Task 9. Fill in the blanks with the most appropriate terms from the box. Translate the passage.

inside	reporting		decisions	GAAP
business		provide		potential
management		accounts		government

Today, accounting is called “the language of (1)_____” because it is the vehicle for (2)_____ financial information about a business entity to many different groups of people.

Accounting that concentrates on reporting to people (3)_____ the business entity is called management accounting and is used to (4)_____ information to employees, managers, owner-managers and auditors. Management accounting is concerned primarily with providing a basis for making management or operating (5)_____.

Accounting that provides information to people outside the business entity is called financial accounting and provides information to present and (6)_____ shareholders, creditors such as banks or vendors, financial analysts, economists, and (7)_____ entities. Because these users have different needs, the presentation of financial (8)_____ is very structured and subject to many more rules than (9)_____ accounting. The body of rules that governs financial accounting is called Generally Accepted Accounting Principles, or (10)_____.

Task 10. a) Use the prepositions and adverbs from the box in the following phrases. Refer to the text “Accounting Overview” (Part II) (Task 3) to check your answers.

at	from	to ×2	on ×2	for ×7	into ×2
between	in ×7	of ×3	by ×2	before	with ×2

1. … other words;

2. to check … errors;

3. to remain … balance;

4. to be divided … two groups;

5. a debit / credit … an account;

6. liabilities are deducted … assets;

7. to be classified … two categories;

8. regardless … the type of business;

9. … all their work … financial data;

10. depending … the assumptions you make;

11. to be summarized … financial statements;

12. to be guided … two fundamental concepts;

13. to be charged … profitability and liquidity;

14. to keep the accounting equation … balance;

15. to remain central … the accounting process;

16. … the heart of modern financial accounting;

17. to provide accounting services … businesses;

18. to prepare financial statements … individuals;

19. to prepare reports … the fairness of statements;

20. to require a two-part entry … every transaction;

21. a test comparable in difficulty … the CPA exam;

22. to be independent … the organizations you serve;

23. rigorous requirements … education and experience;

24. to communicate reports … external decision-makers;

25. to be the basis … the all-important accounting equation;

26. the relationship … assets, liabilities, and owner’s equity;

27. to be placed … owner’s equity … the accounting equation;

28. accountants employed … businesses and governement agencies;

29. distinction … financial accounting and management accounting;

30. to be responsible … generating and interpreting financial reports;

b) Translate into English taking into account the use / absence of prepositions.

1. передавати (повідомляти) фінансову інформацію зовнішнім користувачам;

2. готувати звіти щодо неупередженості фінансових документів;

3. бути незалежним від організацій, яким надаються послуги;

4. кожна угода впливає на активи, пасиви та власний капітал;

5. відмінність між фінансовим та управлінським обліком;

6. керуватися в роботі основоположними поняттями;

7. надавати бухгалтерські послуги підприємствам;

8. залишатися ключовим для облікового процесу;

9. дотримуватися облікових принципів і правил;

10. суворі вимоги щодо освіти та досвіду роботи;

11. відповідати за рентабельність і ліквідність;

12. класифікувати на (дві, три і т.д.) категорії;

13. забезпечувати користувачів інформацією;

14. залишатися в рівновазі (балансі);

15. незалежно від типу організації;

16. перевірка щодо помилок;

17. вираховувати з активів;

18. належати акціонерам;

19. іншими словами.

Task 11. Translate into English.

