Заключение

Отметим еще раз, что рынок ценных бумаг выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся институциональной и организационно-функциональной спецификой. Современный рынок ценных бумаг, выполняющий роль дополнительного или альтернативного источника финансирования экономики на микро- и макроуровне, характеризуется многочисленными спекулятивными операциями и эмиссиями большого числа ценных бумаг и финансовых инструментов. В пособии проанализированы эти процессы, происходящие на рынке ценных бумаг.

Курс «Рынок ценных бумаг» является специальной экономической дисциплиной, изучающей теоретические основы фондового рынка как базовые условия для подготовки специалистов, способных принимать решения по наиболее эффективному распределению инвестиционных ресурсов; знакомящей с практикой инвестиционной деятельности, законодательной базой Российской Федерации, регулирующей рынок ценных бумаг; формирующей у студентов экономическое мышление, уяснение экономических законов применительно к фондовому рынку, прослеживание взаимосвязей экономической системы и выявление роли и места в ней фондового рынка.

Логическая последовательность практических примеров и расчетов позволит студенческой аудитории лучше усвоить теоретический материал, более эффективно участвовать в проведении семинарских и практических занятий, повысить уровень своей подготовки при сдаче экзаменов и зачетов, а также глубже разобраться в современных проблемах российского фондового рынка.

Контрольные вопросы

1. Роль и значение рынка ценных бумаг в России.

2. Функции рынка ценных бумаг.

3. Этапы развития рынка ценных бумаг в России.

4. Проблемы развития фондового рынка в России.

5. Место фондового рынка в системе финансового рынка.

6. Составные части рынка ценных бумаг.

7. Регулирование рынка ценных бумаг.

8. Саморегулирование рынка ценных бумаг.

9. Условия развития российского фондового рынка.

10. Законодательные основы развития российского рынка ценных бумаг.

11. Государственное регулирование российского рынка ценных бумаг.

12. Понятие ценных бумаг.

13. Классификация ценных бумаг.

14. Виды ценных бумаг.

15. Основные экономические характеристики ценных бумаг.

16. Механизм функционирования рынка ценных бумаг.

17. Классификация фондовых операций на рынке ценных бумаг.

18. Основные участники российского рынка ценных бумаг.

19. Эмитенты  участники рынка ценных бумаг.

20. Инвесторы  участники рынка ценных бумаг.

21. Фондовые посредники.

22. Роль и значение Федерального закона «Об акционерных обществах» в становлении и развитии российского фондового рынка.

23. Роль и значение Федерального закона «О рынке ценных бумаг» в становлении и развитии российского фондового рынка.

24. Общая характеристика акций.

25. Разновидности акций.

26. Привилегированные акции: виды, права держателей.

27. Дивиденд.

28. Стоимостная оценка акций.

29. Совокупный доход акций.

30. Доходность акций.

31. Общая характеристика облигаций.

32. Виды облигаций.

33. Стоимостная оценка облигаций.

34. Доход по облигациям.

35. Доходность облигаций.

36. Различия между акциями и облигациями.

37. Понятие векселя, его сущность.

38. Виды векселей.

39. Простой вексель. Реквизиты простого векселя.

40. Переводной вексель. Реквизиты переводного векселя.

41. Акцепт переводного векселя.

42. Индоссамент. Виды индоссамента.

43. Аваль. Солидарная ответственность по векселю.

44. Платеж по векселю.

45. Операции с векселями.

46. Обращение векселей.

47. Депозитный сертификат.

48. Сберегательный сертификат.

49. Сходства и различия между сберегательным и депозитным сертификатами.

50. Чеки, виды чеков.

51. Коносамент.

52. Вторичные ценные бумаги: варранты.

53. Депозитарные расписки.

54. Фьючерсные контракты: условия заключения и исполнения.

55. Свободнообращающиеся опционы.

56. Государственные ценные бумаги, их задачи и функции.

57. Виды государственных ценных бумаг.

58. Муниципальные ценные бумаги, их роль и значение.

59. Инфраструктура фондового рынка.

60. Основные положения ФЗ «О рынке ценных бумаг».

61. Профессиональные участники российского рынка ценных бумаг.

62. Деятельность по управлению ценными бумагами на российском рынке ценных бумаг.

63. Деятельность регистраторов на российском рынке ценных бумаг.

64. Депозитарная деятельность на российском рынке ценных бумаг.

65. Деятельность по определению взаимных обязательств на российском рынке ценных бумаг.

66. Основные задачи и функции инвестиционных институтов на российском рынке ценных бумаг.

67. Деятельность инвестиционных фондов и компаний на российском фондовом рынке.

68. Паевые инвестиционные фонды.

69. Коммерческие банки  участники российского рынка ценных бумаг.

