Рассмотрено и

рекомендовано

УТВЕРЖДАЮ

на заседании кафедры

«Финансово-экономический инжиниринг»

Декан Финансового факультета

Протокол №__________

«____»_____________________2008 г.

д.э.н., профессор Кочмола К.В.

Зав.кафедрой ______________________

д.э.н., профессор Наливайский В.Ю.

«____»___________________2008 г.

Составители

Ст. преподаватель

Яковенко Г.Д.

Ассистент

Демиденко Т.И.

стр.

1.

Рабочая программа дисциплины «Биржевое дело»

3

2.

Краткое изложение программного материала (сокращённый курс лекций)

29

3.

Методические указания

42

4.

Методические рекомендации

- по выполнению рефератов;

- по самостоятельной работе студентов с контрольными вопросами, тестами, перечнями литературы и вопросов к зачету;

- по выполнению практических работ

43

5.

Контроль знаний (тесты, вопросы для зачета)

44

6.

Сведения о ППС

55

7.

Деловые игры, хозяйственные ситуации, используемые при проведении практических занятий

56

8.

Использование инновационных методов

57

9.

Дополнительный материал (словарь)

60

РАБОЧАЯ УЧЕБНАЯ ПРОГРАММА

УТВЕРЖДАЮ:

ДИСЦИПЛИНЫ

Проректор Н.П.Маслова

ДС.3

Организация деятельности и техника операций профессиональных участников рынка ценных бумаг

(индекс)

(наименование)

СПЕЦИАЛЬНОСТЬ

080105

Финансы и кредит

(код)

(наименование)

СПЕЦИАЛИЗАЦИЯ

080105-06

Рынок ценных бумаг и биржевое дело

(код)

(наименование)

ФАКУЛЬТЕТ

05

Финансовый

КАФЕДРА

03

"Финансово-экономический инжиниринг"

ОБЩИЙ ОБЪЕМ*

работы студента в час.

ГОС

уч. план

Очная форма

Заочная форма

218

5 лет

5 лет 6 мес.

3 года 6 мес.

3 года

Всего аудиторных занятий, час, в том числе:

114

24

32

32

- лекций,

36/30

20

20

20

по семестрам

8/9

- лабораторные работы (или занятия по подгруппам),

по семестрам

- практические занятия,

18/30

4

12

12

по семестрам

8/9

Индивидуальная работа, час

Всего самостоятельной работы, в том числе:

104

194

186

186

- контрольные работы по семестрам

- курсовые работы по семестрам (курс)

9с

5к

3к

3к

- курсовые проекты по семестрам

- др. виды работы по семестрам

Зачеты, по семестрам

8с

Экзамены, по семестрам

9с

5к

3к

3к

ГОС ВПО по специальности 060400 «Финансы и кредит» от 17.03.2000, учебный план _подготовки дипломированного специалиста. Специальность 060400 «Финансы и кредит» (одобрен ученым советом ВУЗа 30.06.2009 г. протокол №9)___________________________________________________________

Нормативные документы и реквизиты (ГОС, Учебный план, примерная программа и др.)

АВТОРЫ ст.преподаватель

Яковенко Г.Д.

аспирантка

Демиденко Т.И.

(ученая степень, звание, должность)

(подпись)

(Ф.И.О.)

(дата)

ОБСУЖДАЛАСЬ И СОГЛАСОВАНА

Кафедрой "Финансово-экономический инжиниринг"

д.э.н., профессор

Наливайский В.Ю.

(наименование)

(подпись)

(Ф.И.О.)

(дата)

Учебно-методическим советом специальности

(подпись)

(Ф.И.О.)

(дата)

Учебно-методическим управлением

(подпись)

(Ф.И.О.)

(дата)

Учебная дисциплина «Организация деятельности и техника операций профессиональных участников рынка ценных бумаг» относится к циклу дисциплин специализации «Рынок ценных бумаг и биржевое дело» специальности 080105 «Финансы и кредит». Программа составлена для студентов, обучающихся по данной специальности на Финансовом факультете РГЭУ «РИНХ».

Цели:

1.сформировать у студентов целостную систему знаний о теоретических и практических аспектах деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и совершаемых ими операций;

2.подготовить специалиста, хорошо ориентирующегося в современных технологиях совершения операций на рынке ценных бумаг;

3.сформировать у студентов – будущих специалистов рынка ценных бумаг практические навыки в организации деятельности профессиональных участников рынка.

Задачи:

• дать студентам минимум теоретических знаний по теории организации и деятельности профессиональных участников на рынке ценных бумаг;

• изучить законодательные и нормативные правовые акты, регулирующие деятельность профессиональных участников на рынке ценных бумаг в Российской Федерации;

• привить студентам практические навыки работы на рынке ценных бумаг.

Студент должен знать

• основных профессиональных участников рынка ценных бумаг, их функции и состав операций;

• основные положения российского законодательства, регламентирующие действия профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Студент должен уметь

• самостоятельно накапливать, систематизировать и анализировать информацию по деятельности профучастников рынка ценных бумаг, рассчитывать основные показатели их деятельности, выбирать схемы технологий и стратегий действий участников, модернизировать данные схемы в изменяющихся условиях рынка;

• выполнять основной состав операций профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Студент должен иметь

• системное представление о деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и операций, совершаемых ими.

Перечень действующих дисциплин с указанием разделов (тем)

Перечень последующих дисциплин, видов работ

1. Цикл ГСЭ - общие гуманитарные и социально-экономические дисциплины:

- «ПРАВОВЕДЕНИЕ» (Законодательство в области финансов, банков и бухгалтерского учета: основные институты финансового права; правовое регулирование отношений в области банковской деятельности; понятие кредитной организации; виды ценных бумаг и их правовой режим, общая характеристика законодательства в сфере страховой деятельности, договор страхования и его условия );

- «ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ» (Микроэкономика. Закон предложения, закон спроса, равновесие, рынок, равновесная цена; монополия, естественная монополия, ценовая дискриминация; олигополия, монополистическая конкуренция, барьеры входа и выхода (в отрасли); производственная функция, факторы производства; инфляция и безработица; Понятие предприятия, классификация, внешняя и внутренняя среда, диверсификация, концентрация и централизация производства; открытие и закрытие предприятий, санация и банкротство; валовые выручка и издержки; прибыль бухгалтерская и экономическая, чистый денежный поток, приведенная (дисконтированная) стоимость, внутренняя норма доходности; переменные и постоянные издержки; общие, средние и предельные величины выручки и издержек, эффективности; отдача от масштаба производства (снижающаяся, повышающаяся, неизменная).

Макроэкономика. макроэкономические показатели: валовой внутренний продукт, сбережения, инвестиции (валовые и чистые); государственный бюджет, его дефицит и профицит, прямые и косвенные налоги, технологические уклады и "длинные волны"; теории экономического роста и экономического цикла;

Переходная экономика: приватизация собственности, инфраструктура хозяйствования, структурная перестройка экономики, влияние глобализации на выбор стратегии национальной экономики.

История экономических учений: Формирование и эволюция современной экономической мысли: маржиналистская революция, австрийская школа, неоклассическое направление, кейнсианство, монетаризм, институционализм).

