2.2. Анализ структуры основных бюджетных документов и динамики изменения значений

Проведем анализ структуры активов и пассивов на начало и конец планируемого года, используя Бюджет по балансовому листу (в таблице используем единицы измерения – рубли).

Таблица1. Структура активов организации, руб.

	Начало года	Конец года
Денежные средства	300 000	703 427
Дебиторская задолженность	5 400 000	5 800 700
НДС по приобретенным ценностям и предоплаченные материалы	1 200 000	583 395
Запасы	1 296 000	1 171 244
Постоянные активы	13 304 000	15 326 400

Таблица 2. Структура пассивов организации, руб.

	Начало года	Конец года
Краткосрочные кредиты	-	- Текущие пассивы
Кредиторская задолженность	7 320 000	3 741 457
Долгосрочные кредиты и займы	3 900 000	- Инвестированный капитал
Собственный капитал	10 280 000	19 833 708

В целом, исходя из структуры баланса, можно отметить следующие изменения:

• Дебиторская задолженность увеличилась в стоимостном выражении (+ 400 тыс.руб.) и в доле суммарных активов (+4%).

• Опережающими темпами возросли: количество денежных средств + 403 тыс.руб., постоянные активы + 2 млн. руб. (за счет приобретения нового оборудования), собственный капитал + 9,55 млн.руб. (чистая прибыль составила 9,9 млн. руб., уплачены дивиденды в размере 0,35 млн. руб.).

• Кредиторская задолженность заметно снизилась (примерно в 2 раза).

• Соотношение собственных и заемных средств на начало года составляло 48% собственных и 52% заемных средств, на конец года – соответственно 84% и 16%.

• Соотношение текущих и постоянных активов изменилось следующим образом: на начало года текущие активы 32%, постоянные – 68%, на конец года – 30 и 70% соответственно.

Результатом анализа БДДС стала гистограмма, которая позволяет оценить динамику изменений показателей за четыре квартала.

Рисунок 6. Гистограмма итоговых показателей бюджета

2.3. Анализ коэффициентов

На основе полученных из бюджета данных был произведен расчет коэффициентов, при этом использовались формулы №1 - №14.

Таблица 3. Сводная таблица расчета аналитических коэффициентов

Наименование	Значение
	На начало года	На конец года
Стоимость чистых активов, тыс. руб.	10 280 000	19 833 708
Показатели ликвидности
1.Текущая ликвидность	1,12	2,20
2.Критическая ликвидность	0,86	1,89
3.Абсолютная ликвидность	0,04	0,19
4. Чистые оборотные активы, руб.	876 000	4 507 308
Показатели финансовой устойчивости
1.Коэфициент финансовой устойчивости	0,66	0,84
2.Коэффициент автономии	0,48	0,84
3.Финансовый рычаг (коэф-т финансовой активности)	1,09	0,19
Показатели деловой активности
1.Оборачиваемость (отдачи) активов		6,62
Период оборота активов, дней		55
2.Оборачиваемость текущих активов		18,14
Период оборота текущих активов, дней		20
3.Оборачиваемость запасов		121,00
Период оборота запасов, дней		3
4.Оборачиваемости дебиторской задолженности		26,65
Период оборота дебиторской задолженности, дней		14
5.Оборачиваемости кредиторской задолженности		26,97
Период оборота кредиторской задолженности, дней		14
Показатели рентабельности
1.Рентабельность активов по выручке		6,62
2.Рентабельность активов по прибыли до налогообложения		0,55
3.Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли		0,66
4.Рентабельность собственного капитала по прибыли до налогообложения		0,83
5.Рентабельность продаж по прибыли от продаж		0,10
6.Рентабельность продаж по чистой прибыли		0,07

Анализ ликвидности

Абсолютным показателем оценки ликвидности являются чистые оборотные активы. Этот показатель характеризует сумму оборотных средств, которые останутся у организации после погашения за счет них краткосрочных обязательств. На конец года количество чистых оборотных активов увеличилось в 5 раз. Таким образом, после уплаты краткосрочных обязательств у организации есть достаточное количество денежных средств для продолжения текущей деятельности.

Коэффициент текущей ликвидности является базовым, два других используются для углубления анализа. На начало года он составляет 1,12 и 2,20 на конец года. Положительная динамика изменений говорит о том, что организация обладает достаточными средствами для погашения краткосрочных обязательств и об улучшении ситуации с обеспеченностью текущими активами.

Коэффициент абсолютно ликвидности также изменился в положительную сторону. Если на начало периода организация могла немедленно погасить 9% текущих обязательств, то на конец периода - около 14%. Степень ликвидности удовлетворительная.

Критическая ликвидность возросла за год более чем в 2 раза. Это означает, что финансовые возможности организации погашать краткосрочные обязательства увеличились.

Финансовая устойчивость

Базовым показателям для анализа является коэффициент финансовой устойчивости (финансирования), два других – дают более детальную оценку. Рассмотрим их более подробно. Коэффициент финансовой устойчивости показывает отношение собственного капитала к заемному. На начало года он составляет 0,66, на конец – 0,84. Можно сделать вывод о том, что организация осуществляет переход от использования заемных средств к использованию и накоплению своих собственных. Это положительно сказывается на финансовом состоянии организации, ее устойчивости и платежеспособности, уменьшаются расходы за пользование кредитными средствами.

Анализ коэффициента автономии показывает степень обеспеченности организации денежными средствами, источником которых служит собственный капитал. В планируемом году он увеличился с 48% до 84%, это значит, что финансовые риски снизились.

Коэффициент финансовой активности уменьшается к концу года, так как доля собственного капитала увеличивается, а заемного уменьшается. В начале года на 1 руб. собственных средств приходился 1,09 руб. заемных, в конце – на 1 руб. приходится 0,19 руб. При слишком большом значении коэффициента организация теряет финансовую независимость, но также при слишком низком значении упускаются возможности увеличения рентабельности за счет использования заемных средств.

Анализ деловой активности

Коэффициент оборачиваемости активов равен 6,62, а период оборота составляет 55 дня. Таким образом, на 1 рубль вложенных средств приходится 6,62 рубля выручки. Это говорит о достаточно высоком уровне эффективности, с которой организация использует свои ресурсы. 55 дней – это период, за который активы полностью «оборачиваются». То есть за этот срок поступает выручка, равная стоимости имеющихся активов.

Коэффициент оборачиваемости запасов имеет очень высокое значение 121, период оборота равен 3 дням. То есть организация 121 раз за планируемый период использует имеющийся остаток запасов. Эффективность управления запасами и их использования находится на хорошем уровне.

Оборачиваемость текущих активов, кредиторской и дебиторской задолженности на нормальном (допустимом) уровне. Хотя повышение коэффициентов вполне возможно при проведении дополнительных мероприятий.

Рентабельность

Рентабельность активов по выручке отражает эффективность и качество управления активами, способность организации генерировать прибыль, используя имеющиеся активы. Она составляет 6,62. Это говорит о том, что 1 рубль активов создает 6,62 рубля выручки.

Рентабельность собственного капитала в отличие от рентабельности активов учитывает только собственные средства, поэтому более интересен инвесторам. Он составит 0,66 (по чистой прибыли), то есть 1 рубль собственно вложенных средств формирует 0,66 рубля чистой прибыли.

Рентабельность продаж характеризует ценовую политику организации. Рентабельность продаж по чистой прибыли составит 0,07, то есть с 1 рубля продаж организация будет получать 7 копеек чистой прибыли.