Валютная ликвидность - способность страны или группы стран бесперебойно, своевременно оплачивать свои международные обязательства приемлемыми платежными средствами.

Золото выполняет функцию международного резервного средства.

Важный элемент валютной системы — регулирование международной валютной ликвидности на национальном и межгосударственном уровне.

Критерием междунар.ликвидности выступает способность отдельных стран или регионов своевременно отвечать по своим обязательствам.

Структура междунар. ликвидности: а) офиц. валютные резервы страны; б) офиц. золотые резервы; в) резервн. позиция в междунар. валютном фонде; г) гос. счета и авуары.

Функции междунар. ликвидности: а) Явл. ср-вом образ-ния ликвидн. резервов; б) Страх. ср-во осуществления междунар. платежей; в) Служит основой для покрытия дефицита платежн. баланса; г) Служит ср-вом для проведения валютн. интервенций.

12. Валютный курс, его сущность, виды, методы регулирования

Валю́тный курс — цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, драгоценных металлах, ценных бумагах.

Понятие «обмен валюты» связано с такой ее характеристикой, как конвертируемость. Степень конвертируемости валюты определяется механизмом государственного регулирования валютных операций. Валюту называют свободно конвертируемой, если в стране этой валюты к резидентам и нерезидентам не применяют какие-либо ограничения на осуществление валютных сделок, и неконвертируемой, если в стране этой денежной единицы действуют законодательно установленные ограничения почти на все виды операций с ней. Частично конвертируемой считается валюта стран, в которых действуют ограничения и регламентации на некоторые виды обменных операций или для некоторых участников этих операций. Свобода конвертации валюты должна опираться на экономическую стабильность страны, то есть одного законодательного разрешения обмена валюты недостаточно, необходимы доверие к валюте и оценка экономической состоятельности страны. Таким образом, конвертируемость — это способность валюты свободно обмениваться на другие валюты и обратно на национальную валюту на валютных рынках.

В основе формирования вал. курса лежит паритет покупательной способности, т.е. соотношение валют по их покупательной способности. Валютный паритет – это соотношение между двумя валютами, которое устанавливается в законодательном порядке и является основой для формирования валютного курса.

Роль вал. курса проявляется во влиянии его изменений на экономику:

• ↓ курса нац. вал. приведет к ↑ экспорта товаров, но в тоже время и приведет к ↑ цен на импорт.

• ↑ курса м. б. вызван ↑ % ставок и ↑ спроса на валюту.

• ↑ курса произойдет в рез-те притока иностр. капитала.

• Незначительное изменение вал. курса обусловлено активным использованием ее как «мировая валюта».

• Рост произ-ва влияет на укрепление валюты по отношению к другим.

В реальной практике междунар. валютн. отнош. складываются следующ. виды ВК:

1. Фиксированные курсы - это система, предполагающая наличие зарегистрированных паритетов, лежащих в основе ВК, поддерживаемых гос. валютными органами, установленные договорами между странами.

2. Плавающие ВК подразделяют на: - плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке; - колеблющиеся курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке, но корректируемые ЦБ в целях сглаживания временных резких колебаний.

Виды ВК: Прямая котировка – это кол-во нац. валюты одной страны за одну единицу др. страны. Во мн. странах курсы ин. валют выражаются в нац. валюте. Это и есть система прямых котировок. Обратная котировка – кол-во валюты др. страны за единицу нац. валюты. Кросс-курсы - это соотношение м/у двумя валютами, кот. вытекает из их курса по отношению к курсу третьей валюты. На мировом рынке, в основном используют кросс-курсы с $ США, потому что доллар США явл. не только осн. резервной валютой, но и валютой сделки в большинстве валютных операций. Спот-курс - это ст-ть валюты одной страны, кот. выражается в валюте др. страны, установленная на момент заключения сделки, при условии обмена валютами банками-контрагентами на второй раб. день со дня заключения сделки. Спот-курс отражает, насколько высоко оценивается нац. валюта на момент проведения операции за пределами данной страны. Осн. Forex валюты: EUR = ECU – междунар. европейская валюта–евро;USD – (амер. $) ;GBP = STG (стерлинг) ;CHF = SWF (швейцарский франк);JPY = YEN (японская йена);Пункт(point) – это min изменение цены Спрэд– разница м/у ценой покупки и ценой продажи:

Hedge – страхование от валютных рисков.