2. Цикл ЕН - общие математические и естественнонаучные дисциплины:

- «МАТЕМАТИКА» (теория вероятностей и математическая статистика: корреляция и регрессия.

Экономико-математические методы: математическая теория оптимального управления;

Экономико-математические модели: функции спроса; коэффициенты эластичности; материальные балансы; функции выпуска продукции; производственные функции затрат ресурсов; модели поведения фирмы в условиях совершенной и несовершенной конкуренции; модели общего экономического равновесия);

- «ИНФОРМАТИКА» (общая характеристика процессов сбора, передачи, обработки и накопления информации; технические и программные средства реализации информационных процессов);

- «ИНФОРМАЦИОННЫЕ СИСТЕМЫ В ЭКОНОМИКЕ» (технология и методы обработки экономической информации);

- «ЭКОНОМЕТРИКА» (линейная модель множественной регрессии; метод наименьших квадратов);

3. Цикл ОПД - общепрофессиональные дисциплин:

- «ЭКОНОМИКА ОРГАНИЗАЦИЙ (ПРЕДПРИЯТИЙ)» (типы предприятий; производственная и организационная структура предприятий; уставный капитал и имущество предприятий; основной капитал; оборотные средства; инновационная и инвестиционная политика; оценка эффективности хозяйственной деятельности и состояния баланса);

- «МЕНЕДЖМЕНТ» (особенности современной российской экономики и внутренняя и внешняя среда предприятия; использование мировых информационных ресурсов в менеджменте; разработка и реализация перспективных планов);

- «МАРКЕТИНГ» (исследования рынка; особенности ценообразования в маркетинге; реклама; международный маркетинг);

- «СТАТИСТИКА» (статистические группировки, методы обработки и анализа статистической информации, метод средних величин, вариационный анализ, корреляционный, индексный методы анализа, анализ рядов динамики, многомерный статистический анализ, статистические методы моделирования и прогнозирования социально-экономических явлений и процессов; системы статистических показателей отраслей и секторов экономики, статистика национального богатства, анализ эффективности функционирования предприятий и организаций, экономической конъюнктуры, статистика финансов: статистика государственных финансов, системы статистических показателей финансовой деятельности предприятий и организаций, статистические показатели денежного обращения, инфляции и цен, банковской и биржевой деятельности, страхования, налогов и налогообложения, финансовых рынков);

- «МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА» (мировой рынок и его конъюнктура; международная торговля: динамика, ценообразование; международное движение капитала: структура, динамика; транснациональные корпорации; иностранные инвестиции в России; вывоз капитала из России);

- «БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ» (документация, учетные регистры; формы бухгалтерского учета; основы бухгалтерской (финансовой) отчетности; организационно-правовые особенности предприятий и их влияние на постановку финансового учета в хозяйствующих субъектах; основное содержание и порядок ведения учета: основных средств, арендованного имущества, нематериальных активов, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, производственных запасов, текущих и долгосрочных обязательств, капитала, фондов и резервов, финансовых результатов и использования прибыли, использование данных управленческого учета для анализа и обоснования решений на разных уровнях управления);

- «ОСНОВЫ АУДИТА» (Оценка финансового состояния, платеже- и кредитоспособности организации);

- «ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ» (Основные методы анализа. Финансовые результаты коммерческой организации и методы их анализа. Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений (инвестиционный анализ). Финансовое состояние коммерческой организации и методы его анализа. Анализ финансовой устойчивости, кредито- и платежеспособности организации. Методы комплексного анализа и оценка бизнеса. Методики рейтингового анализа).

4. Цикл СД - специальные дисциплины

- «ФИНАНСЫ» (управление финансами; финансовое планирование и прогнозирование; основы функционирования финансов коммерческих предприятий; Государственные и муниципальные финансы, влияние на их организацию функциональных особенностей и уровней управления. Воздействие финансов на экономику и социальную сферу; усиление влияния финансовых рычагов и стимулов по мере развития рыночных отношений, пути повышения их эффективности. Роль финансов в развитии международного сотрудничества; финансы и глобализация экономики. Особенности функционирования финансовых систем в экономически развитых странах);

- «ДЕНЬГИ, КРЕДИТ, БАНКИ» (причины и сущность инфляции, формы ее проявления. Функции и законы кредита. Формы и виды кредита. Роль и границы кредита. Ссудный процент и его роль. Основы формирования уровня ссудного процента. Границы ссудного процента. Функции центральных банков. Коммерческие банки).

«ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ» (денежные потоки и методы их оценки. Методы оценки финансовых активов. Риск и доходность финансовых активов. Риск и доходность портфельных инвестиций. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов. Цена и структура капитала. Средневзвешенная и предельная цена капитала. Управление собственным капиталом. Темп устойчивого роста. Производственный и финансовый леверидж. Стоимость бизнеса. Методы прогнозирования основных финансовых показателей. Банкротство и финансовая реструктуризация. Антикризисное управление);

- «НАЛОГИ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ» (налог на имущество предприятий. Имущественные налоги с физических лиц);

- «СТРАХОВАНИЕ» (принципы инвестирования временно свободных средств страховщика. Имущественное страхование (имущественных интересов банков, предпринимательских рисков). Страхование ответственности. Страхование профессиональной ответственности.

- «ИНВЕСТИЦИИ» (критерии и методы оценки инвестиционных проектов. Крити- ческие точки и анализ чувствительности. Инвестиционные качества ценных бумаг. Доходность и риск в оценке эффективности инвестиций в ценные бумаги. Ипотечное кредитование);

Цикл СД - обязательные дисциплины специализации:

«Производные ценные бумаги»;

«Биржевое дело»;

«Моделирование РЦБ»;

«Управление портфелем ценных бумаг»»

5. Производственная практика по специализации «Рынок ценных бумаг»;

6. Преддипломная практика по специализации «Рынок ценных бумаг»

Неделя

Кол. час

Вид занятия, тема и краткое содержание

Методы

Лекции

1-2

12

ТЕМА 1. КОНСТРУИРОВАНИЕ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ И ТЕХНИКА АНДЕРРАЙТИНГА.

Развернутая классификация эмиссий. Выбор вида и параметров эмиссии в зависимости от целей эмитента и общерыночной ситуации. Методы финансового инжиниринга в конструировании ценных бумаг как финансовых продуктов. Схемы эмиссии с регистрацией и без регистрации проспекта эмиссии. Экономические расчеты при эмиссии ценных бумаг. Нерегистрируемые выдачи и выпуски ценных бумаг. Содержание и экономическое значение работ андеррайтера. Виды андеррайтинга и классификация услуг, связанных с ним. Андеррайтинговое соглашение. Требования к раскрытию информации, содержание проспекта эмиссии. Порядок оценки ценных бумаг при их выпуске. Риски андеррайтеров и примеры их реализации. Техника размещения эмиссии при открытом рынке. Отчетность о результатах эмиссии.

М, ПБ, ПГ

3-4

12

ТЕМА 2. ОРГАНИЗАЦИЯ И ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ОПЕРАЦИЙ КОМПАНИЙ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ.

Основы деятельности (понятие, сущность и функции) брокерско-дилерской компании. Типы брокерско-дилерских компаний и присущий им оборот средств по привлечению и размещению ресурсов. Структура собственности и особенности организационно-правового статуса брокерско-дилерских компаний как юридических лиц. Организационные структуры и штаты брокерско-дилерских компаний. Классификация и стоимостная структура доходов и расходов брокерско-дилерской компании, формирование и распределение прибыли.

М, ПБ, ПГ

5-6

12

ТЕМА 3. ТЕХНИКА БРОКЕРСКИХ ОПЕРАЦИЙ НА БИРЖЕВОМ И ВНЕБИРЖЕВОМ РЫНКАХ ЦЕННЫХ БУМАГ.

Архитектура фондовых бирж (технические, технологические и информационные аспекты). Виды и развернутые схемы организации брокерских операций по ценным бумагам через фондовую биржу. Договор на брокерское обслуживание. Виды и организационно-правовой режим счетов клиента в брокерско-дилерских компаниях. Классификация приказов по размерам, типам сделок, временным лимитам. Техника исполнения общих и специальных приказов. Длинные продажи. Короткие продажи. Биржевые стратегии и спекулятивная техника на рынке быков и рынке медведей. Доходы брокерско-дилерской компании от брокерских операций на фондовой бирже. Организация дилинга в брокерско-дилерской компании. Телефонный рынок: схема и практика организации брокерских операций. Архитектура организованных систем внебиржевой торговли. Виды приказов, схема и практика их исполнения. Российская торговая система: организационное устройство и её архитектура. Доходы компании по ценным бумагам от брокерских операций на внебиржевом рынке.

М, ПБ, ПГ

1-2

14

ТЕМА 4. ОРГАНИЗАЦИЯ И ОСНОВНЫЕ ОПЕРАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ.

Основы деятельности инвестиционного фонда и паевого инвестиционного фонда. Типы инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов. Организационно-правовой статус, порядок создания, входа на рынок. Классификация, содержание и соотношение объемов основных операций и услуг инвестиционных фондов. Задачи, функции и организация управляющей компании и депозитария при взаимоотношениях с инвестиционным фондом. Аффинированные лица и их взаимоотношения с инвестиционным фондом. Акционерный капитал инвестиционного фонда. Паи паевого инвестиционного фонда. Чистые активы и их определение.

М, ПБ, ПГ

3-4

14

ТЕМА 5. ДЕПОЗИТАРНО-КЛИРИНГОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ. ВЕДЕНИЕ РЕЕСТРА АКЦИОНЕРОВ.

Введение в депозитарные, клиринговые операции. Взаимосвязь депозитарной и клирингово-расчетной инфраструктуры. Потребители депозитарных и клиринговых услуг. Классификация услуг депозитария. Организация работы депозитария (кастодиана). Организация клиринговой деятельности. Система ведения реестра акционеров. Держатели реестра ценных бумаг. Принципы деятельности по ведению реестра.

М, ПБ, ПГ

Итого

64

Практические занятия

1-2

6

КОНСТРУИРОВАНИЕ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ И ТЕХНИКА АНДЕРРАЙТИНГА

1. Финансовый инжиниринг в конструировании финансовых продуктов.

2. Экономические расчеты при эмиссии ценных бумаг.

3. Схемы и порядок регистрации эмиссии ценных бумаг.

4. Андеррайтинг и организация первичного рынка.

ПБ, ПГ, Э

3-4

6

ОРГАНИЗАЦИЯ И ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ОПЕРАЦИЙ КОМПАНИИ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ

1. Экономические и организационные основы деятельности брокерско-дилерской компании.

2. Операции и услуги брокерско-дилерской компании.

3. Организационные структуры брокерско-дилерских компаний.

4. Оборот средств, структура доходов и расходов брокерско-дилерской компании.

ПБ, ПГ, Э

5-6

6

ТЕХНИКА БРОКЕРСКИХ ОПЕРАЦИЙ НА БИРЖЕВОМ И ВНЕБИРЖЕВОМ РЫНКАХ ЦЕННЫХ БУМАГ

1. Архитектура фондовых бирж.

2. Торговые системы и организация биржевого аукциона.

3. Техника брокерских операций.

4. Архитектура внебиржевых организованных рынков.

5. Организация торгов на внебиржевых рынках.

ПБ, ПГ, Э

1-2

14

Организация и основные операции инвестиционных фондов

1. Основы деятельности, статус и типы инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов (сравнительный анализ).

2. Операции и услуги.

3. Схемы взаимодействия с управляющими, депозитарием, аффилированными лицами.

4. Структура оборотных средств, доходов и расходов.

5. Оценка чистых активов фонда, инвестиционных паев.

ПБ, ПГ, Э

3-4

14

Депозитарно-Клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг. ведение реестра акционеров

1. Основы депозитарной деятельности, статус, ограничения регулятивных органов.

2. Основы клиринговой деятельности. Взаимосвязь депозитарной и клирингово-расчетной инфраструктуры.

3. Организационная структура, операции и услуги депозитариев.

4. Основы деятельности по ведению реестра акционеров.

ПБ, ПГ, Э

Итого

46

Неделя

Кол. час

Темы, разделы, вынесенные на индивидуальную подготовку, по докладам на НОК, рефератам, темы контрольных работ, промежуточный контроль уровня усвоения дисциплины и др.

Методы

Темы рефератов и докладов

1. Крупнейшие операторы российского рынка ценных бумаг (брокерско-дилерские компании и коммерческие банки).

2. Методы финансового инжиниринга в конструировании финансовых продуктов.

3. Международные тенденции в развитии фондовых бирж и биржевых торговых систем.

4. Служебная (инсайдерская) информация в спекулятивных сделках.

5. Внебиржевые компьютерные рынки ценных бумаг: что создано и как они развиваются.

6. Технология заключения сделок в Российской торговой системе.

7. Крупнейшие паевые инвестиционные фонды, учрежденные в России, и их управляющие компании.

8. Зарубежные инвестиционные фонды, инвестирующие в России.

9. Развитие депозитарной инфраструктуры рынка ценных бумаг: международные тенденции.

10. Крупнейшие российские депозитарии ценных бумаг.

11. Депозитарное обслуживание Российской торговой системы.

12. Депозитарное обслуживание Московской Межбанковской валютной биржи.

И

Неделя

Кол. час

Темы, разделы, вынесенные на самостоятельную подготовку, вопросы к практическим и лабораторным занятиям; тематика рефератной работы; курсовые работы и проекты, контрольные, рекомендации по использованию литературы и ЭВМ и др.

Методы

1-6, 1-4

40

Усвоение текущего учебного материала

Э, И

-

Самостоятельное изучение тем теоретического курса

Э, И

1-6, 1-4

40

Подготовка к практическим занятиям

Э, И

-

Подготовка контрольных работ

5-6, 3-4

28

Подготовка к экзамену

Э, И

Итого

108

Контрольные вопросы

Тема 1. Конструирование эмиссии ценных бумаг и техника андеррайтинга

1. С какой целью осуществляется эмиссия ценных бумаг?

2. Назовите основные задачи, которые решает эмитент в процессе коструирования эмиссии ценных бумаг и перечислите функции эмитента.

3. Как можно оценить эмитента с точки зрения инвестиционных качеств выпускаемых им ценных бумаг?

4. Определите основные направления организации и подготовки проспекта эмиссии.

