7. Менеджмент компании на мировом валютном рынке

Со структурной точки зрения, мировой вал.рынок – совокупность ЦБ стран,девизных банков,специлизированных брокерских и дилерских организаций, ТНК,компаний и физ.лиц.

Функции мирового вал.рынка:

• Передача покупательской способ-ти из одной страны в другую;

• Своевременное осуществление м/н расчетов

• Страхование вал.рисков

• Обеспечение взаимосвязи с кредит. И фин.рынками

• Диверсификация вал.резервов банков и гос-в

• Регулирование вал.курсов

• Получение спекулят.прибыли в виде разницы курсов валют

• Проведение валютной политики

Участники мирового вал.рынка:

1уровень: население(туристы,экспортеры,импортеры,инвесторы,хэджеры и тд) те,кто непосредственно покумает-продает валюту

2уровень: девизные банки,выступающие в роли расчетных палат между теми,кто использует и кто предлагает ин.валюту

3уровень: валютные брокеры,при посредничестве которых коммерческие банки выполняют инструкции клиентов(что,сколько,когда купить/продать),выравнивают поступления и расходы ин.валюты

4уровень:центральные банки суверенных государств (вал.интервенции)

Осн.виды вал.операций:

• по купле/продаже или конверсии валют – валютный дилинг

• по привлечению и размещению КомБанками вал.средств

• обслуживание м/н внешнеторговых расчетов

• обслуживание владельцев кредитных карточек и др.неторговые сделки

Вопрос 8. Риски, связанные с международной финансовой деятельностью. Управление финансовыми рисками в международных фирмах.

Риск - это неуверенность в возможном результате.

Риски делятся на две группы: чистые и спекулятивные.

1) Чистые риски – это группа рисков связанная с возможностью получения убытка или нулевого результата.

К чистому риску можно отнести:

• Политический - это когда доходы и активы за рубежом могут быть заморожены или экспроприированы.

• Экономический - это когда долгосрочные контакты с поставщиками могут быть подвержены изменению в соответствующих пропорциях.

• Риск регулирования - (ставка рефинансирования) – это когда процедура бухгалтерского учета и налогообложения могут быть изменены внутри страны или за рубежом.

• Производственный риск – это риск, обусловленный чисто производственными факторами, такими как брак в производстве, невыполнение производственной программы, аварии.

• Коммерческий риск – это риск, обусловленный неопределенностью спроса, т.е. связан с неуверенностью в возможном получении прибыли.

2) Спекулятивные риски - это группа рисков связанная с вероятностью получить как положительный, так и отрицательный результат.

Инвестор, осуществляя рисковое вложение капитала, заранее знает, что для него возможны только два вида результатов: доход или убыток.

Финансовые риски подразделяются на две подгруппы:

• Риски, связанные с покупательской способностью денег;

• Риски, связанные с вложением капитала (т.е. инвестиционные риски).

К рискам, связанных с покупательской способностью денег относятся: инфляционные риски, дефляционные риски, валютные риски, риски ликвидности.

К инвестиционным рискам относятся: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.

Риск снижения доходности включает в себя: процентные риски и кредитные риски.

К риску прямых финансовых потерь относится:

Биржевые риски, Селективные риски – это риски неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля. Риск банкротства – это опасность в результате неправильного выбора вложения капитала, связанная с полной потерей предпринимателем собственного капитала и неспособностью его рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

Управление финансовыми рисками в международных фирмах.

• Под управлением финансовыми рисками понимается: выявление, учет, анализ, оценка, прогнозирование и контролирование возможных потерь.

МЕТОДЫ СНИЖЕНИЯ РИСКОВ:

• Диверсификация – это процесс распределения средств между 2 участниками путём деятельности инвестиционных фондов.

• Приобретение дополнительной информации о выборе варианта в целях получения оптимального результата – используется, когда результаты неопределенные и основаны на ограниченной информации. При более полной информации можно сделать лучший прогноз и снизить риск в будущем.

• Лимитирование – это ограничение предельных сумм продажи, кредита. Применяется банками при выдачи ссуд.

• Страхование – используется, когда инвестор готов отказаться от части дохода, чтобы избежать риска.

Способы покрытия валютных рисков:

• Стратегия хеджирования - это покрытие валютных и процентных рисков.