- •Федеральное агентство по образованию
- •Рынок ценных бумаг
- •Оглавление
- •Введение
- •1. Общие основы рынка ценных бумаг
- •1.1. Историческое возникновение и развитие рынка ценных бумаг
- •1.2. Понятие, задачи и значение рынка ценных бумаг
- •1.3. Участники рынка ценных бумаг. Основные заемщики и поставщики капитала на рынке ценных бумаг
- •1.4. Механизм функционирования рынка ценных бумаг
- •2. Экономическая сущность, свойства, и классификация ценных бумаг
- •2.1. Понятие ценных бумаг, их экономическая сущность и значение
- •2.2. Основные функции и свойства ценных бумаг
- •2.3. Классификация ценных бумаг
- •Классификация ценных бумаг по видам
- •3. Основные виды ценных бумаг
- •3.1. Акции
- •3.2. Облигации
- •3.3. Вексель
- •3.4. Банковские сертификаты
- •3.5. Чек. Коносамент
- •4. Государственные ценные бумаги
- •4.1. Виды и особенности государственных ценных бумаг
- •4.2. Государственные ценные бумаги Российской Федерации
- •4.3. Рынок государственных ценных бумаг в России
- •4.4. Сущность и особенности муниципальных ценных бумаг
- •4.5. Рынок муниципальных ценных бумаг в России
- •5. Вторичные ценные бумаги
- •5.1. Депозитарные расписки
- •5.2. Варранты
- •6. Производные ценные бумаги
- •6.1. Общая характеристика производных инструментов
- •6.2. Фьючерсные контракты
- •6.3. Опционы
- •Основные термины
- •Виды опциона
- •7. Основы корпоративного права в россии
- •7.1. Значение корпоративного управления
- •7.2. Учреждение, реорганизация и ликвидация акционерного общества
- •7.3. Права акционеров
- •7.4. Компетенция органов управления
- •8. Эмиссия ценных бумаг
- •8.1. Общая характеристика первичного рынка
- •8.2. Основные этапы процедуры эмиссии
- •8.3. Андеррайтинг
- •9. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг
- •9.1. Общая характеристика профессиональной деятельности на российском фондовом рынке
- •9.2. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
- •10. Фондовая биржа
- •10.1. Задачи и функции фондовых бирж
- •10.2. Структура управления фондовой биржи
- •10.3. Деятельность фондовых бирж на российском рынке ценных бумаг
- •11. Торговля ценными бумагами на вторичном рынке ценных бумаг
- •11.1. Организация биржевой торговли
- •11.2. Электронные торги. Торговля ценными бумагами в российской торговой системе
- •11.3. Внебиржевая торговля ценными бумагами
- •12. Деятельность инвестиционных фондов и компаний
- •12.1. Понятие и особенности коллективного инвестирования
- •12.2. Инвестиционные фонды и компании
- •12.3. Паевые инвестиционные фонды
- •13. Основы портфельного инвестирования
- •13.1. Понятие инвестиционного портфеля
- •Классификация инвестиционного портфеля предприятия
- •13.2. Принципы формирования инвестиционных портфелей
- •13.3. Управление портфелем ценных бумаг
- •Тактика. Нельзя утверждать, что только конъюнктура фондового рынка определяет способ управления портфелем.
- •14. Инвестиционный анализ на рынке ценных бумаг
- •14.1. Технический анализ рынка
- •14.2. Фундаментальный анализ рынка
- •14.3. Фондовые индексы
- •Заключение
- •Контрольные вопросы
- •Примеры решения типовых задач
- •Приложения Приложение 1 Формулы для определения рыночной стоимости облигаций
- •308012, Г. Белгород, ул. Костюкова, 46.
- •Рынок ценных бумаг
5.2. Варранты
Варрант – это вторичная ценная бумага, дающая право держателю этой ценной бумаги обменять ее в установленное время по определенному курсу на соответствующее количество других ценных бумаг. Варрант выступает гарантом такого обмена.
Варрант на акции – это ценная бумага, дающая право ее владельцу купить определенное количество акций данной компании в течение определенного периода по фиксированной в ней цене. Эмитентом варрантов является та же компания, которая выпускает акции в обращение. Варрант выступает как довольно эффективный способ размещения нового выпуска акций. Права даются варрантом обычно на несколько лет.
Цена варранта не включает стоимость самой акции. Она отражает только стоимость самого права на покупку акций и зависит от разницы между курсовой стоимостью акции и ценой акции, фиксированной в варранте.
Варранты продаются и покупаются совершенно аналогично акциям, имеют собственный курс и другие инвестиционные характеристики, присущие ценным бумагам.
Варрант может быть совмещен с основной (первичной) ценной бумагой, а может быть выпущен отдельно от нее. В последнем случае он называется отделимым и может обращаться на фондовом рынке как самостоятельная ценная бумага.
Варранты могут выпускаться на акции и облигации компаний.
Контрольные вопросы
1. Что такое депозитарные расписки?
2. Назовите основные виды депозитарных расписок.
3. Какими правами обладают владельцы депозитарных расписок?
4. Охарактеризуйте варрант.
6. Производные ценные бумаги
6.1. Общая характеристика производных инструментов
Фьючерсные контракты и опционы относятся к классу производных ценных бумаг.
Производная ценная бумага – это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены, лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. Растущее значение этих производных инструментов, а также риски связанных с ними операций делают необходимым рассмотрение основных понятий, связанных с торговлей дериватами (второе название производных инструментов).
Поскольку производные инструменты являются одновременно срочными контрактами, рынок производных инструментов называют также срочным рынком. Срочный контракт – это соглашение о будущей поставке предмета контракта. В момент его заключения оговариваются все условия, на которых он будет исполняться. В основе контракта могут лежать различные активы, например, ценные бумаги, банковские депозиты, валюта, собственно товар или фондовые индексы, процентные ставки. Актив, лежащий в основе срочного контракта, называют базисным (базовым).
Купля-продажа производных ценных бумаг позволяет получать прибыль при минимальных инвестициях по сравнению с другими ценными бумагами, так как инвестор оплачивает не всю стоимость актива, а только гарантийный взнос.
На срочном рынке пользуются следующей терминологией. Если лицо по срочному контракту обязуется купить базисный актив (являясь покупателем контракта), то говорят, что оно открывает длинную позицию. Если лицо обязуется по контракту продать базисный актив (являясь продавцом контракта), то говорят, что оно открывает короткую позицию.