5.4 Анализ финансовой устойчивости

Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов, условиями, на которых привлечены и обслуживают внешние источники средств. Анализ финансовой устойчивости проводится поэтапно: 1) оценка и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости; 2) ранжирование факторов по значимости, качественная и количественная оценка их влияния на финансовую устойчивость; 3) принятие управленческого решения с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности организации.

Финансовая устойчивость характеризуется следующей системой показателей:

Таблица 15 – Анализ финансовой устойчивости

Показатель	Условное обозначение	Расчетная формула	На начало периода	На конец периода	Темп изменения, %	Отклоне- ние
1. Наличие собственных оборотных средств		Раз.3ПБ-Раз1АБ	31841	42386	+33,12	+10545
2. Наличие собственных и долгосрочных источников		СОС + 4раздел ПБ	37241	42386	+1,14	+5145
3. Показатель обеспеченности оборотных средств собственным капиталом		СОС(3ПБ-1АБ)/ОбС(2АБ)	0,58	0,55	-5,17	-0,03
4. Показатель маневренности собственного капитала		СОС(3ПБ-1АБ)/3ПБ	0,43	0,52	+20,93	+0,09
5. Показатель финансовой активности		4ПБ+5ПБ/ 3ПБ	0,31	0,42	+35,48	+0,11
6. Показатель финансовой уствойчивости		4ПБ+5ПБ/ВБ	0,24	0,3	+25	+0,06

1. Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными активами:

К_о= СОС(3ПБ-1АБ)/ОБС(2АБ)

на начало: К_о=31841/54834=0,58

на конец: К_о=42386/77119=0,55

Вывод: Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственным капиталом свидетельствует о том, что 58% (на начальный период) и 55% (на конечный период) оборотных средств финансируется за счет собственных источников. Снижение коэффициента показывает, что за счет собственных источников оборотные средства не финансируются.

2. Коэффициент маневренности собственного капитала:

К_м=СОС/3ПБ

на начало:К_м=31841/73875=0,43

на конец: К_м=42386/82202=0,52

Вывод: Коэффициент маневренности увеличился, т.к. доля трудно реализуемых активов в общем объеме сократилась. К_М увеличился с 43% до 53%, то есть, если на начальный период 43% собственного капитала находилось в составе оборотных средств, то к конечному периоду уже 53%. Такую тенденцию следует оценить как положительную, т.к. нормальное значение коэффициента К_М > 0,5.

3. Коэффициент финансовой устойчивости:

К_фу=4ПБ+5ПБ/ВБ

на начало: К_фу= 5400+17593/96863=22993/96863=0,24

на конец: К_фу=0+34733/116932=0,3

Вывод: Коэффициент финансовой устойчивости показывает то, что 24% (на начальный период) и 30% (на конечный период) актива баланса финансируется за счет устойчивых источников предприятия. Повышение данных показателя отражает степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

4. Коэффициент финансовой активности:

4ПБ+5ПБ/3ПБ

на начало:5400+17593/73875=22993/73875=0,31

на конец: 0+34733/82202=34733/82202=0,42

Вывод: коэффициент финансовой активности (соотношения заемных и собственных средств) показывает объем привлеченных заемных средств на единицу собственного капитала, он составляет 31% на начальный период и 42% на конечный период, т.е. что на предприятии заемные средства в виде краткосрочных обязательств в 1,35 раза превышают величину собственного капитала. (Его нормативное значение К_ФА < 1.)