- •Технологічної практики
- •4. Структура технологічної практики
- •Методичні рекомендації щодо виконання студентами завдань програми технологічної практики Змістовий модуль 7 «Нормативно-правове регулювання оціночної діяльності. Оціночна діяльність»
- •Тема 3. Законодавче регулювання приватизації державного майна
- •1. Визначити поняття і головні цілі приватизації. Законодавство про приватизацію
- •2. Охарактеризувати об’єкти та суб’єкти приватизації
- •3. Проаналізувати приватизаційний процес та способи приватизації. Розкрити зміст договірних відносин приватизації
- •Література:
- •Тема 1. Ознайомлення з підприємством - базою практики
- •1.Ознайомитись з підприємством, його організаційно-правовою формою діяльності
- •2. Характеризувати історію створення та функціонування підприємства
- •3. Описати сферу діяльності підприємства . Дати характеристику сектору ринку, на якому працює підприємство
- •Література:
- •Тема 2. Законодавче регулювання права власності в Україні
- •1. Охарактеризувати загальні положення про право власності
- •2.Проаналізувати порядок набуття та припинення права власності
- •3.Визначити види захисту права власності
- •1.Проаналізувати право власності на землю (земельну ділянку)
- •2.Охарактеризувати право власності на житло
- •3.Дати порівняльну характеристику речових прав на чуже майно
- •1. Цивільний кодекс України: чинне законодавство зі змінами та допов. На 1 грудня 2010 року: (Відповідає офіц. Текстові) – к.: Алеута; цул, 2010. – 260с. С. 83, 86.
- •Тема 4. Правове регулювання оцінювання землі в Україні
- •1.Визначити повноваження державних органів в галузі земельних відносин
- •2.Охарактеризувати види земель та їх правовий режим
- •3.Розкрити зміст права користування землею та права земельного сервітуту
- •1. Визначити зміст та структуру генерального плану розвитку міста
- •3.Проаналізувати порядок надання інформації з кадастрової бази даних
- •Тема 5. Технологія оцінки бізнесу підприємства
- •1. Охарактеризувати етапи підготовки інформації необхідної для оцінки
- •Самостійна робота
- •1. Вказати сторони, що зацікавлені в проведенні оцінки бізнесу
- •2. Визначити основні цілі відповідно до яких проводять оцінку. Скласти таблицю цілей оцінки бізнесу підприємства
- •Література:
- •Тема 6. Основні етапи оцінки вартості об’єкта
- •Самостійна робота
- •1.Описати послідовність проведення незалежної оцінки
- •2. Вказати особливості проведення підготовчого етапу
- •3. Визначити проблеми оцінки. Провести ідентифікацію об’єктів оцінки (на конкретному прикладі).
- •Самостійна робота
- •1. Описати цілі і функції оцінки, охарактеризувати види вартості
- •2. Вказати вимоги до складання звіту про оцінку майна
- •Література:
- •Тема 7. Звіт про оцінювання об’єктів власності. Актуалізація оцінки та рецензування звіту
- •1..Описати основні допущення і обмеження. Скласти завдання на оцінку
- •2.Описати методологію оцінки вартості та процедура оцінки
- •3.Здійснити аналіз середовища і місце розташування об’єкта
- •4. Описати об’єкт оцінки та здійснити аналіз найкращого і найбільш ефективного використання об’єкта оцінки ( на конкретному прикладі).
- •Тема 7. Звіт про оцінювання об’єктів власності. Актуалізація оцінки та рецензування звіту
- •1. Визначити вартість об’єкта за допомогою порівняльного підходу
- •2. Визначити вартість об’єкта за допомогою витратного підходу
- •Визначити вартість об’єкта за допомогою дохідного підходу
- •Самостійна робота
- •1. Застосувати методи визначення вагових коефіцієнтів при погодженні результатів оцінки
- •Здійснити погодження результатів і обґрунтувати висновок про ринкову вартість
- •Тема 7. Звіт про оцінювання об’єктів власності. Актуалізація оцінки та рецензування звіту
- •1.Актуалізація оцінки майна
- •2. Випадки проведення рецензування звіту про оцінку майна
- •Самостійна робота
- •1. Характеристика основних розділів звіту про оцінку майна
- •Тема 1. Порівняльний метод оцінювання майна. Подібність об’єктів та порівнянні дані
- •1.Описати сферу застосування методу порівняння. Вказати джерела інформації про подібні об’єкти
- •2. Охарактеризувати основні засади відбору подібних об’єктів
- •Дослідити особливості вибору елементів та одиниць порівняння
- •Самостійна робота
- •1. Охарактеризувати оціночні процедури в межах порівняльного підходу згідно з нсо
- •2. Охарактеризувати методи порівняльного підходу та алгоритм їх застосування
- •Тема 2. Техніка корегувань
- •1.Послідовність проведення та правила коригування цін продажу подібних об’єктів
- •2. Методи виміру величини корегувань
- •3. Визначення вартості методом корегувань
- •Самостійна робота
- •1. Види поправок
- •2. Переваги та недоліки методів кількісного та якісного аналізу проведення корегувань
- •Література:
- •Тема 3. Способи методу капіталізації доходу
- •Самостійна робота
- •1. Описати технологію застосування методу прямої капіталізації
- •2. Описати технологію застосування моделей залишкової капіталізації
- •3. Описати особливості застосування методу дисконтування грошових потоків
- •4. Визначити вартість методами капіталізації доходу
- •Самостійна робота
- •2. Описати процес застосування техніки залишку до нерухомості що приносить дохід
- •Література:
- •Тема 4. Математичні та статистичні методи оцінювання План:
- •1.Охарактеризувати статистичні методи оцінювання
- •Описати процес групування та графічного зображення статистичної інформації
- •3. Дати характеристику математичним методам оцінювання
- •Самостійна робота
- •Література:
- •Тема 5. Витратний метод оцінювання майна План:
- •Самостійна робота
- •1. Визначити сутність та сферу застосування витратного методу, його переваги та недоліки
- •2.Описати види зносу. Охарактеризувати методи оцінки сукупного зносу та визначити вплив зносу на вартість об’єкта ( на конкретному прикладі).