70. Понятие эмиссии и эмиссионных ценных бумаг.

71. Формы осуществления эмиссии ценных бумаг.

72. Основные этапы эмиссии при открытом размещении ценных бумаг.

73. Основные этапы эмиссии при закрытом размещении ценных бумаг.

74. Андеррайтинг.

75. Фондовая биржа, ее роль и задачи.

76. Структура фондовой биржи.

77. Управление фондовой биржей. Члены фондовой биржи.

78. Порядок допуска ценных бумаг к биржевой торговле.

79. Организаторы внебиржевой торговли на рынке ценных бумаг.

80. Организация биржевой торговли ценными бумагами в форме аукционов.

81. Механизм биржевой торговли на фондовом рынке.

82. Электронные торги на внебиржевом рынке ценных бумаг.

83. Котировка ценных бумаг: принципы формирования и значение.

84. Понятие портфеля ценных бумаг и его основные инвестиционные качества.

85. Принципы формирования инвестиционных портфелей.

86. Отличие портфеля «роста» от портфеля «дохода».

87. Типы инвестиционных портфелей.

88. Управление инвестиционным портфелем.

89. Инвестиционный анализ на рынке ценных бумаг.

90. Инструментарий фундаментального анализа на рынке ценных бумаг.

91. Отличия и сходства фундаментального и технического анализа на рынке ценных бумаг.

92. Тенденции развития российского фондового рынка.

Тесты

1. Какова доля привилегированных акций в общем объеме уставного капитала акционерного общества (АО)?

Не должна превышать:

1) 10%;

2) 25%;

3) 50%;

4) определяется уставом общества.

2. В каких случаях из перечисленных АО не вправе объявлять и выплачивать дивиденды?

1) общество получило убытки по итогам отчетного года;

2) общество имеет не погашаемую задолженность перед кредиторами;

3) уставный капитал общества не полностью оплачен;

4) общество может стать неплатежеспособным после выплаты дивидендов.

3. Кто устанавливает размер промежуточного дивиденда по обыкновенным акциям?

1) совет директоров;

2) правление АО;

3) общее собрание АО;

4) общее собрание акционеров при выпуске акций.

4. С какого числа акционеров-владельцев обыкновенных акций АО обязано поручить ведение и хранение реестра акционеров специализиро­ванному регистратору?

1) более 500;

2) более 1000;

3) более 100;

4) правильного ответа нет.

5. Кто может быть дилером?

1) физическое лицо, зарегистрированное в качестве предпринимателя;

2) юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией;

3) юридическое лицо;

4) некоммерческая организация.

6. Открытое АО, имевшее минимально возможный капитал, увеличивает его в 2 раза, разместив весь выпуск среди акционеров. Акционер после увеличения уставного капитала, не приобретая новых акций, сохранил за собой право иметь информацию о составе акционеров АО. Какова минимальная суммарная номинальная стоимость акций, которыми должен обладать этот акционер, при условии, что уставный капитал состоит только из обыкновенных акций?

1) 10 минимальных размеров оплаты труда (МРОТ);

2) 40 МРОТ;

3) 20 МРОТ.

7. Является ли сертификат акций ценной бумагой?

1) да;

2) нет;

3) является, если ведение реестра акционеров поручено специализированному регистратору.

8. Уставный капитал успешно работающего (т.е. выполняющего свои обязательства перед акционерами) открытого акционерного общества (ОАО) состоит из 1000 акций, имеющих одинаковую стоимость.

Структура уставного капитала следующая: 80%  обыкновенные акции, 20%  привилегированные.

Какое минимальное количество акций должен иметь акционер, чтобы иметь возможность предложить свою кандидатуру в совет директоров?

1) 20 обыкновенных акции;

2) 8 обыкновенных и 2 привилегированные акции;

3) 16 обыкновенных акций;

4) 16 обыкновенных и 4 привилегированные акции.

9. Какое из нижеперечисленных утверждений не противоречит действующему законодательству?

1) количество привилегированных акций в общем объеме уставного капитала АО не должно превышать 25%;

2) номинальная стоимость размещенных привилегированных акций в АО не должна превышать 20% от уставного капитала общества;

3) номинальная стоимость размещенных привилегированных акций в АО не должна превышать 25% от уставного капитала общества;

4) утверждение отличное от первых трех.

10. Возможна ли ситуация, когда акционер-владелец привилегированных акций может участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса?

1) да;

2) нет;

3) в зависимости от того, как этот вопрос раскрыт в уставе АО;

4) на усмотрение совета директоров АО.

11. Годовое собрание акционеров АО приняло решение о совершении сделки по отчуждению имущества, стоимость которого составила 60% балансовой стоимости активов общества на дату проведения собрания (крупная сделка).

