Тема 6. Оценка эффективности инвестиционных проектов

Задание 1

На основании данных таблицы проведите расчет срока окупаемости инвестиционного проекта, если инвестиционные вложения составляют 150000 тыс. руб., ставка дисконта – 10%.

Период (год)	Ожидаемый доход, тыс. руб.
1	40000
2	50000
3	60000
4	40000
5	40000

Задание 2

Хозяин Finnerty`s Brew Pub задумывается о приобретении оборудования, которое позволило бы пабу увеличить количество разливаемых сортов пива. Новое оборудование будет стоить 65000 долл. и будет амортизироваться в течение 10 лет. Ожидается, что через 10 лет оборудование полностью самортизируется и не будет иметь стоимости. По расчетам, увеличение ассортимента повысит продажи на 30000 долл. в первый год, после чего продажи будут расти наравне с инфляцией (на 3%). Производственные расходы вырастут на 15000 долл. в первый год и в дальнейшем будут расти наравне с инфляцией. Реальная дисконтная ставка равна 12%, а номинальная безрисковая процентная ставка – 6%. Налог на прибыль компании составляет 20%. Должен ли господин Финнерти приобретать новое оборудование?

Задание 3

Рассчитайте индекс рентабельности проекта и сделайте вывод о целесообразности его принятия, если известно следующее:

• инвестиции составляют по 20 тыс. ден. ед. в течение трех лет;

• операционные расходы возникают после 3-го года и составляют 2 тыс. ден. ед. в год;

• отдача предполагается в 4-ом году – 30 тыс. ден. ед., в 5-ом году – 40 тыс. ден. ед., в 6-ом и 7-ом гг. – по 20 тыс. ден. ед.;

• цена источника финансирования – 13%;

Изменится ли решение, если цена источника финансирования возрастет до 20%?

Задание 4

Рассчитайте внутренний уровень доходности инвестиционного проекта, если известна следующая информация:

• денежный поток проекта имеет следующий вид, тыс. ден. ед.: {-130; 30; 40; 50; 50; 20};

• цена привлекаемого источника финансирования - 14%.

Задание 5

Рассчитайте модифицированный внутренний уровень доходности инвестиционного проекта, если единовременные затраты составляют 2000 ден. ед., отдача в конце 1-го года – 500 ден. ед., 2-го года – 400 ден. ед., 3-го года – 300 ден. ед., 4-го года – 100 ден. ед. Цена капитала – 10%

Задание 6

Организация рассчитывает на доходность 15% в год без учета инфляции. Ожидаемая годовая инфляция – 12%. Производство продукции по новой технологии потребует единовременных вложений в размере 50 тыс. ден. ед, ожидаемый возвратный денежный поток (без учета инфляции) – по 30 тыс. ден. ед. в течение 3-х лет. Каков NPV проекта, имеет ли смысл его реализовывать?

Задание 7

Определить, у которой из двух организаций уровень финансового риска выше:

Состояние экономики	Вероятность состояния	Доходность организации, %
		А	В
Быстрый рост	0,2	30	20
Стагнация	0,5	15	15
Спад	0,3	0	5