6. Аналіз показників рентабельності
До показників рентабельності капіталу відносяться:
– загальна рентабельність діяльності підприємства – відношення прибутку до оподаткування до середньої суми загального капіталу підприємства (всіх його активів);
– рентабельність операційної діяльності – співвідношення між прибутком від операційної діяльності і середньою сумою загального капіталу;
– чиста рентабельність діяльності підприємства – співвідношення чистого прибутку і середньої суми загального капіталу;
– рентабельність власного капіталу – відношення прибутку до оподаткування до середньої суми власного капіталу;
– чиста рентабельність власного капіталу – відношення чистого прибутку до середньої суми власного капіталу;
– економічна рентабельність – відношення прибутку від реалізації до середньої суми загального капіталу (активів);
– рентабельність виробничих ресурсів (фондів) – відношення прибутку до оподаткування до середньої вартості основних виробничих засобів та матеріальних оборотних активів;
– загальна рентабельність – відношення прибутку від реалізації продукції до середньої суми основних фондів та оборотних коштів.
До того ж можуть розраховуватись показники рентабельності оборотного капіталу, власного оборотного капіталу, перманентного капіталу, основних засобів.
До показників рентабельності витрат відносяться:
– рентабельність операційних витрат – відношення прибутку від операційної діяльності до суми операційних витрат;
– рентабельність продукції – відношення прибутку від реалізації продукції до операційних витрат на випуск реалізованої продукції;
– валова рентабельність продукції – відношення валового прибутку до виробничої собівартості реалізованої продукції;
– рентабельність витрат діяльності – відношення прибутку до оподаткування до суми витрат діяльності.
Рентабельність продажу (реалізації) – співвідношення прибутку від реалізації (або прибутку до оподаткування, чистого прибутку) з виручкою від реалізації.
Рентабельність окремих виробів можна визначити як відношення різниці між ціною й собівартістю виробу до його собівартості.
Широке розповсюдження в аналітичній практиці отримали різні факторні моделі рентабельності.
1. Факторна модель загальної рентабельності (рентабельності виробничих ресурсів) (Rзаг):
,
де ПР – прибуток від реалізації продукції;
ОФ – середня вартість основних фондів;
ОбЗ – середня вартість оборотних засобів;
РП – обсяг реалізованої продукції;
Rпр – рентабельність продажу;
Фв – фондовіддача основних фондів;
Коб – коефіцієнт оборотності оборотних засобів.
2. Факторна модель економічної рентабельності (трансформації):
,
где Rэк – економічна рентабельність;
К – середня вартість капіталу підприємства;
ВР – виручка від реалізації продукції.
3. Модель рентабельності активів (перша модель Du Pont) (Rа):
,
де ЧП – чистий прибуток;
Rчпр – чиста рентабельність продажу.
4. Модель рентабельності власного капіталу (друга модель Du Pont) (Rвк):
,
де Кфз – коефіцієнт фінансової залежності.
Факторний аналіз за даними моделями можна провести способом ланцюгових підстановок або абсолютних різниць.