- •3. Охарактеризувати методи витратного підходу, та описати алгоритм їх застосування
- •Самостійна робота
- •1.Описати оціночні процедури в межах витратного підходу згідно з нсо
- •2. Вказати алгоритм ринкового та неринкового виду вартості у витратному підході
- •Тема 6. Стратифікація, факторний і кластерний аналіз. Імітаційні моделі
- •2. Визначити задачі та методи факторного аналізу
- •3.Дослідити різновиди імітації та основні аспекти імітаційного моделювання. Вказати напрямки використання імітаційного моделювання в оціночній діяльності
- •Самостійна робота
- •1. Порівняння факторного та кластерного аналізу
- •2.Особливості застосування стратифікації в оціночній діяльності
- •Література:
- •Тема 5 Методи і моделі оцінювання нерухомого майна. План:
- •Самостійна робота
- •1.Описати процедуру аналізу ринку нерухомості: цілі та основні напрямки аналізу та аналіз навколишнього середовища і факторів які впливають на вартість нерухомості.
- •2. Вказати інформаційне забезпечення оцінки, вихідні дані для оцінки об'єктів нерухомого майна. Оформити договір та паспорт- сертифікат на проведення експертної оцінки( додати до звіту)
- •3. Визначити основні етапи оцінки об’єктів нерухомості та обґрунтування застосування методичних підходів до оцінки нерухомості
- •Самостійна робота
- •Тема 8. Оцінювання землі
- •3. Вказати особливості проведення оцінки земель населених пунктів
- •Література:
- •Тема 9. Методи і моделі оцінювання рухомого майна
- •Самостійна робота:
- •Самостійна робота
- •Література:
- •Тема 10. Методи і моделі оцінювання бізнесу та інтелектуальної власності
- •Тема 10.1. Методи оцінки нематеріальних активів План:
- •1 Охарактеризувати основні етапи і процедури оцінки нематеріальних активов та скласти схеми реалізації методичних підходів до оцінки нематеріальних активів
- •2. Прийняти участь в оцінці нематеріальних активів ( витяг оцінки додати до звіту)
- •3. Класифікація нематеріальних активов та характеристика нематеріальних активів базового підприємства
- •Роль нематеріальних активів в формуванні вартості підприємства
- •Література:
- •Тема 10.2. Дохідний підхід до оцінки бізнесу План:
- •Самостійна робота
- •1.Описати технологію застосування дохідного підходу до оцінки бізнесу
- •2. Методи прямої капіталізації та дисконтування грошових потоків
- •3.Врахування ризиків при визначенні ставки капіталізації та дисконту
- •Самостійна робота
- •1. Розрахувати грошовий потік для власного капіталу
- •Тема 10.3. Оцінка бізнесу методом аналогів
- •Види мультиплікаторів. Методи розрахунку мультиплікаторів
- •3.Методи порівняльного підходу
- •Сфера застосування та проблеми використання методу мультиплікаторів
- •Розділ іv. Фінансовий облік
- •Тема 1. Організація фінансового обліку на підприємстві
- •2. Характеристика структури фінансової бухгалтерії ;
- •3. Форма ведення фінансового обліку, що використовується на підприємстві
- •Література:
- •Тема 2. Облік грошових коштів та розрахункових операцій
- •1. Ознайомлення з порядком ведення касових операцій
- •2. Характеристика обліку безготівкових розрахунків ;
- •3. Організація обліку розрахунків з підзвітними особами, різними дебіторами та кредиторами ;
- •Облік оплати праці, її документальне оформлення
- •5. Формування первинних документів з обліку руху коштів у касі, розрахункових операцій та реєстрів бухгалтерського обліку
- •Література:
- •Тема 3. Облік необоротних активів та запасів
- •Характеристика квартальної та річної фінансової звітності
- •Структура звіту
- •Вимоги до структурних елементів
- •Правила оформлення звіту
- •1. Загальні правила оформлення
- •1.1 Роботу оформляють на аркушах формату а4 (210х297мм).