Уставный капитал АО на момент проведения собрания оплачен полностью, требования об уведомлении всех акционеров о проведении собрания соблюдены.

Как может в этой ситуации действовать акционер АО, имеющий 2% голосов и голосовавший на собрании против данного решения?

1) обратиться в суд с требованием о признании собрания недействи­тельным;

2) потребовать от общества, чтобы оно произвело оценку и выкуп принадлежащих ему акций;

3) потребовать проведения внеочередного собрания акционеров.

12. По форме вложения средств ценные бумаги разделяются:

1) на бумажные и безбумажные;

2) государственные и корпоративные;

3) долговые и владельческие долевые;

4) правильного ответа нет.

13. Долгосрочные ценные бумаги имеют срок обращения:

1) до 1 года;

2) от 1 года до 25 лет;

3) не имеют ограниченного срока обращения;

4) от 5 до 20  30 лет.

14. Внебиржевой рынок ценных бумаг – это:

1) всегда организованный рынок;

2) всегда неорганизованный рынок;

3) может носить характер организованного и неорганизованного.

15. К специфическим функциям рынка ценных бумаг (РЦБ) относятся:

1) коммерческая;

2) перераспределительная;

3) ценовая.

16. По решению общего собрания акционеров ликвидируется АО с уставным капиталом 560 тыс. руб. наличными и численностью 120 чел. В ходе ликвидации общество выполнило обязательства в сумме 110 тыс. руб. и реализовало имущество на сумму 150 тыс. руб. Сколько денег получит каждый из участников АО после его ликвидации?

1) 5 тыс. руб.;

2) 4,67 тыс. руб.;

3) 5,58 тыс. руб.;

4) 6,8 тыс. руб.

17. Может ли общее собрание акционеров принять решение о не выплате дивидендов за отчетный год, если уставный капитал общества оплачен, финансовое положение устойчивое, предприятие работает успешно?

1) нет;

2) может.

18. АО дополнительно размещает свои обыкновенные акции номинальной стоимостью 100 руб. по рыночной цене 120 руб. Какова минимальная цена, по которой акционеры-владельцы обыкновенных акций могут их приобрести, если воспользуются преимущественным правом на приобретение акций?

1) 90 руб.;

2) 108 руб.;

3) 100 руб.;

4) 96 руб.

19. Какова минимальная номинальная стоимость акций ЗАО, образованного в январе 2004 г., если известно, что каждый акционер общества владеет одной акцией?

1) 20 МРОТ;

2) 10 МРОТ;

3) 2 МРОТ.

20. Курс акции определяется по формуле:

1)

2)

3)

21. Рецептура приготовления блюд может быть вкладом в уставный капитал общества?

1) да;

2) нет.

22. АО выпускает дополнительные акции номинальной стоимостью по 100 руб. Какую минимальную сумму должен заплатить инвестор при приобретении 10 дополнительных акций общества, которые должны быть оплачены деньгами?

1) 500 руб.;

2) 750 руб.;

3) 250 руб.;

4) 900 руб.

23. Фиксированная купонная ставка облигации устанавливается в процентном отношении:

1) к номинальной стоимости облигации;

2) рыночной стоимости облигации;

3) эмиссионной цене облигации.

24. АО «А», зарегистрированное 1 июля 2002 г. с уставным капиталом 2,5 млн руб., объявило 1 января 2005 г. об эмиссии облигаций на сумму 1 млн руб. Уставный капитал полностью оплачен.

Будет ли зарегистрирован выпуск облигаций?

1) будет;

2) не будет, так как сумма эмиссии не должна превышать 30% от величины уставного капитала.

25. Предприятия и организации, имеющие организационно-правовую форму собственности отличную от АО, могут выпускать:

1) любые ценные бумаги;

2) только акции;

3) только долговые ценные бумаги.

26. Лицензии на осуществление профессиональной деятельности на российском РЦБ выдаются:

1) Финансовой службой по финансовым рынкам;

2) Министерством финансов РФ;

3) Правительством РФ.

27. Эмиссионные и неэмиссионые ценные бумаги  это вид ценных бумаг по классификационному признаку:

1) экономическая сущность;

2) порядок владения;

3) форма существования;

4) правильного ответа нет.

28. Дисконтная облигация  это облигация, рыночная стоимость которой:

1) выше номинальной стоимости;

2) ниже номинальной стоимости;

3) равна номинальной стоимости.

29. Текущая доходность облигации определяется по формуле:

1)

2. 

3. 

30. В зависимости от объема прав акции делятся:

1) на размещенные и объявленные;

2) именные и на предъявителя;

3) обыкновенные и привилегированные.

31. Является ли выписка из реестра АО ценной бумагой?

1) да;

2) нет;

3) является, если ведение реестра акционеров поручено специализированному регистратору.

