Вопрос 5. Основные аспекты по управлению финансами в м/н компании

Специфич.задачами м/н фин менеджмента являются:

• Оценка положения страны относительно к ее внешним позициям, т.е. оценка его платежеспособность его платежного баланса

• Планирование фин операций с точки зрения использования м/н расчетов различных валют

• Кредитование экспортной деятельности

• м/н бюджетирование капитала, мотивация проведения прямых и портфельных инвестиций

• операции на евровалютном,еврокредитном и еврооблигационном рынках

Глав.задача – оценка кратко/долгосрочных активов и обязательств фирмы во временном и пространственном использовании м/н рынков; финансирование фирмы в зав-сти от целей.

краткосроч.цель: пополнение оборот.капитала,выполнение текущ.обязательств -> задача менеджера: управление наличностью,мат-технические запасами

долгосроч цель: получение ден.средств для финансирования долгосрочных инвест и др проектов - > Компания формирует доходный долгоср портфель ценных бумаг,приводящих к росту оценочной стоим-ти компании в будущем и росту акционер.капитала

Вопрос 6. Cтруктура международного финансового рынка.

Мировой финансовый рынок - совокупность финансово-кредитных организаций, которые перераспределяют финансовые активы между кредиторами и заемщиками, продавцами и покупателями финансовых ресурсов. К функциям мирового финансового рынка относятся следующие особенности:

• Аккумуляция свободных денежных средств и их перераспределение между отдельными отраслями, странами и регионами во всемирном масштабе.

• Ускорение и рост эффективности производства.

Структура мирового финансового рынка.

Рынок евровалют представляет собой операции связанные с валютой, которая хранится на депозитах банках вне страны её происхождения и может быть представлена в форме займа. Его разновидностью можно считать межбанковский рынок евровалют. Межбанковский рынок евровалют представляет собой оптовый рынок, где суммы контрактов не опускаются ниже 1 миллиона долларов. Клиентами евробанков выступают крупные компании и правительственные учреждения. Как правило, этот рынок обслуживает текущие международные операции.

Рынок еврокредитов также как и рынок евровалют обслуживает текущие операции крупных компаний и правительственных учреждений. Отдельные сделки по предоставлению кредита заёмщику могут превышать 1 миллиард долларов.

Международные рынки облигаций (bond) обслуживают потребность в долгосрочном финансировании заёмного капитала компаний, как правило для ведения зарубежных деловых операций. Обычно облигации выпускаются номиналом в 1000 долларов. Международные облигации подразделяются на два типа:

- Иностранные облигации – это облигации, выпускаемые зарубежными заемщиками, но номинированные в валюте страны, где они выпущены.

- Еврооблигации – это облигации, размещаемые многонациональным банковским синдикатом в ряде стран, и при этом номинированные в валюте другой страны. Например, облигации, выпущенные российской компанией номинированные в долларах США, продаются в Великобритании.

Международные рынки акций выступают как однин из источников долгосрочного финансирования кампании.

Крупнейшие центры, контролирующие акции международных компаний расположены в Токио, Нью-Йорке и Лондоне. Международная компания размещает свои акции за рубежом для привлечения большего объема финансовых ресурсов или в случае если она стремится выйти на финансовый рынок той страны где осуществляет деловые операции. В размещении акций (как и облигаций) международных кампаний могут участвовать синдикаты евробанков, которые в этом случае выполняют роль инвестиционных банков. В связи с тем, что законодательство США запрещает свободное хождение в США ценных бумаг нерезидентов, поэтому акции зарубежных копаний представлены в эквивалентах в долларах США в виде американских депозитных расписок. Механизм использования американских депозитных расписок (American depository receipts, ADR) заключается в следующем. Американский банк приобретает количество акций иностранного эмитента и депонирует их на трастовом счете банка-корреспондента в стране эмитента и выпускает американскую депозитную расписку на туже сумму с учетом текущего валютного курса.

Международные рынки драгоценных металлов и камней обеспечивают совершение сделок связанных с активами, в качестве которых выступают драгоценные металлы и камни.

Драгоценные металлы – (это золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий) в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий, а также лома таких изделий).

По мотивам и целям участия на рынке действуют:

- хеджеры – это лица, которые проводят операции, предназначенные для защиты валютной выручки от валютно-курсового риска. Для этого они используют инструменты рынка деривативов (это – опционы, варранты и.т.д.)

- спекулянты – это лица, которые заключают сделки исключительно с целью заработать на благоприятном изменении курсов.

- трейдеры – это лица, чья деятельность на рынке связана с использованием колебания курсов по одному или нескольким контрактам..

- арбитражёры – это лица, осуществляющие финансовые операции на одном рынке с одновременным проведением противоположной операции на другом рынке в целях извлечения прибыли на разнице курсов на разных рынках и в разные периоды.