42. Основные показатели деятельности зарубежных фирм

Успех коммерческой деятельности во многом зависит от выбора контрагента, от его надежности. Изучение оперативной и финансовой отчетности зарубежных фирм позволяет выявить тенденции их развития, оценить экономические и финансовые возможности, а также научно-технический уровень выпускаемой продукции и конкурентоспособность.

Основные виды оперативной и финансовой отчетности фирмы, позволяющие: выявлять тенденции их развития, оценивать экономические и финансовые возможности, определять научно-технический уровень выпускаемой продукции, судить о конкурентоспособности продукции представлены:

Годовой отчет фирмы представлен разделами, включающими следующие вопросы:

производство и реализация продукции по основным товарным группам (в отдельных случаях указываются характер и объем зарубежных операций);

объем и основные направления капиталовложений; научно-исследовательская деятельность; изменения в организационной структуре;

руководящий состав; основные дочерние компании; финансовые результаты деятельности.

Финансовый отчет - это важная и обязательная часть годового отчета. Задача финансового отчета – обеспечение сбора данных о финансовом положении; результатах финансовой деятельности; изменениях в финансовом положении. Финансовые отчеты также показывают результаты управления предприятием, подотчетность руководства.

Основными документами финансовой отчетности являются баланс и счет прибылей и убытков.

Баланс - отражает в стоимостном выражении активы фирмы (обычно на конец квартала или года) и источники их формирования. Показатели актива группируются по составу и размещению средств, а пассив – по источникам формирования средств. В годовых отчетах баланс приводится на начало и конец финансового года.

Актив: оборотные и необоротные активы, пассив – заемный капитал (в т. ч. КС и ДС задолженность) и собственный капитал.

Долгосрочная задолженность (long-term liabilities; long-term debt) фирмы – срок погашения более одного года. Это долгосрочные кредиты банков, облигационные займы, авансы других фирм, долгосрочные векселя.

Краткосрочная задолженность (current liabilities; short-term liabilities) фирмы – срок погашения в течение следующего финансового года. Это краткосрочные кредиты банков и других кредиторов, задолженность фирмы по налогам, дивидендам, процентам, заработной плате и т.д. Здесь также фиксируются заранее полученные денежные поступления от клиентов до поставки им товаров или оказания услуг (то, что у нас сейчас называется предоплатой).

Собственный капитал (stockholders' equity; share owners' equitynet worth) отражает поступление в распоряжение фирмы вкладов акционеров (акционерный капитал), дополнительного капитала и капитализированной прибыли.

Внеоборотные активы отражают вложения в основной капитал и ценные бумаги других фирм.

Основной капитал отражен в балансе одной или несколькими статьями. Показываются затраты на покупку земельных участков, строительство зданий, приобретение машин и оборудования, транспортных средств и т.д. Как видно из самого перечня, эта статья (или статьи) отражает затраты фирмы на приобретение таких средств производства и предметов труда, срок износа которых больше одного года.

В оборотные активы или оборотный капитал (current assets) включаются наличные средства фирмы, материальные запасы, предметы труда. Стоимость их переходит на готовую продукцию в течение года.

Основные статьи этого раздела баланса следующие:

"Наличность" - кассовая наличность, чеки, счета в банке.

"Быстро реализуемые ценные бумаги" - отражает вложения временно свободных денежных средств в различные ценные бумаги.

"ДЗ" включает авансы поставщикам, задолженность покупателей и других дебиторов со сроком погашения менее года.

"МПЗ" - готовая продукция, сырье и полуфабрикаты, незавершенное производство и неоконченные работы. Реализация материально-производственных запасов может потребовать длительного времени.

"Расходы, оплаченные авансом" отражены права компании на получение заранее оплаченных услуг. К таким относятся рента, страховые премии, комиссионные и т.д.

Отчет прибылей и убытков - позволяет определить денежную стоимость результатов торговой деятельности фирмы за определенный период реализации, отражает результаты хозяйственной деятельности за отчетный период. Акционерные общества обычно один раз в год составляют счет прибылей и убытков, главным образом для своих акционеров и налоговых органов, и публикуют его вместе с балансом, так как оба документа дополняют друг друга. Прежде всего, счет прибылей и убытков отражает:

• стоимость реализованной продукции и услуг фирмы за отчетный период; издержки производства. Здесь следует выделить:

  1. прямые издержки, непосредственно связанные с производством изделия;

  2. переменные издержки, относящиеся к сферам сбыта и производства;

  3. постоянные издержки, не зависящие от сбыта и производства;

административные, накладные и другие расходы; налог на прибыль; чистую прибыль; распределение чистой прибыли (выплата дивидендов и капитализированная прибыль).

Выделяют четыре основные формы счета прибылей и убытков. В зависимости от метода анализа расходов используются одноступенчатый и многоступенчатый форматы отчета о прибылях и убытках.

Одноступенчатая форма – сначала приводятся все поступления и доходы, а из их общей суммы вычитаются издержки производства и расходы. В итоге – чистая прибыль.