32. Уставный капитал общества составляет 2000 МРОТ, разделенных на 160 обыкновенных акций. Кроме того, число объявленных акций составляет 50 шт.

Каково максимальное количество конвертируемых облигаций, которое может выпустить общество, если залог третьих лиц для целей выпуска облигаций составляет 1500 МРОТ, а при конвертации 1 облигация может быть обменена на 2 обыкновенные акции?

1) 25 облигаций;

2) 50 облигаций;

3) 75 облигаций;

4) 15 облигаций.

33. Какие из перечисленных документов являются ценными бумагами?

1) чек;

2) вексель;

3) инвестиционный пай;

4) аккредитив;

5) кредитный договор.

34. АО было зарегистрировано 1 июня 2002 г. с уставным капиталом 100 тыс. руб. 1 января 2005 г. оно объявило об эмиссии облигаций на сумму 150 тыс. руб. Будет ли зарегистрирован выпуск облигаций?

1) будет;

2) не будет.

35. Какова максимальная сумма, на которую АО может выпускать облигации?

1) не превышает уставный капитал;

2) превышает уставный капитал в 20 раз;

3) равна величине обеспечения, предоставленного обществу;

4) ограничения отсутствуют.

36. «Уличный» рынок  это:

1) всегда организованный рынок;

2) неорганизованный рынок;

3) может быть организованным и неорганизованным.

37. Деление инвесторов на стратегических и портфельных  это классификация в зависимости:

1) от статуса;

2) целей инвестирования;

3) личностных характеристик.

38. Бескупонная облигация может быть размещена по цене:

1) выше номинальной стоимости;

2) ниже номинальной стоимости;

3) по номинальной стоимости.

39. АО «А», зарегистрированное 1 июля 2003 г. с уставным капиталом 2,5 млн руб., объявило 1 января 2005 г. об эмиссии облигаций на сумму 1 млн руб. Будет ли зарегистрирован выпуск облигаций, если на дату проспекта эмиссии уставный капитал оплачен полностью?

1) будет;

2) не будет.

40. Кассовый рынок ценных бумаг  это:

1) рынок, обслуживающий эмиссию ценных бумаг;

2) совокупность всех актов купли-продажи ценных бумаг;

3) рынок, с исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней.

41. В основе деления РЦБ на составные части лежит:

1) способ торговли на рынке;

2) виды ценных бумаг;

3) региональная и отраслевая принадлежность.

42. На получение каких из нижеперечисленных данных имеет право владелец более 1% голосующих акций эмитента?

1) имена (наименования) зарегистрированных в реестре акционеров лиц;

2) количество принадлежащих им ценных бумаг;

3) номинальная стоимость принадлежащих им ценных бумаг;

4) рыночная стоимость принадлежащих им ценных бумаг;

5) категория принадлежащих им ценных бумаг.

43. Единообразный вексельный закон был принят:

1) в 1930 г.;

2) 1937 г.;

3) 1900 г.;

4) 1882 г.

44. Лицо, в пользу которого передается вексель, именуется:

1) индоссатом;

2) индоссантом;

3) трассантом;

4) ремитентом.

45. Какое количество индоссаментов может быть на векселе:

1) не более 10;

2) не более 50;

3) неограниченное количество.

46. В переводном векселе плательщик принимает на себя безусловное обязательство оплатить вексель в срок посредством:

1. индоссамента;

2. акцепта;

3. аваля.

47. Фондовая биржа – это:

1. первичный рынок;

2. вторичный рынок.

48. При соблюдении всех формальных признаков оформления векселя с точки зрения вексельного права является ли «бронзовый вексель» действительным?

1. да;

2. нет.

49. Дисконтированная стоимость векселя при его учете в банке определяется по формуле:

1. ;

2. 

3. 

50. Допускается ли передача части суммы векселя (частичный индоссамент)?

1. да;

2. нет.

51. Верно ли утверждение, что основное свойство векселя заключается в праве безусловного требования платежа по векселю ко всем обязанным по векселю лицам?

1. да;

2. нет.

52. Участниками вексельного обращения могут быть:

1. только юридические лица;

2. только физические лица;

3. юридические и физические лица.

53. Простой вексель необходимо предъявлять плательщику для акцепта:

1. да;

2. нет.

54. Дисконтированный вексель  это вексель, на вексельную сумму которого начисляются проценты:

1. да;

2. нет.

55. При инкассовом индоссаменте собственником векселя является:

1. индоссант;

2. индоссат;

3. векселедатель.

56. Верно ли утверждение, что авалистом может выступать любое лицо:

1. да;

2. нет.

57. Какие из перечисленных ценных бумаг являются долговыми?

1. чек;

2. вексель;

3. акция;

4. облигация;

5. коносамент.

