций) юридических и физических лиц – резидентов Республики Беларусь в белорусских рублях (без ценных бумаг употребляется обозначение М2*). Вторые («широкие» деньги) – это денежный агрегат М3. Агрегат М3 состоит из М2 плюс переводные и срочные депозиты в иностранной валюте, а также ценные бумаги (кроме акций) в иностранной валюте юридических и физических лиц. Компоненты денежной массы позволяют установить уровень монетизации экономики (коэффициент монетизации – Км):
либо
Коэффициент монетизации характеризует долю платежных средств в ВВП. Уровень монетизации экономики позволяет судить о достаточности денежной массы по отношению к произведенному ВВП. Низкий уровень монетизации приводит к росту неплатежей в экономике, товарообменных операций (бартера), к задержкам в выдаче зарплаты и пенсий. Его величина (Км рублевый – М2*) в Беларуси составляет 0,16-0,18, в России - в 1,5 раза выше. В то время как в развитых странах – 0,60 – 1,0 и выше. Однако надо иметь в виду, что необоснованно высокий уровень монетизации чреват инфляцией. Приблизится к высокой монетизации экономики, характерной для развитых стран мира, возможно только путем роста качества и ликвидности ВВП. Он должен быть представлен высококачественной ликвидной продукцией, гарантированно раскупаемой потребителями. Наполнение же каналов обращения необеспеченными товарными активами деньгами приведет лишь к инфляции.
Вопросы для самопроверки
1.Что представляет собой денежный оборот и какие бывают его виды?
2.В чем суть денежного и платежного оборотов?
3.Что такое денежная масса, от чего зависит ее величина?
4.Какие существуют денежные агрегаты?
5.Что такое уровень монетизации экономики?