5. В чем состоит различие при проведении эмиссии ценных бумаг в случае открытого и закрытого размещения?

6. Что такое андеррайтинг на рынке ценных бумаг?

7. В чем различие между андеррайтинговым договором и соглашением эмиссионного синдиката?

8. Назовите признаки, по которым выпуски ценных бумаг считаются несостоявшимися.

9. Как организован процесс эмиссии ценных бумаг, не требующих государственной регистрации?

Тема 2. Организация и основные виды операций компаний по ценным бумагам

1. Определите роль и значение компаний по ценным бумагам как организаций, осуществляющих коллективные инвестиции.

2. Назовите основные организационные формы компаний по ценным бумагам.

3. Перечислите основные функции компании.

4. Как формируется начальный капитал компании?

5. Как организована продажа акций в компаниях по ценым бумагам?

6. Назовите направления инвестирования средств компаний по ценным бумагам.

7. Что такое "диверсифицированные" и недиверсифицированные" компании?

8. Понятие "диверсификация по видам активов".

9. Какие специальные счета открываются акционерам компаний по ценным бумагам?

10. В чем особенности организации и операций компаний по ценным бумагам в России?

11. Приведите примерную схему организационной структуры компаний по ценным бумагам?

12. Какова структура оборота средств компании по ценным бумагам?

13. Перечислите основные функции финансового брокера.

14. Какие услуги оказывает инвестиционный консультант своим клиентам?

15. Перечислите операции компаний на рынке платежных документов.

16. Определите процедуру эмиссии векселей инвестиционной компании.

17. Что такое доверительное управление портфелем ценных бумаг.

Тема 3. Техника брокерских операций на биржевом и внебиржевом рынках ценных бумаг

1. Назовите основные классификационные признаки операций с ценными бумагами.

2. В каких формах осуществляется организация биржевой торговли?

3. Перечислите основные механизмы аукционных торгов, назовите основные отличия.

4. Какова техника проведения аукционов?

5. Сущность и функции брокерской фирмы по обслуживанию клиентов на рынке ценных бумаг.

6. Какова организационная структура брокерской фирмы?

7. В чем особенности создания и функционирования брокерских фирм в России?

8. Какие требования профессионального и этического характера предъявляются к брокеру?

9. Перечислите виды биржевых сделок и их основные характеристики.

10. Как оформляются и исполняются биржевые сделки?

11. Перечислите типы биржевых приказов и основные оговорки, содержащиеся в приказах.

12. Поясните различия между биржевым и внебиржевым рынками ценных бумаг.

13. В каких формах могут быть организованы внебиржевые рынки?

14. Как осуществляется оптовая и розничная торговля ценными бумагами на внебиржевом рынке?

15. В чем особенности системы биржевой и внебиржевой торговли ценными бумагами в России?

Тема 4. Организация и основные операции инвестиционных фондов

1. В чем сущность и основные функции инвестиционных фондов (ИФ)?

2. Какова разница между ИФ открытого и закрытого типа?

3. Какие операции и услуги оказывают ИФ?

4. Назовите основные направления конкуренции ИФ с коммерческими банками.

5. В чем особенности становления и развития ИФ в России?

6. Понятие управляющей компании ИФ.

7. Что такое "аффилированные лица" ИФ и управляющей компании?

8. Перечислите функции депозитария ИФ.

9. Каков состав чистых активов ИФ и порядок расчета их стоимости?

10. Как оценить финансовые вложения ИФ?

11. Назовите основные преимущества паевых инвестиционных фондов (ПИФ).

12. В чем состоят особенности формирования организационной структуры ПИФов в России?

13. Назовите основные отличия "открытых" и "интервальных"

ПИФов.

Тема 5. Депозитарно-клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг. Ведение реестра акционеров

1. Понятие депозитарной деятельности.

2. Назовите основные позиции, содержащиеся в депозитарном договоре.

3. Как осуществляется передача ценных бумаг на счета "депо"?

4. Каковы основные функции биржевого клиринга и расчетов? Приведите принципы их организации.

5. В чем особенности российской системы организации денежных расчетов и поставки ценных бумаг?

6. Перечислите основные этапы расчетно-клирингового процесса на фьючерсном рынке. Особенности внесения начальной и операционной маржи.

7. Что такое система ведения реестра?

8. Понятие "номинального" держателя ценных бумаг.

9. Как осуществляется ведение реестра акционеров в АО?

10.Как проводятся операции по регистрации сделок с ценными бумагами?

11. Каков порядок оформления операций дарения, мены, залога и регистрации перехода прав на ценные бумаги по наследству?

№

Наименование основных методов

Краткое описание и примеры, использования в темах и разделах, место проведения

1.

Использование информационных ресурсов и баз данных

• Консультант Плюс – правовая информационная база

• http://www.fcsm.ru – сайт ФСФР РФ

• http://www.rcb.ru – сайт журнала «Рынок ценных бумаг»

• http://www.mirkin.ru – Финансовая электронная библиотека

• http://www.mmcfo.ru/ - Молодежный центр изучения финансовых операций

• http://financepro.ru/ - библиотека финансиста

• http://prolog1.narod.ru/ - база литературы для трейдера

• www.naufor.ru – «Национальная ассоциация участников фондового рынка» (НАУФОР)

• www.partad.ru - «Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев» (ПАРТАД)

• www.skrin.ru - Система комплексного раскрытия информации

• www.ndc.ru - НП «Национальный депозитарный центр»

• www.dcc.ru - НП «Депозитарная клиринговая компания»

• www.bloomberg.com - Информационное агентство Bloomberg

• www.reuters.com - Информационное агентство Reuters

• www.akm.ru - Информационное агентство AK&M

• www.rbc.ru - Информационное агентство РосБизнесКонсалтинг

2.

Применение электронных мультимедийных учебников и учебных пособий

• Элдер А. ОСНОВЫ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ. Учебное пособие для участников торгов на мировых биржах (.pdf), http://depositfiles.com/files/5349195

• Чекулаев М.Загадки и тайны опционной торговли.(.djvu), http://depositfiles.com/files/5861939

• Вайн С. Опционы. Полный курс для профессионалов (.djvu), http://depositfiles.com/files/5871890

• Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами.(.PDF).rar, http://depositfiles.com/files/6202013

• Коттл С., Мюррей Р., Блок Ф. Анализ ценных бумаг Грэма и Додда.(.djvu).rar, http://depositfiles.com/files/6430969

3.

Ориентация содержания на лучшие отечественные аналоги образовательных программ

Разработки кафедры «Ценных бумаг и финансового инжиниринга» Финансовой академии при Правительстве РФ

4.

Применение предпринимательских идей в содержании курса

Не применяются

5.

Использование проблемно-ориентированного междисциплинарного подхода к изучению наук

• При решении задач по операциям профучастников фондового рынка студенты используют свои знания, полученные по следующим дисциплинам: ГСЭ.Ф.11. Экономическая теория, СД. 03. Финансы организаций (предприятий), СД.04. Финансовый менеджмент, СД.08. Рынок ценных бумаг;

• Фундаментальный анализ выполняется с учетом полученных знаний по ОПД.Ф.08. Экономический анализ;

• Инструментальным обеспечением для решения задач по операциям профессиональных участников рынка ценных бумаг являются знания, полученные по дисциплинам ЕН.Ф.01. Математика, ЕН.Ф.03. Информационные системы в экономике, ЕН.Ф.04. Эконометрика.