58. Является ли вексель эмиссионной ценной бумагой?

1. да;

2. нет.

59. Какие из перечисленных ценных бумаг являются расчетно-платежными документами?

1. акция;

2. облигация;

3. вексель;

4. сберегательный сертификат;

5. чек.

60. Срок обращения депозитных сертификатов не превышает:

1. трех лет;

2. пяти лет;

3. одного года.

61. Является ли депозитный сертификат ордерной ценной бумагой?

1. да;

2. нет;

3. является, если сумма депозита превышает 100 тыс. руб.

62. Проценты по банковским сертификатам выплачиваются:

1. единовременно при их погашении;

2. один раз в полугодие;

3. один раз в квартал;

4. ежемесячно.

63. Возможно ли досрочное погашение банковского сертификата?

1. да;

2. нет.

64. Срок обращения чека, выписанного на территории РФ ограничен:

1. десятью днями;

2. тридцатью днями;

3. девяноста днями;

4. одним годом.

65. Может ли депозитный сертификат являться предметом залога?

1. да;

2. нет.

66. Срок обращения сберегательного сертификата не превышает:

1. трех лет;

2. пяти лет;

3. одного года.

67. Какие из перечисленных ценных бумаг являются эмиссионными?

1. вексель;

2. чек;

3. акция;

4. облигация;

5. депозитный сертификат;

6. коносамент.

68. Какие из перечисленных ценных бумаг являются ордерными?

1. вексель;

2. облигация;

3. чек;

4. акция;

5. инвестиционный пай;

6. депозитный сертификат.

69. Цена варранта на акции представляет собой:

1. стоимость только права на покупку акций;

2. стоимость права на покупку акций и стоимость этих акций;

3. стоимость всех акций, право на приобретение которых получает держатель варранта.

70. Какие из перечисленных ценных бумаг могут существовать только в документарной форме?

1. акция;

2. облигация;

3. сберегательный сертификат;

4. вексель;

5. коносамент;

71. Верно ли утверждение, что фьючерсные контракты относятся к классу соглашений о будущей покупке?

1. да;

2. нет.

72. Какие из перечисленных финансовых инструментов относятся к классу основных первичных ценных бумаг?

1. депозитарная расписка;

2. фьючерсный контракт;

3. коносамент;

4. опцион;

5. вексель;

6. варрант на акции.

73. Обязательным для продавца и необязательным для покупателя является:

1. фьючерсный контракт;

2. форвардный контракт;

3. опционный контракт.

74. По виду биржевого актива, лежащего в основе опциона, данные финансовые инструменты разделяются:

1. на валютные, фондовые, фьючерсные;

2. опцион-call, опцион-put;

3. американский и европейский тип.

75. Особенной чертой фьючерсного контракта является:

1. обязательный характер выполнения сделки и для продавца и для покупателя;

2. наличие особого механизма прекращения обязательств по контракту;

3. данный контракт является обязательным для продавца и необязательным для покупателя.

76. Какие из перечисленных ценных бумаг являются срочными?

1) акция;

2) депозитный сертификат;

3) фьючерсный контракт;

4) депозитная расписка;

5) чек.

77. Кто является эмитентом облигаций федеральных займов?

1) Центральный банк РФ;

2) Министерство финансов РФ;

3) Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ).

78. Деятельность по ведению реестра может осуществлять:

1) только юридическое лицо;

2) только физическое лицо, зарегистрированное в качестве предпринимателя;

3) юридическое лицо и физическое лицо, зарегистрированное в качестве предпринимателя.

79. Имеют ли право расчетно-клиринговые организации вкладывать деньги в ценные бумаги?

1) да;

2) нет;

3) в зависимости от внутренних нормативных документов.

80. Могут ли инвестиционные фонды выпускать облигации?

1) да;

2) нет;

3) в зависимости от решения общего собрания акционеров.

81. Может ли один депозитарий выступать номинальным держателем другого депозитария?

1) да;

2) нет.

82. Возможна ли одновременная государственная регистрация двух или более выпусков облигаций одной серии?

1) да;

2) нет;

3) количество выпусков не имеет значения.

83. По инвестиционным паям доход выплачивается:

1) в виде процентов;

2) в виде дивидендов;

3) проценты и дивиденды не выплачиваются;

4) правильного ответа нет.

84. Реклама ценных бумаг до государственной регистрации их выпуска:

1) разрешена;

2) запрещена;

3) не имеет значения.

85. Паевой инвестиционный фонд существует в форме:

1) юридического лица;

2) имущественного комплекса без создания юридического лица;

3) возможны как первый, так и второй вариант.

86. Высшим органом управления фондовой биржи является:

1) биржевой совет;

2) общее собрание членов биржи;

3) правление биржи.