- •2. Ілюстрацій
- •3 Побудування таблиць
- •4 Формули і рівняння
- •5 Додатки
- •Література:
Види мультиплікаторів. Методи розрахунку мультиплікаторів
Мультиплікатор в перекладі з англійської ( multiplier)- множник, оскільки для отримання результата який-небудь показник компанії помножується на коефіцієнт.
Метод зіставлення мультиплікаторів дає змогу оцінити вартість підприємств на основі зіставлення значень окремих показників аналогічних підприємств. Метод ґрунтується на тезі про рівність окремих мультиплікаторів, розрахованих для підприємств-аналогів. Алгоритм розрахунку ринкової вартості підприємства за цим методом є таким:
ВПм = По х М
де ВПм — вартість підприємства, розрахована на основі зіставлення мультиплікаторів; По — значення показника, що порівнюється (чиста виручка, прибуток, CF тощо), на оцінюваному підприємстві; М — мультиплікатор (розраховується з використанням даних підприємства-аналога).
Як мультиплікатори здебільшого використовують такі показники:
- відношення ціни (корпоративних прав чи підприємства) до чистої виручки від реалізації;
- відношення ціни підприємства до операційного Cash-flow;
- відношення ціни до чистого прибутку;
- відношення ринкового курсу корпоративних прав до балансового.
Принциповим є використання повністю ідентичних методик розрахунку значень мультиплікаторів на оцінюваному підприємстві та об’єкті порівняння. При оцінці одного підприємства можуть бути використані кілька мультиплікаторів. Вартість підприємства при цьому обчислюється як середньоарифметична вартість, розрахована за кожним мультиплікатором.
3.Методи порівняльного підходу
При наявності однотипних підприємств, що займаються майже аналогічною діяльністю, використовується порівняльний підхід до оцінки бізнесу.
Порівняльний метод можна ще назвати методом аналогів, він базується на оцінюванні вартості майна з огляду на ціну аналогічних об'єктів. Метод аналогів передбачає, що суб'єкти ринку здійснюють операції купівлі-продажу за цінами, які були встановлені під час купівлі-продажу аналогічних об'єктів. Оскільки абсолютних аналогів практично не існує, порівняні ціни згідно з цим методом коригуються на спеціально обчислені поправочні коефіцієнти.
При порівняльному підході використовуються:
• метод ринку капіталу. Метод орієнтований на оцінку підприємства, як діючого, яке і далі передбачає функціонувати.
• метод операцій. Метод застосовний для випадку, коли інвестор має намір закрити підприємство або істотно скоротити об'єм його випуску.
• метод галузевих коефіцієнтів. Метод орієнтований на оцінку підприємства, як діючого, яке і далі передбачає функціонувати.
Порівняльний підхід (ринковий, аналоговий, порівнянних продажів тощо), як і у випадках оцінювання окремих майнових об'єктів, передбачає порівняння недавніх продажів аналогічного бізнесу, виходячи з чого головна умова його застосування — наявність сформованого ринку, що може забезпечити зацікавлені сторони потрібною інформацією
Метод |
Умови застосування [ |
Переваги |
Недоліки |
Сфера застосування |
Галузевих коефіцієнтів (правило "золотого перетину" |
Наявність даних по галузі, потребує перевірки іншим методом |
Можливість використання методів математичної статистики та моделювання за допомогою облікової техніки |
Залежить від індивідуальної стратегії бізнесу |
Купівля-продаж бізнесу |
Угод (порівняння продажів) |
Наявність даних по галузі та репрезентативної вибірки продажу аналогів |
Можливість використання методів математичної статистики та моделювання за допомогою облікової техніки |
Дуже трудомісткий, потребує інформації, яка не завжди доступна, діє лише в умовах розвинутого ринку |
Купівля-продаж бізнесу або контрольного пакету акцій |
Ринку капіталу |
Наявність даних по ринку капіталу |
Простота застосування |
Діє лише в умовах розвинутого ринку капіталу |
Купівля-продаж неконтрольних пакетів акцій |
Мультиплікаторів |
Виконання вкупі з іншими методами |
Достовірність оцінки великого бізнесу |
Низька достовірність результатів оцінки закритого акціонерного бізнесу |
Купівля-продаж, перевірка результатів, отриманих іншими методами |
Вартість необхідно визначати на конкретних матеріалах. Наприклад:
Підприємство« Лада-Поділля» що отримало в останньому фінансовому році чистий доход у розмірі 950 тис. грн. Оцінювач знає, що недавно була продана схожа компанія за 8000 тис. грн., чистий доход якої за аналогічний період склав 800 тис. грн.
1. Розрахуємо по компанії-аналогу мультиплікатор ціна/чистий дохід: 8000 : 800 =80
2. Визначимо вартість оцінюваної компанії: .950 х 80 =760000 гривень
Самостійна робота: