Вопрос 20. Особенности краткосрочного финансирования международной фирмы.

Источники краткосрочного финансирования международной фирмы можно подразделить на внутренние и внешние.

Внутреннее финансирование – самофинансирование и внутрифирменные кредиты. К внутренним источникам финансирования фирмы относится нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления, которые перераспределяются с помощью внутрифирменных международных займов.

Внутрифирменное краткосрочное финансирование – взаимопредоставление валютных займов в виде:

• прямого международного фирменного кредита ( головная компания предоставляет временно свободные денежные средства своей дочерней компании, кредит оформляется векселем по ставке близкой к рыночной; преимущество-простота оформления, недостаток- невыгоден с точки зрения налогового планирования, валютно-курсовой риск, риск блокирования валютных фондов за рубежом);

• компенсационного кредита (головная компания помещает целевые фонды на срочный депозит в банк своей страны с условием передачи данных денежных средств дочерней компании; преимущество – защита от риска неблагоприятного изменения валютного курса, освобождение заблокированных средств и обход валютных ограничений, возможность получения более дешевых денежных средств, недостатки – необходимо обслуживаться в таком банке, который имеет филиал в стане базирования дочерней компании и высокий кредитный рейтинг.

• параллельного внутрифирменного кредита (участники соглашения предоставляют друг другу займы в валюте своей страны на оговоренный период; преимущества – устраняет валютный риск, национальное законодательство не противодействует осуществлению подобного финансирования, обходятся ограничения по валютному контролю, осуществляется восстановление блокированных фондов, возможность получения инвалютного финансирования по привлекательной ставке, недостатки – трудности в нахождении контрагента, удовлетворяющего требованиям, выскокие кредитные риски.

Внешние источники – банковское финансирование и получение средств за счет доходов на рынке ценных бумаг.

• Финансирование с помощью коммерческого кредита (преимущества – он всегда может быть предоставлен, тк кредиторы рассчитывают на продолжение деловых отношений, его сумма не может рассматриваться как залоговая имущественная стоимость, при его применении не начисляются %, возможность продления срока, недостатки – продление срока кредиторской задолженности снижает рейтинг кредитоспособности фирмы.

• Банковское финансирование в форме:

-кредитной линии – договор между банком и его клиентом, содержащий обещание банка предоставить клиенту определенную сумму денег до некоторого лимита в течение определенного срока,

-револьверного кредита – возобновляемые в течение длительного периода времени кредитные линии, юридически формализованные контрактом.

-срочного заема – прямой, необеспеченный кредит на срок не более 90 дней, в виде векселя, подписанного заемщиком,

-овердрафта –допущение дебетового остатка на счете клиента.

Финансирование с использованием инструментов денежного рынка включает в себя выпуск коммерческих бумаг (простые векселя).