87. С какими другими видами профессиональной деятельности на РЦБ возможно совмещение деятельности по ведению реестра:

1) управления ценными бумагами;

2) организатора торговли ценными бумагами;

3) дилерской деятельностью;

4) совмещение не допускается ни с какими другими видами профессиональной деятельности;

88. Ревизионная комиссия фондовой биржи проводит ревизии:

1) не реже одного раза в год;

2) не реже одного раза в полугодие;

3) каждый квартал;

4) правильного ответа нет.

89. Эмитент обязан закончить размещение выпускаемых эмиссионных ценных бумаг с даты начала эмиссии:

1) по истечении одного года;

2) по истечении шести месяцев;

3) по истечении двух кварталов.

90. Инвестиционные паи могут приобретать:

1) государственные органы и органы местного самоуправления;

2) физические лица;

3) физические лица, юридические лица, государственные органы управления и местные органы самоуправления;

4) правильного ответа нет.

91. Фондовая биржа создается в форме:

1) коммерческой организации;

2) некоммерческого партнерства;

3) в любой форме.

92. Какая из перечисленных деятельностей не является профессиональной деятельностью на РЦБ:

1) депозитарная деятельность;

2) деятельность инвестиционного консультанта;

3) деятельность по управлению ценными бумагами;

4) деятельность по организации торговли на РЦБ.

93. Регистрация проспекта эмиссии необходима при закрытой подписке на ценные бумаги, если:

1) число инвесторов превышает 500 и (или) объем эмиссии превышает 50 тыс. МРОТ;

2) число инвесторов превышает 800 и (или) объем эмиссии превышает 100 тыс. МРОТ;

3) число инвесторов превышает 100 и (или) объем эмиссии превышает 150 тыс. МРОТ.

94. При андеррайтинге «на базе лучших усилий» андеррайтер выступает в роли:

1) дилера;

2) брокера;

3) брокера-дилера.

95. Является ли фондовая биржа саморегулируемой организацией?

1) да;

2) нет;

3) нет, так как фондовая биржа  это некоммерческая организация.

96. Счета, предназначенные для учета ценных бумаг в депозитарии, носят название:

1) «счет депо»;

2) «лицевой счет»;

3) «расчетный счет».

97. Может ли регистратор по договорам с эмитентом выполнять корпоративные действия в отношении ценных бумаг (сплит, консолидация, конвертация и др.)?

1) да;

2) нет;

3) запрещено законом.

98. Биржевой рынок ценных бумаг  это:

1) любая торговля ценных бумаг;

2) торговля ценными бумагами только на фондовых биржах;

99. Депозитарную деятельность может осуществлять:

1) только юридическое лицо;

2) только физическое лицо, зарегистрированное в качестве предпринимателя;

3) юридическое лицо и физическое лицо, зарегистрированное в качестве предпринимателя.

100. Инвестиционный пай  это:

1) именная ценная бумага;

2) ценная бумага на предъявителя;

3) может быть как именной ценной бумагой, так и на предъявителя;

4) документ, не являющийся ценной бумагой.

101. Деятельность по управлению ценными бумагами может осуществлять:

1) только юридическое лицо;

2) только физическое лицо, зарегистрированное в качестве предпринимателя;

3) юридическое лицо и физическое лицо, зарегистрированное в качестве предпринимателя.

102. Какой из перечисленных типов портфелей ценных бумаг соответствует агрессивному типу инвестора?

1) высоконадежный, но низкодоходный;

2) диверсифицированный;

3) бессистемный;

4) рискованный, но высокодоходный.

103. Верно ли утверждение, что членами фондовой биржи могут являться любые профессиональные участники РЦБ:

1) да;

2) нет.

104. При андеррайтинге «на базе твердых обязательств» андеррайтер выступает в роли:

1) дилера;

2) брокера;

3) брокера-дилера.

105. Какой из перечисленных типов портфелей ценных бумаг соответствует консервативному типу инвестора?

1) высоконадежный, но низкодоходный;

2) диверсифицированный;

3) бессистемный.

106. Агентским называется рынок, представляющий совокупность сделок, при заключении которых:

1) одним из контрагентов сделки является брокер;

2) одним из контрагентов сделки является дилер;

3) оба контрагента являются брокерами;

4) оба контрагента являются дилерами.

107. Сделки в компьютеризированной системе торговли по модулю «акцепт» совершаются на следующих условиях:

1) автоматически и не требуют дополнительного согласия участника электронного торга, подавшего заявку;

2) брокеры могут вступать в переговоры относительно цены или объема; сделка считается заключенной после того, как участники торгов придут к согласию;

3) заключение сделки происходит вне торговой системы, а по окончании торговой операции отчет о сделке вводится в систему.

108. Наличие одновременной конкуренции между продавцами и покупателями предполагает:

1) непрерывный аукцион;

2) аукцион «втемную»;

3) английский аукцион;

4) голландский аукцион.

109. Какой из перечисленных типов портфелей ценных бумаг соответствует умеренно-агрессивному типу инвестора:

1) высоконадежный, но низкодоходный;

2) диверсифицированный;

3) бессистемный;

4) рискованный, но высокодоходный.

110. Сделки в компьютеризированной системе торговли по модулю «метчинг» совершаются на следующих условиях:

1) автоматически и не требует дополнительного согласия участника

электронного торга, подавшего заявку;

2) брокеры могут вступать в переговоры относительно цены или объема; сделка считается заключенной после того, как участники торгов придут к согласию;

3) заключение сделок происходит вне торговой системы, а по окончании торговой операции отчет по сделке вводится в систему.

111. Какое из перечисленных утверждений верно:

1) коммерческие банки в России могут выполнять все виды деятельности на РЦБ;

2) коммерческие банки в России могут выполнять все виды деятельности на РЦБ, кроме брокерской и дилерской деятельности;

3) коммерческие банки в России не могут осуществлять профессиональную деятельность на РЦБ.

112. На английском аукционе начальная цена на продажу ценных бумаг:

1) повышается;

2) понижается;

3) может в процессе торга и повышаться и понижаться в зависимости от подаваемых заявок.

113. Дилерским называется рынок, представляющий совокупность сделок, при заключении которых:

1) одним из контрагентов сделки является дилер;

2) оба контрагента являются брокерами;

3) правильного ответа нет.

114. Котировка по методу единого курса соответствует:

1) непрерывному аукциону;

2) «залповому» аукциону;

3) английскому аукциону;

4) правильного ответа нет.

115. В системе электронных торгов с «электронной доской объявления» можно сравнить использование модуля:

1) «метчинг»;

2) «отчетность»;

3) «акцепт».

116. На голландском аукционе начальная цена на продажу ценных бумаг:

1) повышается;

2) понижается;

3) может в процессе торга и повышаться, и понижаться в зависимости от подаваемых заявок.

117. Котировка по регистрационному методу соответствует:

1) английскому аукциону;

3) «залповому» аукциону;

3) непрерывному аукциону;

4) правильного ответа нет.

Задачи

1. Чистая прибыль АО с уставным капиталом 2 млн руб. составила 1 млн руб. Общее собрание акционеров решило на выплату дивидендов направить 40% чистой прибыли. Определить курсовую стоимость акции данного АО, если на момент расчета ставка банковского процента составляет 16%, а номинал акции 200 руб.

2. Годовая ставка дивиденда по акции номинальной стоимостью 100 руб. равна 40%. Ставка банковского процента составляла: в первый год  25%, во второй  30%, в третий  35%, в четвертый  38%, в пятый  40%. Показать связь динамики курсовой цены акции и ставки банковского процента (графически). Полученные результаты свести в таблицу. Сделать выводы.

3. Уставный капитал АО 180 тыс. руб. разделен на привилегированные акции (15%) и обыкновенные одной номинальной стоимостью в 100 руб. По привилегированным акциям дивидендная ставка составляет 20%. Какие дивиденды могут быть объявлены по обыкновенным акциям, если на выплату дивидендов по всем акциям совет директоров рекомендует направить 20,7 тыс. руб. чистой прибыли?

4. В связи с тем, что по итогам 2003 г. дивиденды по обыкновенным акциям не выплачивались, общее собрание акционеров приняло решение по итогам 2004 г. направить на выплату дивидендов по обыкновенным акциям 42% чистой прибыли. Всего данным АО выпущено 580 тыс. акций, из них 464 тыс. обыкновенных. Номинальная стоимость всех акций одинакова.

В уставе АО указано, что для выплаты дивидендов по привилегированным акциям выделяется 10% чистой прибыли. Правомерно ли решение собрания о выплате дивидендов по обыкновенным акциям?

5. Номинальная стоимость акций АО «Дельта» составляет 100 руб., курс акций  200 процентных пунктов, ставка дивиденда  50 % годовых. Номинальная стоимость акций АО «Гамма» составляет 10 руб., курс акций  50 процентных пунктов, ставка дивиденда  30% годовых. Определить, какие акции выгоднее приобрести инвестору. Допустим, что инвестор предполагает на покупку акций потратить 10 тыс. руб.

6. 10 марта 2003 г. инвестор приобрел 60 акций. Решение о выплате дивидендов в форме собственных акций принято 10 сентября 2005 г. из расчета 3 акции на 10 приобретенных за полный год владения. Сколько акций будет иметь инвестор после выплаты дивидендов?

7. Текущая доходность привилегированных акций, объявленный дивиденд которой при выпуске 11%, а номинальная стоимость 100 руб., в нынешнем году составила 8%. Определить рыночную стоимость данной акции.