Методы регулирования ВК:

1) Валютн. интервенция характ-тся прямым вмешательством ЦБ в валютн. рынок. Она сводится к купле и продаже ЦБ ин. валюты. ЦБ покупает инвалюту, когда ее предложение избыточное и курс низкий, и продает, когда возникает повышенный спрос на инвалюту при ее высоком курсе. Таким способом ограничиваются колебания курса нац. валюты.

Принимая во внимание, что резервы инвалюты всегда ограничены, осуществление валютной интервенции возможно только при условии, что неуравновешенность платежного баланса явл. незначит. и характ-тся постепенным изменением пассивного сальдо на активное, или наоборот. Валютная интервенция зачастую используется для поддержки курса нац. валюты на более низком уровне с целью осущ-ия валютного демпинга. Это сводится к обесцениванию нац. валюты и наращиванию экспорта товаров по ценам, ниже мировых. Валютный демпинг служит средством борьбы за рынки сбыта. Гл. его условием явл. снижение курса нац. валюты в более высоких темпах, по сравнению с темпами падения ее покупательной способности на внутр. рынке. Для валютного демпинга характерными явл. следующие моменты: 1)во-первых, экспортер, покупая товары на внутр. рынке за нац. валюту, купленную по текущему курсу, продает их на внеш. рынке за ин. валюту по ценам, ниже среднемировых; 2) во-вторых, источником снижения экспортных цен явл. курсовая разница, которая возникает при обмене вырученной ин. валюты на нац.; 3)в-третьих, вывоз товаров в массовом масштабе обеспечивает сверхдоходы экспортерам.

Демпинговая цена может быть ниже даже с/с-ти пр-ва. Однако экспортерам невыгодна очень заниженная цена, поскольку в этом случае не исключается возможность возникновения конкуренции с нац. товарами в результате их реэкспорта ин. контрагентами.

2)Дисконтная политика характ-тся повышением или снижением учетной ставки центр. эмиссионного банка с целью повлиять на движение заруб. краткоср. капиталов. Повышая учетную ставку в периоды ухудшения состояния платежного баланса, ЦБ стимулирует прилив капиталов из стран, где дисконтная ставка ниже. Это способствует улучшению состояния платежного баланса. Повышение дисконтной ставки не всегда является эффективным методом наращивания и сохранения капиталов в стране.

3)Девальвация и ревальвация традиционно используются для валютного регулирования. Их суть сводится к снижению или повышение курса нац. валюты вследствие инфляции, неуравновешенности платежн. баланса, разрыва м/у покупательной способностью сопоставляемых валютно-денежных единиц. До отмены фиксированного содержания золота в валютах девальвация сопровождалась снижением веса металла в ден. единице, а ревальвация - его повышением.

В современных условиях девальвация и ревальвация не явл. средствами стабилизации валютн. курса. Они представляют собой всего лишь способ приведения во временное соответствие офиц. курса с действительным, кот. сложился на валютн. рынке. Например, в пределах Западной Европы за последние двадцать лет офиц. проводились многократные девальвации (франц. франка, итальянской лиры) и ревальвации (марки ФРГ, голландского гульдена и др.). При <плавающих> валютных курсах девальвация и ревальвация происходят, как правило, стихийно. Впрочем, девальвация зачастую осуществляется осознанно: снижая офиц. курс нац. валюты, добиваются стимулирования экспорта и сдерживания импорта.