12. Понятие и методы определения точки безубыточности (порога рентабельности), запаса финансовой прочности. Эффект операционного левериджа.

Точка безубыточности (порог рентабельности)

Маржинальный метод:

- точка безубыточности

ТБ = затраты пост/Кмп

- к-т маржинальной прибыли Кмп=МП/Втов раб усл

МП = выручка – перем затраты

Операционный рычаг = операционный леверидж (эффект дополнительной прибыли от структуры постоянных затрат в структуре себестоимости).

Операционный рычаг – финансовый механизм управления прибылью предприятия за счет оптимизации соотношения постоянных и переменных издержек.

Эффект операционного левериджа – прирост прибыли в результате снижения доли постоянных затрат в структуре стоимости

Операц. Рычаг = Вклад на покрытие(валовая прибыль)/ операционная прибыль (прибыль от продажи)

Запас финансовой прочности (ЗФП) (предельной безопасности) – этот показатель используется для разработки финансовой стратегии, т.к. позволяет оценивать объём продаж сверх уровня безубыточности.

Предел безопасности – это размер возможного снижения объёма реализации продукции в стоимостном выражении при неблагоприятной конъюнктуре товарного рынка.

ЗФП = Q –ТБ

Q – объём реализации в стоимостном выражении

ЗФП=Q-ТБ/Q * 100% - берется за основу в стоимостном выражении.

13. Показатели прибыльности (рентабельности), экономический смысл и способы расчёта.

Рентабельность – какую прибыль получает фирма с каждого рубля вложенных средств.

- показатели, характеризующие эффективность деятельности организации (ф 2)

Рентабельность продаж = ПоП/В

Рентабельность отчетного периода (чистая рентабельность) = ЧП/В

Рентабельность собственного производства = ВП/В

Рентабельность основной деятельности = ПоП / ССполн

ССполн = ССпроизв + УР + КР

- показатели, характеризующие эффективность использования имущества (активов)

Экономическая (валовая) рентабельность активов = ЧП (ВП) / средняя стоимость активов

Фондорентабельность

Рентабельность ОА

- показатели, характеризующие эффективность использования капитала

Рентабельность перманентного капитала=ЧП/(СК+ДЗК)

Рентабельность собственного капитала = ЧП/СК

Рентабельность заемного капитала = ЧП/ЗК

14. Экономическое содержание основного капитала. Источники финансирования внеоборотных активов. Амортизационная политика.

Основной капитал предприятия - это капитал, авансированный во все виды внеоборотных активов (ВА) предприятия.

Основной капитал функционирует на предприятии в двух формах:

1. в форме реально функционирующих внеоборотных активов, отражаемых по остаточной стоимости;

2. в форме накопленной суммы амортизации.

Следует различать внеоборотные активы и основной капитал, в первом случае идет речь о части имущества, во втором –о их источниках финансирования.

Классификация внеоборотных активов:

По функциональным видам:

• Основные средства

• Нематериальные активы

• Незавершенные капитальные вложения

• Оборудование, предназначенное к монтажу

• Долгосрочные финансовые вложения

• Другие виды внеоборотных активов

По характеру обслуживания отдельных видов деятельности предприятия:

• Внеоборотные активы, обслуживающие операционную деятельность (операционные внеоборотные активы)

• Внеоборотные активы, обслуживающие инвестиционную деятельность (инвестиционные внеоборотные активы)

• Внеоборотные активы, удовлетворяющие социальные потребности персонала (непроизводственные внеоборотные активы)

По характеру владения

• Собственные внеоборотные активы

• Арендуемые внеоборотные активы

Схема финансирования внеоборотных активов

Полное самофинансирование за счет:

• Индивидуального капитала

• Паевого капитала учредителей

• Акционерного капитала учредителей и участников

Смешанное финансирование за счет:

• самофинансирования и частичного привлечения заемного капитала

Основные источники финансирования:

Собственные

• Капитал частных инвесторов, непосредственно вкладываемый в уставный фонд

• Капитал инвесторов, привлекаемый путем подписки на акции предприятия

• Средства государственного и местного бюджетов, направляемые на безвозмездное финансирование предприятия

Заемные и привлеченные

• Долгосрочные

  • Долгосрочные кредиты банков

  • Долгосрочные кредиты и займы небанковских финансовых институтов

  • Государственные целевые и льготные кредиты

• Альтернативное финансирование

  • Финансовый лизинг

Амортизационная политика предприятия - это составная часть общей политики управления операционными внеоборотными активами, заключается в индивидуализации уровня интенсивности обновления в соответствии со спецификой их эксплуатации. В процессе формирования амортизационной политики предприятия учитываются следующие факторы:

• объем используемых операционных основных средств и нематериальных активов;

• реальный срок использования амортизируемых активов;

• разрешенные законодательством методы амортизации;

• инвестиционная активность предприятия и др.

В отечественной учетной практике применяют следующие методы амортизации ВА:

• линейный;

• «уменьшаемого остатка»;

• «по сумме чисел лет срока полезного использования»;

• «списания стоимости пропорционально объему работ»

• При линейном способе сумма амортизационных отчислений определяется по формуле 1:

(1)

где ∑АО - расчетная сумма амортизационных отчислений за год;

– первоначальная стоимость объекта основных средств i-го вида;

– годовая ставка нормы амортизации, %;

t – срок полезного использования.

• При расчете методом уменьшаемого остатка, сумма амортизационных отчислений определяется по формуле 2: (норма амортизации умножается на коэффициент ускорения)

• 

где - расчетная сумма амортизационных отчислений за год;

- остаточная стоимость объекта основных средств i-го вида на начало периода;

* - норма амортизации, %, скорректированная на коэффициент ускорения.

• По сумме чисел лет срока полезного использования сумма амортизационных отчислений определяется по формуле 3:

,

где - расчетная сумма амортизационных отчислений за год;

-- первоначальная стоимость объекта основных средств;

- годовая ставка нормы амортизации, %;

t - число лет, остающихся до конца срока службы объекта;

- сумма чисел лет срока полезного использования объекта, лет.

• При списании стоимости пропорционально объему работ сумма амортизационных отчислений определяется по формуле 4:

,

где - расчетная сумма амортизационных отчислений;

– первоначальная стоимость объекта основных средств;

– объем выполненных работ в отчетном периоде;

– предполагаемый объем выполняемых работ (услуг) за весь срок полезного использования.