6.

Применение активных методов обучения, на основе опыта и др.

Проведение технического и фундаментального анализа на примере конкретной ценной бумаги

7.

Использование методов, основанных на изучении практики (case studies)

8.

Использование проектно-организованных технологий обучения работе в команде над комплексным решением практических задач

9.

Другие

№

Перечень основной и дополнительной литературы, методических разработок; с указанием наличия в библиотеке, на кафедре

Основная литература:

1.

Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 270 с. или др. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 270 с. 50 экз.

2.

Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. -–М.: Перспектива, 1995. – 533 с. – 4 экз.

3.

Биржевое дело: учебник /РЭА им. Плеханова. Под ред. Галанова В.А., Басова А.И.- М.: Финансы и статистика, 1998. -304 с. или др. Биржевое дело: учебник /РЭА им. Г.В. Плеханова. Под ред. Галанова В.А., Басова А.И.- М.: Финансы и статистика, 2001. - 304 с. - 3 экз

4.

Рынок ценных бумаг и его финансовые институты /Под ред. проф. Торкановского В.С. – СПб: АО «Комплект», 1994 г. 220 с. - 12 экз.

5.

Зубакин в. Деятельность инвестиционных фондов : взгляд изнутри . Российский экономический журнал. – 1994. - № 5. –с.78-82 - 2 экз.

6.

Организация инвестиционных фондов //Эко; - 1994. – № 2. – с25-28 - 2 экз.

7.

А Телятников Проблемы и перспективы электронной торговли на российском рынке ценных бумаг. //Рынок ценных бумаг, №2, 2001 г. – 2 экз.

8.

О. Петрова Перспективы и проблемы развития системы специализированных депозитариев. //РЦБ, № 2, 2001 г. - 2 экз.

9.

Дегтярева О.И., Кандинская О.А. Биржевое дело: Учебник для вузов.- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, - 1999. – 503 с.

Дегтярева О.И. Биржевое дело: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ ДАНА, 2000. – 679 с. – 3 экз.

10.

Рубцов Б.Б, Мировые рынки ценных бумаг / Б.Б. Рубцов – М.: «Издательство «Экзамен»», 2002. – 448 с.

Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования. - М: «ИНФРА-М», 1996. – 304 с.

Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития: Монография. - М: ФА, 2000. – 312 с.

11.

Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. Второе издание, дополненное и переработанное. / Под редакцией В.С. Золотарева. – РГЭА. Ростов н/Д., 1999. – 323 с. – 300 экз.

12.

Фондовый рынок – перспективы устойчивого развития: Монография / Под ред. В.Ю. Наливайского. – Ростов н/Д.: РГЭА, 2001. – 200 с. – 10 экз.

13.

Биржевая деятельность/Авт. кол.: А.Г.Грязнова, Р.В.Корнеева, В.А.Галанов и др.; Под ред. А.Г. Грязновой. Р.В.Корнеевой. В.А.Галанова.- М.: Финансы и статистика, 1995.- 240 стр. – 10 экз.

14.

Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. С.: СамВен, 1992. – 160 с. –10 экз.

15.

Инфокоммуникационные технологии в брокерской и дилерской деятельности: Учебн. Пособие / Под ред. д.э.н. проф. П.В. Аникина – М.: КНОРУС, 2007 – 192с.

Дополнительная литература:

1.

Гусева И.А. Практикум по рынку ценных бумаг. – М.: Юристъ, 2000. – 320 с.

2.

Гусева И.А. Рынок ценных бумаг. Практические занятия по курсу: учебное пособие для вузов – М.: Издательство «Экзамен», 2006. – 464 с.

3.

Маренков Н.Л. Российский рынок ценных бумаг и биржевое дело: Курс лекций по специальностям «Финансы и кредит» и «Бухгалтерский учет и аудит». - М.: Эдиториал УРСС., 2000. - 464 с.

4.

Михайлов Д.М. Мировой финансовый рынок тенденции и инструменты. – М.: «Экзамен», 2000. – 768 с.

5.

Рынок ценных бумаг: Учебн. Пособие для вузов / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ - Дана, 2003. – 399 с.

6.

Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. – 2-е изд. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2003. – 544 с.

7.

К. Тремасов. Интернет-трейдинг: перспективы развития //РЦБ, № 24, 2000 г.

8.

В. Галактионов Перспективы развития рынка электронных финансовых услуг в России // РЦБ, № 24, 2000

9.

Э. Астанин, В. Салахутдинов современные информационные технологии для инвесторов РЦБ //РЦБ, № 22, 2000 г.

10.

А. Осиновский Корпоративные конфликты. Проблемы эмиссии акций // РЦБ, № 24, 2000 г.

11.

Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг: Курс в схемах. – М.: Юристъ, 2003. – 391 с.

№ ауд.

Основное оборудование, стенды, макеты, компьютерная техника, наглядные пособия и другие дидактические материалы, обеспечивающие проведение лабораторных и практических занятий, научно-исследовательской работы студентов с указанием наличия

Основное назначение (опытное, обучающее, контролирующее) и краткая характеристика использования при изучении явлений и процессов, выполнении расчетов.

422

Доска, мел, ноутбук

Обучающее, используются для проведения расчетов при решении задач

№

Тесты, вопросы для текущего контроля, для подготовки к зачету, экзамену

1.

Тесты

Тема : “Конструирование эмиссии ценных бумаг и техника андеррайтинга”

1. Эмитент ценных бумаг:

а) коммерческая организация;

б) некоммерческая организация;

в) вопрос поставлен некорректно.

2. Эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться в форме:

а) именных документарных;

б) свидетельства о депонировании;

в) сертификата;

г) именных бездокументарных;

д) документарных на предъявителя.

3. Необходимо ли регистрировать проспект эмиссии ценных бумаг АО, если число владельцев составляет 550 человек, а общий объем эмиссии равен 50 тысячам минимальных размеров оплаты труда.

а) проспект эмиссии регистрировать необязательно;

б) проспект эмиссии подлежит регистрации;

в) проспект эмиссии регистрировать необязательно, т.к. объем эмиссии не превышает 50 тысяч минимальных окладов.

4. Андеррайтинг - это:

а) покупка ценных бумаг при их первичном размещении;

б) гарантирование покупки ценных бумаг при их первичном размещении для продажи инвесторам;

в) покупка или гарантирование покупки ценных бумаг при их первичном размещении для продажи инвесторам.

5. Андеррайтер выполняет функции:

а) выкупа части или всей суммы эмиссии;

б) хранения ценных бумаг эмитента;

в) поддержки курса данной бумаги на вторичном рынке;

г) подготовки эмиссии.

6. Укажите правильное утверждение в отношении стоимости и различных способов привлечения дополнительного капитала компанией:

а) стоимость привлечения капитала определяется только ставкой и сроком привлечения капитала;

б) выпуск и размещение облигаций всегда предпочтительнее выпуска акций, поскольку облигации не предъявляют права участия в прибылях и в управлении компанией;

в) высокая доля заемных средств по отношению к собственному капиталу делает компанию чувствительной к неблагоприятным изменениям рыночных процентных ставок, что может привести к неспособности компании обслуживать свой долг;

г) выпуск и обращение акций всегда предпочтительнее выпуска облигаций, поскольку предполагает привлечение капитала на бессрочной основе и не предполагает обязательств эмитента по выплате процентов и основной суммы долга.