8. По итогам года по привилегированным акциям был выплачен дивиденд (20% годовых) на сумму в размере 300 МРОТ. Объем выпуска привилегированных акций у данного АО на 15% меньше максимально возможного. Определить чему равен уставный капитал АО, если он представлен только одним выпуском простых и одним выпуском привилегированных акций.

9. Инвестор А купил акции по цене 20 250 руб., а через три дня с прибылью продал их инвестору В, который в свою очередь, спустя три дня после покупки, с прибылью перепродал эти акции инвестору С по цене 59 900 руб.

По какой цене инвестор В купил указанные акции у инвестора А, если известно, что они обеспечили себе одинаковую доходность от перепродаж акций?

10. Инвестор приобрел 50 акций номинальной стоимостью 5 руб. на сумму 400 руб. Через год инвестор получил дивиденды и продал эти акции по курсу 140 процентных пунктов. Рассчитать ставку дивиденда по акциям, если известно, что от работы с этими акциями инвестор не получил ни прибыли, ни убытка.

11. Акция приобретена за 50 долл., прогнозируемый дивиденд следующего года составит 2 долл. Ожидается, что в последующие годы этот дивиденд будет возрастать с темпом 10%. Какова приемлемая норма прибыли, использованная инвестором при принятии решения о покупке акции?

12. Чистая прибыль предприятия за год составила 17,3 млн руб. Приемлемая норма прибыли 17%. Имеются два варианта обновления материально-технической базы. Первый требует 50% прибыли, второй  20%. В первом случае темп прироста дивидендов составит 8%, во втором  3%. Какая дивидендная политика более предпочтительна?

13. Акция приобретена по номиналу 100 руб. при ставке дивиденда 40 % годовых. Курсовая цена через год после эмиссии равна 200 руб. Определить конечную доходность ценной бумаги.

14. Инвестиционный фонд рассматривает возможность приобретения акций фирм «А» и «В». Полученные экспертные оценки предполагаемых значений доходности и их вероятности представлены в следующей таблице:

Вероятность	Доходность, %
	фирма «А»	фирма «В»
0,3	-70	10
0,4	15	15
0,3	100	20

Определить риск по акциям каждой фирмы и дать свои рекомендации о целесообразности их приобретения на основании расчета среднего квадратичного отклонения.

15. Инвестиционный фонд рассматривает возможность приобретения акций фирмы «А» и «С». Предлагаемые доходности по акциям и соответствующие вероятности следующие:

Фирма «А»		Фирма «С»
Доходность, %	Вероятность	Доходность, %	Вероятность
5	1/3	4	1/4
6	1/3	7	1/2
9	1/3	10	1/4

Акции какой фирмы менее рискованные? Для выбора использовать среднее квадратичное отклонение.

16. Вексель номинальной стоимостью 500 руб. был учтен в банке за 90 дней до срока погашения по цене 480 руб. Определить учетную ставку.

17. Вексель номинальной стоимостью 1000 руб. учтен в банке за 60 дней до его погашения по учетной ставке 18%. Через 10 дней банк его переучел в другом банке по учетной ставке 15%. Определить доходность сделки по простой процентной ставке:

18. Коммерческий банк продает облигации со сроком погашения через 4 года без выплаты купонных процентов по цене 735 руб. Определить номинальную стоимость данных облигаций, если ставка банковского процента 8% годовых. Какой доход получит владелец пяти облигаций по истечении срока их обращения?

19. Облигация номинальной стоимостью 1000 руб. с ежеквартальным начислением процентов и купонной ставкой 24% годовых принимается к погашению через 5 лет. Определить рыночную цену и курс облигации, если ставка банковского процента равна 20%.

20. Какую конечную доходность обеспечит облигация номинальной стоимостью 100 руб. с годовой купонной ставкой 9%, если срок ее обращения 8 лет, а рыночная цена 84 руб?

21. Облигация с купонной ставкой 15% годовых и сроком погашения через 4 года продается по цене 117,2 руб. Какова номинальная стоимость данной облигации, если рыночная норма прибыли 10%, а проценты по облигации выплачиваются дважды в год?

22. Облигация номиналом 500 руб. с полугодовым начислением процентов и купонной ставкой 10% годовых будет погашена через 6 лет. Какова ее текущая цена, если рыночная норма прибыли 12%? Определить текущую доходность облигации.

23. Облигации номинальной стоимостью 100 руб. и купонной ставкой 10% годовых будут приниматься к погашению через 6 лет. Произвести оценку рыночной стоимости облигации, если ставка банковского процента равна 12% годовых. Как измениться рыночная стоимость облигации, если ставка банковского процента снизиться на 2,5%?