73. Государственный и муниципальный кредит

Гос/мун. кредит — денежные экономические отношения, в которых государство или МО является кредитором или должником, гарантом или принципалом (лицом, в пользу которого дают гарантию). Другой стороной в этих отношениях могут быть юрид. и физ. лица (резиденты и нерезиденты), гос/мун. органы другого уровня бюджетов, иностранные государства или м/н организации.

Государственный кредит используется государством для решения различных задач:

• поиск финансовых ресурсов для финансирования государственных расходов, увязки доходов и расходов;

• регулирование макро- и микроэкономических процессов;

• воздействие на социальную и денежно-кредитную политику.

К основным функциям гос/мун кред относят:

1. Через распределительную функцию гос. кредита осущ-ся формирование централизо­ванных денежных фондов гос-ва или их использо­вание на принципах срочности, платности и возвратнос­ти. Выступая в качестве заемщика, гос-во обеспечивает доп. ср-ва для фин-ия своих расх.

2. Регулирующая функция зак­лючается в том, что вступая в кредитные отношения, го­с-во воздействует на состояние денежного обраще­ния, уровень %х ставок на рынке денег и капи­талов, на производство и занятость. Используя государственный кредит в качестве инструмента регулирования экономики, государство получает возможность проводить ту или иную финансовую политику.

3. С помощью контрольной функции контролируется в основном целевое исп-ие ср-в, сроки их возврата и своевременность уплаты %.

Заимствования проводятся в двух формах: гос/мун займов и прямых кредитов.

Гос/мун займы — передача в распоряжение заемщика ср-в путем приобретения заимодателями гос-ых и мун-х цен. бум. В России займы осуществляются РФ, ее субъектами, МО. Госзаймы могут быть внутренними и внешними, а муниципальные — только внутренними. Самым распространенным видом гос/мун цен. бум. является облигация. Облигация гос/мун займа — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в установленный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента или иного имущественного эквивалента. Владельцы СДС, покупая облигации, выступают фактически кредиторами гос-ва. Источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним выступают средства бюджета, где ежегодно эти расходы выделяются в отдельную строку. Однако в условиях нарастания бюджетного дефицита государство может прибегнуть к рефинансированию государственного долга, т. е. погасить старую государственную задолженность путем выпуска новых займов.

Второй формой государственных и муниципальных заимствований являются кредиты, привлекаемые органами государственной власти и органами местного самоуправления для увеличения своих ресурсов. Кредиты могут быть предоставлены государственными и коммерческими банками, другими кредитными организациями, иностранными государствами, их банками и фирмами, международными финансовыми организациями. При этом Центральный банк РФ может прокредитовать только федеральное правительство, а органы местного самоуправления не имеют доступа к внешним источникам кредитования.

Внутренний гос. кредит - это долговое обяз-во гос-ва перед физ. или юр. лицами. Как правило, внутренний долг государства рассчитывается в нац. валюте – в нашем случае, в российских рублях.

Внешний кредит – это экономич-ие обяз-ва между гос-ом и зарубежными кредиторами (как правило, он выдается в иностранной валюте).

В целом государственные займы могут быть классифицированы по следующим признакам:

1. По месту размещения: внутр (обязательства перед резидентами) и внешние (перед незидентами).

2. По способу обращения: рыночные (свободно покупаются и продаются) и нерыночные (выпускаются обычно гос-ом, чтобы привлеч инвесторов)

3. По сроку заимст-я ср-в: крср (до 1г), срср (1-5) и долгср (5-30 лет-ФБ, РБ и МБ – до 10)

4. По уровню эмитента: фед, рег, мест.

5. по форме выплаты доходов: %ные (выплата дох. происходит ежегодно равными долями по утвержденной ставке), дисконтные (дох, по которым инвестор получает за счет приобретения долговых обяз-ств с дисконтом и последующим их погашением по номинальной ст-ти по окончании срока предоставления заемщику ср-тв), выигрышные (выплата дох осущ-ся на основе тиражей выигрыша лотереи), 4) с нулевым купоном (продаются со скидкой по номиналу, а выкупаются по номиналу).

6. По способу определения дохода: с твердым дох и с плавающим дох

7. По направлениям использования заемных средств: целевые займы и нецелевые займы.

8. По методам размещения: добровольные, принудительные.

9. По форме выпуска: документарные, бездокументарные

Государственные внутренние и внешние заимствования осуществляются в соответствии с программами, утверждаемыми на очередной финансовый год. Ежегодно разрабатываются и утверждаются программы государственных внешних заимствований РФ и предоставляемых РФ государственных кредитов, отражающие перечень внешних за­имствований федерального бюджета на очередной финансовый год с указанием цели, источников, сроков возврата, общего объ­ема заимствований, объема использованных средств по займу до начала финансового года и объема заимствований в данном фи­нансовом году.