При многоступенчатой форме счета из каждой категории поступлений и доходов вычитаются соответствующие расходы и подводятся промежуточные итоги результатов деятельности. Разница между всеми поступлениями и всеми вычетами – сумма чистой прибыли или убытка. Многоступенчатый, или операционный, формат отчета о прибылях и убытках позволяет отделить операционные доходы и издержки от неоперационных, что в свою очередь обеспечивает большую информативность финансовой отчетности для пользователя.

Количество показателей, характеризующих результаты деятельности фирмы, очень велико. Анализируемые показатели делятся на абсолютные и относительные.

Абсолютные данные характеризуют масштаб операций фирмы, ее производственную мощность, итоги производственной и сбытовой деятельности и др. Они содержатся в оперативной и финансовой отчетности фирмы: объемы продаж, итоги баланса, прибыль и другие показатели.

Относительные данные – это коэффициенты, показывающие соотношения, полученные расчетным путем или соотнесением абсолютных показателей.

Группы абсолютных и относительных показателей характеризуют: экономический потенциал фирмы; эффективность ее деятельности;

• конкурентоспособность; финансовое положение фирмы.

Рассмотрим эти группы.

Показатели экономического потенциала фирмы: активы, продажи, чистая или валовая прибыль, основной капитал, оборотный капитал, капиталовложения, собственный и заемный капитал, капитализированная прибыль, производственные мощности, научно-исследовательская база и расходы на НИОКР, общее число занятых.

Показатели эффективности деятельности фирм – это абсолютные и относительные данные. Основной из них – прибыль – конечная цель и основной критерий деятельности фирмы.

Часто используется термин валовая прибыль. Этот показатель зависит от объема продаж, прибыльности (разница между чистыми затратами и чистой продажной ценой) и системы мер по реализации. Валовая прибыль обеспечивает:

покрытие всех эксплуатационных расходов предприятия, не зависящих непосредственно от товарооборота (объема продаж);

погашение всех долгов и займов;

выплату отчислений в пенсионный фонд;

уплату всех необходимых налогов или отчислений в государственный фонд социального страхования;

замену основных средств при их износе;

повышение расходов до того, как они окупятся при повышении продажной цены;

увеличение объема капиталовложений по мере роста бизнеса;

выплату дивидендов.

Только после того как будут удовлетворены все эти требования, оставшуюся часть прибыли можно снова вложить в производство в целях дальнейшего расширения предприятия.

Рассмотрим относительные показатели эффективности.

Рентабельность продаж (profit margin) определяется по формуле:

где Р_пр – рентабельность продаж;

П_отч – прибыль за отчетный период (год);

V_отч – объем продаж за отчетный период (год).

В числителе может быть показана валовая или чистая прибыль. Если отношение равно, например 8%, то это означает, что на каждый доллар реализованной продукции приходится 8 центов прибыли.

Повышение коэффициента означает или рост цен при неизменных издержках производства, или снижение издержек производства при сохранении прежних цен. Уменьшение коэффициента может произойти из-за снижения цен без сокращения издержек или в результате повышения себестоимости без повышения цен. Уменьшение этого показателя означает падение спроса на продукцию фирмы и, как следствие, – снижение рентабельности продаж.

Рентабельность активов (total assets return) определяется по формуле;

где Р_акт – рентабельность активов;

П_отч – прибыль (чистая) за отчетный период;

А_отч – активы (итог баланса) на конец отчетного периода.

Рентабельность активов показывает эффективность использования инвестированного в имущество фирмы капитала – основного и оборотного. Низкий уровень рентабельности активов по сравнению с этим показателем у других фирм свидетельствует о низком спросе на продукцию фирмы или же о перевложении капитала в активы.

Рентабельность основного капитала (fixed assets return) определяется по формуле:

где Р_{осн. к} – рентабельность основного капитала;

П_отч – прибыль (чистая) за отчетный период;

О_к – основной капитал за вычетом амортизации на конец отчетного периода.

Чем выше величина этого показателя, тем эффективнее использование основных средств фирмы. Если рентабельность основного капитала возрастает, а рентабельность активов в целом снижается, то возможны следующие варианты: возрастают оборотные активы, фирма затоваривается готовой продукцией, растут материально-производственные запасы, увеличивается дебиторская задолженность или наличность. Дополнительный анализ динамики структуры оборотных активов поможет прояснить причины создавшегося положения.

Показатели конкурентоспособности фирмы. Различается конкурентоспособность фирмы и конкурентоспособность товара.

Конкурентоспособность фирмы – это возможность предложить товар, удовлетворяющий конкурентным требованиям потребителя, в требуемом количестве, в нужные сроки и на наиболее выгодных условиях (цена, базисные условия поставки, организация технического обслуживания, предоставление кредита и т.д.)

Показатели финансового положения фирмы. Финансовое положение фирмы характеризуется платежеспособностью и кредитоспособностью.

Платежеспособность – это степень финансовой независимости фирмы от внешних источников финансирования своей деятельности и способность в заранее оговоренные сроки погашать свои финансовые обязательства.

Кредитоспособность – возможность предоставления кредитов клиентам.