7. Укажите два наиболее вероятные последствия значительного превышения собственного капитала компании по отношению к заемному вследствие того, что компания предпочла выпуск акций выпуску облигаций:

а) ускорение темпов роста прибыли на одну акцию;

б) замедление темпов роста прибыли на одну акцию;

в) увеличение рыночной стоимости акций компании;

г) снижение рыночной стоимости акций компании.

8. Какие источники и способы привлечения дополнительных средств может использовать предприятие для финансирования потребностей в постоянном капитале:

а) нераспределенная прибыль;

б) банковские кредиты;

в) коммерческие бумаги;

г) облигации;

д) акции;

е) все вышеперечисленные.

9. Чем из нижеперечисленного гарантируется выплата основной суммы долга и процентов по обеспеченным облигациям в случае возникновения неплатежеспособности компании-эмитента:

а) доходом, полученным за счет реализации определенных активов компании-эмитента;

б) доходом, полученным за счет реализации совокупного имущества компании-эмитента;

в) имуществом компании-эмитента, оставшимся после расчетов с кредиторами, имеющими более высокий приоритет.

10. Чем из нижеперечисленного гарантируется выплата основной суммы долга и процентов по необеспеченным облигациям в случае возникновения неплатежеспособности компании-эмитента:

а) доходом, полученным за счет реализации наиболее качественных активов компании-эмитента;

б) доходом, полученным за счет реализации совокупного имущества компании-эмитента;

в) имуществом компании-эмитента, оставшимся после расчетов с кредиторами, имеющими более высокий приоритет.

11. Из перечисленных ниже укажите утверждения, определяющие две наиболее важные задачи компаний-эмитентов для поддержания функционирования рынка собственных акций:

а) для привлечения дополнительного капитала компании-эмитенту необходимо стабильно выплачивать высокие дивиденды своим акционерам;

б) для поддержания ликвидного рынка собственных акций компаниям-эмитентам необходимо активно покупать и продавать акции у своих акционеров;

в) для обеспечения доверия инвесторов с целью привлечения инвестиций в качестве дополнительного капитала необходимо соблюдение руководством компании-эмитента приоритета интересов акционеров над своими личными интересами;

г) для информирования потенциальных инвесторов и существующих акционеров необходимо обеспечение эмитентом наиболее полного раскрытия информации о деятельности компании.

12. Капитализация компании это:

а) сумма произведений курсов акций компании на количество акций, выпущенных компанией;

б) совокупный объем эмиссии ценных бумаг, обращающиеся на рынке;

в) совокупный акционерный капитал компании-эмитента по номинальной стоимости;

г) совокупная рыночная стоимость активов компаний-эмитентов.

13. Какое из перечисленных ниже корпоративных действий сопровождается привлечением дополнительных средств:

а) бонусная эмиссия;

б) выпуск прав;

в) консолидация;

г) дробление.

14. В результате какого из перечисленных ниже корпоративных действий могут измениться доли существующих акционеров в капитале компании :

а) бонусная эмиссия;

б) выпуск прав;

в) консолидация;

г) дробление.

15. Корпоративное действие, предполагающее выпуск дополнительных акций и размещение их среди существующих акционеров пропорционально количеству имеющихся у них акций по определенной цене называется:

а) бонусная эмиссия;

б) выпуск прав;

в) консолидация акций;

г) дробление акций.

Тема: “ОРГАНИЗАЦИЯ И ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ОПЕРАЦИЙ КОМПАНИЙ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ”

1. Компании по ценным бумагам создаются в форме:

а) некоммерческого партнерства;

б) акционерного общества;

в) организации, основанной по контрактному типу.

2. Компания по ценным бумагам выполняет функции:

а) андеррайтера;

б) дилера;

в) брокера;

г) ведения реестра своих акционеров;

д) депозитария.

3. Средства от продажи акций компании зачисляются на специальные счета:

а) аккумуляционные;

б) долгосрочные финансовые вложения;

в) регулярные;

г) регулярные с реинвестированием;

д) счета изъятия;

е) аккумуляционные.

4. Имеет ли право векселедержатель получить по индоссаменту выданный им же вексель:

а) имеет;

б) не имеет.

5. Имеет ли право инвестиционная компания совершать операции за свой счет:

а) имеет;

б) не имеет;

в) имеет, при наличии лицензии, дающей ей право на операции в качестве дилера.

6. Векселедержатель предъявил к оплате неакцептованный переводной вексель. плательщек в этом случае оплатить вексель:

а) обязан;

б) не обязан.

7. Вексель был авалирован без указания на того, за чей счет аваль был дан. В этом случае считается, что аваль дан:

а) за плательщика;

б) за векселедателя;

в) за последнего индоссанта;

г) за векселедержателя.

8. Следует ли из несоответствия между суммами, написанными в векселе прописью и цифрами, ничтожность данного векселя:

а) да;

б) нет.

9. Из нижеперечисленных укажите способы вложения свободных денежных средств, которые могут считаться инвестициями:

а) приобретение холодильника;

б) приобретение ювелирных изделий;

в) вложение средств в банковский депозит;

г) предоставление кредита под процент;

д) приобретение ценных бумаг.

10. Что такое ликвидность финансового актив:

а) возможность обмена финансового актива на наличные деньги без существенных потерь;

б) возможность совершения сделок купли-продажи финансового актива;

в) установление равновесной цены на данный актив.

11. Что такое вторичное обращение финансового актив:

а) обмен финансового актива на наличные деньги без существенных потерь;

б) совершение сделок купли-продажи финансового актива;

в) установление равновесной цены на данный актив.

12. Какой инструмент по существу представляет собой краткосрочный заем под залог ценных бумаг, процентной ставкой по которому является разница между ценой продажи и ценой покупки ценной бумаги:

а) своп;

б) РЕПО;

в) депозитный сертификат;

г) обеспеченная облигация.

13. В какой форме совершаются сделки купли-продажи именных ценных бумаг?

а) только в нотариальной форме;

б) исключительно по договоренности сторон;

в) в простой письменной форме, если иное не предусмотрено законом или соглашением сторон;

г) в произвольной форме для физических лиц и в простой письменной форме - для юридических.

14. В какой форме заключаются договоры дарения ценных бумаг?

а) в нотариальной форме;

б) по договоренности между сторонами сделки;

в) в простой письменной форме, если иная не предусмотрена законом или соглашением сторон;

г) в произвольной форме для физических лиц и в простой письменной форме - для юридических лиц.

15. Укажите НЕправильное утверждение, относящееся к сделке мены ценных бумаг

а) сделки мены ценных бумаг совершаются в простой письменной форме;

б) к договору мены применяются правила о купле-продаже ценных бумаг;

в) для осуществления мены необходимо оформить два договора купли-продажи;

г) каждая из сторон сделки мены признается одновременно и продавцом и покупателем соответствующих ценных бумаг.

16. Срок действия доверенности не может превышать

а) 1 года;

б) 3 лет;

в) 5 лет.