1. Завданням фінансового обліку є підготовка та надання звітів про фінансовий стан компанії зовнішнім користувачам (акціонерам, кредиторам, клієнтам і т.д.). 2. Управлінський облік надає інформацію про фінансову, інвестиційну та операційну діяльність компанії внутрішнім суб’єктам прийняття рішень. 3. Різниця між фінансовим та управлінським обліком відображена в професійному спрямуванні самих обліковців, які можуть бути штатними бухгалтерами та незалежними бухгалтерами. 4. Громадські бухгалтери надають бухгалтерські послуги організаціям, від яких вони є незалежними. 5. Незалежних бухгалтерів наймають фізичні особи та невеликі організації з метою підготовки фінансових звітів. 6. Більші компанії наймають громадських бухгалтерів, щоб висловити думку про неупередженість фінансових звітів. 6. Громадські бухгалтери, які виконали суворі вимоги щодо освіти та досвіду роботи і склали екзамен, можуть стати дипломованими бухгалтерами-аудиторами. 7. Торговельні підприємства, урядові агенції, некомерційні корпорації беруть на роботу штатних бухгалтерів для того, щоб вони контролювали облікову систему та персонал бухгалтерського відділу. 8. Дипломований бухгалтер у галузі управлінського обліку – це відносно нова категорія обліковців. 9. У своїй роботі бухгалтери керуються двома осново-положними поняттями: балансовим рівнянням та системою подвійного запису. 10. Бухгалтерське рівняння та подвійна бухгалтерія займають ключове місце в обліковому процесі, хоча обидва були розроблені сотні років тому назад. 11. Відомо, що матеріальні цінності (багатства) складаються не лише з активів. 12. Власний (акціонерний) капітал компанії – це різниця між активами та пасивами. 13. У балансовому рівнянні пасиви компанії розташовуються попереду власного (акціонерного) капіталу, тому що кредитори мають право першочергового позову. 14. Після оплати пасивів, все, що залишилося, належить власникам компанії. 15. Одна сторона балансового рівняння завжди повинна дорівнювати іншій. 16. Для того, щоб бухгалтерське рівняння залишалося збалансованим, компанії використовують систему подвійного запису. 17. Подвійна бухгалтерія передбачає записування будь-якої угоди, що має вплив на активи, пасиви чи власний (акціонерний) капітал. 18. Система подвійного запису, яка датується 1494 роком, займає центральне місце в сучасному фінансовому обліку. 19. Сума дебету завжди повинна дорівнювати сумі кредиту, забезпечуючи простий спосіб для перевірки на наявність помилок. 20. Бухгалтерський облік не є точною наукою. 21. Для того, аби досягнути стандартизованої системи, обліковий процес повинен слідувати бухгалтерським принципам і правилам.

Task 12. Translate into Ukrainian. Which of the sentences contain logical mistakes?

1. Financial accounting provides internal decision-makers with important financial information. 2. Accountants may be divided into three groups: public accountants, private accountants and corporate accountants. 3. Public accountants are employees of the company whose books they examine. 4. One cannot earn the title of CPA without profound knowledge and work experience. 5. The accounting equation and double-entry bookkeeping are in the heart of accounting. 6. Double-entry bookkeeping was developed in the 20^th century. 7. Owner’s equity is what remains after liabilities have been deducted from assets. 8. The accounting equation should always be kept in balance. 9. Accounting is an exact science. 10. Standardized procedures of handling and presenting financial information are used in all types of organizations.

Task 13. Answer the questions.

1. Into what classes can accounting be classified?

2. What does financial accounting generate?

3. What information does management accounting provide? Who uses this information?

4. How does professional orientation of accountants reflect the distinction between financial accounting and management accounting?

5. What are the functions of public accountants?

6. How can a public accountant earn the CPA title?

7. Who employs corporate accountants?

8. What are private accountants responsible for?

9. How can a person become a certified management accountant?

10. What two fundamental concepts have been central to the accounting process for centuries?

11. What is owner’s equity?

12. Does one side of the accounting equation always equals the other side?

13. What system is used to keep the accounting equation in balance? When was this system developed? What is its importance for modern financial accounting?

14. Is accounting an exact science? Give your reasons.

15. Do accounting procedures, principles and rules depend on the type of business? Why?

Task 14. Say what you know about …

1. The two categories of accounting and major distinction between them.

2. Public accountants: the tasks they perform and the requirements which they should meet.

3. Private accountants: the tasks they perform and the requirements which they should meet.

4. CPAs vs. CMAs.

5. The all-important accounting equation.

6. The double-entry system of accounting: its origin and essence.

7. Common procedures of handling and presenting financial information.

Task 15. Comment on the following sayings.

1. “Political elections are a good deal like marriages, there’s no accounting for anyone’s taste.” (Will Rogers)

2. “If you want an accounting of your worth, count your friends.” (Merry Browne)

3. “I don’t really care about money. I find money boring and accounting boring, so I’m probably not going to ever make a lot of money.” (Juliana Hatfield)

4. “You have to know accounting. It’s the language of practical business life. It was a very useful thing to deliver to civilization. I’ve heard it came to civilization through Venice which of course was once the great commercial power in the Mediterranean. However, double entry bookkeeping was a hell of an invention.” (Charlie Munger)

5. “An efficient organization is one in which the accounting department knows the exact cost of every useless administrative procedure which they themselves have initiated.” (J.D. Babbitt)

6. “The system of book-keeping by double entry is, perhaps, the most beautiful one in the wide domain of literature or science. Were it less common, it would be the admiration of the learned world.” (Edwin T. Freedley) 

7. “It sounds extraordinary but it’s a fact that balance sheets can make fascinating reading.” (Mary Archer )

Task 16. Write a composition on one of the following topics.

1. “Some public men devote themselves entirely to finance.” Who are they?

2. It takes money to make money.

3. Taking stock of your (family) finances is / isn’t one crucial thing on the way to getting rich.

4. A person should not / can go to sleep at night until the debits equal the credits.

5. Why is it important to learn and understand “the language of business”?