Тема: “ТЕХНИКА БРОКЕРСКИХ ОПЕРАЦИЙ НА БИРЖЕВОМ И ВНЕБИРЖЕВОМ РЫНКАХ ЦЕННЫХ БУМАГ

1. Фондовые биржи в России создаются в форме:

а) саморегулируемой организации;

б) открытого акционерного общества;

в) некоммерческого партнерства;

г) закрытого акционерного общества;

д) ассоциации.

2. Торговля на бирже ценными бумагами осуществляется в форме:

а) простого аукциона;

б) прямого заключения сделок между покупателем и продавцом в биржевом зале;

в) двойного аукциона;

г) голландского аукциона.

3. Брокер осуществляет свою деятельность на основе:

а) договора-поручения;

б) устного соглашения с клиентом;

в) договора-комиссии;

г) доверенности.

4. Брокерская фирма может быть организована в форме:

а) закрытого акционерного общества;

б) открытого акционерного общества;

в) в соответствии с действующим законодательством в любой организационно-правовой форме.

5. К сделкам на биржевом рынке относятся:

а) “кассовые”;

б) “крупные”;

в) “срочные”.

6. Рыночный приказ на продажу ценной бумаги означает:

а) продать бумагу по самой низкой цене;

б) продать бумагу по определенной установленной в приказе цене;

в) продать бумагу по самой высокой цене.

7. Биржевой лимитный приказ на покупку ценной бумаги означает:

а) приказ купить по лимитной цене;

б) приказ купить по текущей рыночной цене, но не выше лимитной цены;

в) приказ купить по текущей рыночной цене, но не ниже лимитной цены.

8. Могут ли ценные бумаги, не прошедшие листинг, быть объектом сделок на фондовой бирже:

а) да, в любом случае;

б) да, в порядке, предусмотренном ее внутренними документами;

в) нет.

9. Что из нижеперечисленного принято относить к деривативам:

а) фьючерсы;

б) РЕПО;

в) опционы;

г) свопы.

10. Если процентные ставки снижаются, то цены на облигации будут:

а) также снижаться;

б) расти;

в) оставаться на прежнем уровне;

г) изменяться только в том случае, если это государственные облигации.

11. Отношение процентного изменения цены акции к процентному изменению индекса цен на акции называется:

а) перспективной доходностью;

б) дюрацией;

в) коэффициентом «бета»;

г) коэффициентом Р/Е.

12. Для каких целей может использоваться показатель Р/Е:

а) для расчета внутренней доходности вложений в акции одной отрасли;

б) для расчета дохода, приходящегося на одну акцию компании одной отрасли;

в) для предоставления возможности сравнить рыночные стоимости акций компании одной отрасли;

г) для предоставления возможности сравнить доходности акций компании одной отрасли.

13. Какое утверждение наиболее точно характеризует смысл показателя Р/Е:

а) это показатель прибыльности компании;

б) это показатель нераспределенной прибыли в расчете на одну обыкновенную акцию;

в) это количество лет при текущем уровне прибыли, которое потребуется компании для того, чтобы окупить цену своих акций;

г) это показатель капитализации компании.

14. С какой целью в портфель инвестиций обычно включают облигации:

а) получения текущего дохода в виде процентных платежей;

б) обеспечения прироста капитала в краткосрочном периоде;

в) обеспечения значительного прироста капитала в долгосрочном периоде;

г) со всеми перечисленными целями.

Тема: “ОРГАНИЗАЦИЯ И ОСНОВНЫЕ ОПЕРАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ

1. Инвестиционный фонд открытого типа создается как:

а) открытое акционерное общество;

б) организация, открытая для привлечения инвестиций своих вкладчиков;

в) акционерное общество с обязательством выкупа своих акций у акционеров.

2. Инвестиционный фонд закрытого типа создается, как:

а) общество с ограниченной ответственностью;

б) акционерное общество без обязательства обратного выкупа акций у акционеров.

3. Стоимость чистых активов инвестиционного фонда на 1 выпущенную акцию рассчитывается для определения:

а) размеров вознаграждения управляющего фондом;

б) продажной цены акций инвестиционного фонда;

в) результатов деятельности управляющего фондом;

г) выкупной цены при обратной покупке фондом акций у акционеров.

4. Паевой инвестиционный фонд является:

а) имущественным комплексом с созданием юридического лица;

б) юридическим лицом;

в) имущественным комплексом без создания юридического лица.

5. Лицензия на осуществление деятельности в качестве специального депозитария ПИФа выдаются сроком на:

а) на 1 год;

б) 3 года;

в) бессрочно.

6. В состав активов ПИФа, учитываемых при определении чистых активов фонда, включаются:

а) финансовые вложения (ценные бумаги);

б) резервы предстоящих расходов и платежей;

в) расчеты с дебиторами;

г) расчеты с кредиторами;

д) денежные средства.

7. В каком виде выплачивается доход по паям паевых инвестиционных фондов:

а) дивидендов;

б) процентных выплат;

в) эмитент не выплачивает доход по инвестиционным паям ни в каком виде.

8. К какому виду финансовых посредников относится компании по страхованию жизни

а) к депозитному типу;

б) к инвестиционному типу;

в) к контрактно-сберегательному типу;

г) ни к одному из вышеперечисленных.

9. К какому из нижеперечисленных типов финансовых посредников обычно относится пенсионные фонды

а) контрактно-сберегательный тип;

б) инвестиционный тип;

в) депозитный тип;

г) ни к одному из вышеперечисленных.

10. Из перечисленных ниже финансовых посредников укажите институты, в наименьшей степени нуждающиеся в долгосрочных резервах денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств

а) паевые фонды;

б) пенсионные фонды;

в) компании по страхованию автомобилей;

г) банки.

11. Почему в зрелом пенсионом фонде основная часть средств вложена, как правило, в высококачественные облигации (чаще всего с приближающимся сроком погашения)

а) такой фонд не может позволить себе вкладывать средства в высокорисковые инвестиции, которые могут привести к потере капитальной базы и отсутствию средств для выплаты пенсий;

б) такой фонд не нуждается в приросте своей капитальной базы, так как в течение многих лет такой фонд будет привлекать денежные средства новых вкладчиков;

в) в «зрелом» фонде число вкладчиков превышает число пенсионеров, следовательно, фонд несет обязательства осуществления регулярных выплат вкладчикам;

г) пенсионные фонды независимо от степени их «зрелости» всегда вкладывает основную часть своих средств в облигации.

Тема: “ДЕПОЗИТАРНО-КЛИРИНГОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ. ВЕДЕНИЕ РЕЕСТРА АКЦИОНЕРОВ”

1. Особенностью депозитария является:

а) открытие и ведение счета депо депонента;

б) передача депоненту информации о ценных бумагах, полученных от эмитента или держателя реестра;

в) регистрация в системе ведения реестра в качестве номинального держателя;

г) регистрация фактов обременения ценных бумаг депонента обязательствами;

д) оказание услуг по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги.

2. Депозитарный договор заключается с:

а) эмитентом;

б) инвестором;

в) депонентом;

г) органом государственной регистрации;

д) регистратором.

3. Минимальный размер специальных фондов клиринговых организаций устанавливается:

а) Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг;

б) Расчетной палатой фондовой биржи;

в) Центральным банком РФ;

г) Федеральной комиссией по ценным бумагам по согласованию с Центральным банком РФ.

4. Открытие реестра акционеров после государственной регистрации АО осуществляется в течение:

а) 1 месяца;

б) 3-х дней;

в) 3-х месяцев;

г) 6-ти месяцев.

5. Ведение реестра акционеров осуществляется акционерным обществом не позднее 1 месяца после:

а) учреждения АО;

б) полной оплаты уставного капитала;

в) государственной регистрации.

6. В специализированной реестродержатель обратился владелец акций АО с требованием обеспечить ему доступ к данным реестра. Каковы действия реестродержателя:

а) предоставить акционеру выписку из реестра о принадлежащих ему акциях;

б) предоставить акционеру весь реестр акционеров согласно его требования;

в) вопрос поставлен некорректно.

7. Регистратор может вести реестр владельцев ценных бумаг:

а) только одного эмитента;

б) не более 50 эмитентов;

в) неограниченного числа эмитентов.

8. Возможна ли стиуация, при которой одно и то же лицо одновременно является собственником и номинальным держателем акций АО:

а) ситуация возможна;

б) ситуация невозможна;

в) вопрос поставлен некорректно.

9. Кто является участниками учетной системы на рынке ценных бумаг?

а) организации, осуществляющие депозитарную деятельность;

б) организации, осуществляющие деятельность по ведению реестра;

в) трансфер-агенты;

г) все вышеперечисленные.

10. В соответствии с нормативными актами ФКЦБ России какие из следующих условий считаются должны содержаться в депозитарном договоре?

а) порядок передачи клиентом поручений о распоряжении его ценными бумагами, депонированными в депозитарии;

б) сроки выполнения депозитарием поручений;

в) порядок оказания депозитарием услуг, связанных с содействием в осуществлении владельцами прав по ценным бумагам;

г) размер и порядок оплаты услуг депозитария;

д) все перечисленные.

11. Какие действия вправе осуществлять депозитарий без письменного согласия (поручения) клиента?

а) Регистрироваться в качестве номинального держателя ценных бумаг депонента в системе ведения реестра;

б) Распоряжаться ценными бумагами депонента и осуществлять права по ним;

в) Приобретать права залога по отношению к ценным бумагам клиента;

г) Представлять интересы клиента на общих собраниях акционеров.

12. На основании какого договора один депозитарий может стать депонентом другого?

а) На основании агентского договора;

б) На основании междепозитарного договора;

в) На основании договора о номинальном держателе;

г) На основании любого из перечисленных выше договоров.

13. Укажите среди следующих высказываний, относящихся к депозитарной деятельности правильное:

а) Клиент не имеет права заключить депозитарный договор в отношении бумаг одного выпуска с двумя разными депозитариями. ;

б) Условия осуществления депозитарной деятельности являются неотъемлемой частью депозитарного договора. ;

в) Форма депозитарного договора подлежит утверждению в органе, выдавшем лицензию депозитарию.

14. Какую ответственность несет депозитарий А, являющийся депонентом междепозитарного счета депозитария В, перед своими клиентами?

а) Депозитарий А не несет ответственность за действия депозитария В;

б) Ответственность депозитария А оговаривается в договоре между ним и депозитарием В;

в) Депозитарий А отвечает перед своими депонентами за действия депозитария В, как за свои собственные.

15. Укажите НЕверное утверждение из нижеперечисленных:

а) Междепозитарный договор - это договор, который заключается в том случае, когда депозитарий становится депонентом счета депо владельца;

б) Депозитарий может открыть счет депо владельца, заключив с другим депозитарием депозитарный договор;

в) В любой момент времени права на ценную бумагу владельца может удостоверять только один депозитарий;

г) При заключении междепозитарного договора депозитарий отвечает перед своими депонентами за действия другого депозитария как за свои собственные в отношении ценных бумаг, данные о которых зафиксированы на междепозитарном счете.

16. Формы отчетов, правила отражения операций в учете, промежуточные этапы исполнения операций, состав получателей отчетов и иные особенности выполнения депозитарных операций определяются

а) Регламентом депозитария;

б) Стандартами осуществления депозитарной деятельности, утвержденными СРО;

в) Нормативными актами регулирующих органов.

2.

ВОПРОСЫ К ЭКЗАМЕНУ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ОРГАНИЗАЦИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ТЕХНИКА ОПЕРАЦИЙ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ»

1. Процесс эмиссии ценных бумаг. Общие требования, предъявляемые к проспекту ценных бумаг АО. Роль финансового консультанта при проведении эмиссии ценных бумаг.

2. Экономическая сущность и содержание процедуры андеррайтинга. Андеррайтинговое соглашение. Механизм формирования эмиссионного синдиката.

3. IPO акций и размещение первым владельцам облигаций. Роль финансового консультанта при проведении эмиссии ценных бумаг.

4. Раскрытие информации при проведении эмиссии ценных бумаг. Кодекс корпоративного как средство повышения информационной прозрачности эмитента.

5. Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Виды деятельности.

6. Организация деятельности и виды операций инвестиционных компаний.

7. Формы организации биржевой торговли. Аукционные механизмы, используемые на биржевом рынке.

8. Деятельность брокера как профессионального участника рынка ценных бумаг. Договор на брокерское обслуживание.

9. Деятельность доверительного управляющий на рынке ценных бумаг. Договор доверительного управления.

10. Виды биржевых сделок с ценными бумагами. Общие и специальные приказы, выполняемые брокерами, техника исполнения.

11. Техника совершения операций на бирже посредством Интернет-доступа.

12. Операционные схемы компании по организации учета движения ценных бумаг (“Бэк-офисы”): обработка приказов, поставка бумаг новому собственнику.

13. Понятие, сущность и функции инвестиционных фондов. Виды фондов, структура организации деятельности.

14. Аффилированные лица и их взаимоотношения с фондом, управляющей компанией и спецдепозитарием.

15. Организация деятельности и виды операций, совершаемых паевыми инвестиционными фондами.

16. Понятие депозитария. Законодательное обеспечение и регулирование депозитарной деятельности в РФ.

17. Проблемы создания депозитарной сети в РФ. Центральный депозитарий. Междепозитарные отношения.

18. Расчетный депозитарий биржи, роль и функции. Клиентский депозитарий.

19. Понятие клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг. Процедуры и виды клиринга.

20. Принципы организации клиринга и расчетов по сделкам с ценными бумагами на биржевом рынке.

21. Особенности клиринга и расчетов на рынке фьючерсных контрактов.

22. Понятие, функции и обязанности регистраторов.

23. Принципы ведения реестра акционеров. Договор на ведение реестра. Лицевые счета.

24. Понятие “номинального” держателя ценных бумаг. Методы учета ценных бумаг регистратором.

25. Организация ведения реестра в АО. Выписка из реестра. Трансфер-агенты.

26. Виды финансовых рисков в деятельности инвестиционных институтов.

Следующие записи относятся к п. п.

Авторы Яковенко Г.Д.

Демиденко Т.И.

Зав. кафедрой "Финансово-экономический инжиниринг"

Д.э.н., профессор Наливайский В.Ю.