3. Poměrové ukazatele

Analýza pomocí poměrových ukazatelů je nejběžněji používanou technikou finanční analýzy, a to z několika důvodů:

 Je časově nenáročná a poskytuje jakési vodítko, kde hledat

příčiny podnikových problémů,

 Zároveň tedy podniku slouží jako podnět k hlubší analýze,

 Lze ji používat pro podniková srovnání a na základě rozborů

těchto ukazatelů lze také modelovat budoucí vývoj podniku nebo

vyhodnotit jeho silné a slabé stránky.

Poměrové ukazatele se počítají z údajů účetních výkazů

Třídění poměrových ukazatelů

• Ukazatele kapitálového trhu

• Ukazatele výnosnosti (rentability)

• Ukazatele krytí aktiv

• Ukazatele likvidity

• Ukazatele aktivity

• Ukazatele finanční struktury (zadluženosti)

• Ukazatele nákladovosti

Interpretace hodnot poměrových ukazatelů - srovnávací normy

Při výpočtu ukazatelů nevíme, zda vypočtěná hodota je příliš nízká, nebo naopak vysoká. Tak vzniká otázka, zda existuje nějaká norma s níž by byla hodnota vypočteného ukazatele porovnána.

Existují tři úrovně možných srovnávacích norem:

1. odvětvové normy

2. historické normy

3. manažerské normy

1. Odvětvové normy

- stanovují se jako aritmetické průměry nebo mediány poměrových ukazatelů za dané odvětví.

Problémy při jejich zavádění:

• Činnost podniku spadá do více odvětví

• Nemusí být dostatečně reprezentativní, nemusí vycházet z dostatečného souboru podniků

• Metodika výpočtu ukazatelů se může lišit např. způsob oceňování zásob, odpisování investičního majetku apod.

• Časové období může být rozdílné

• Výkyvy sezónnosti

b) Historické normy - odstraňují mnohé nedostatky norem odvětvových norem.

- z poměrových ukazatelů dosažených v průběhu vývoje jedné a téže organizace jako několikaletý průměr.

(odpadá zde problém zařazení do příslušného odvětví, jakož i problém metodiky výpočtu)

Nedostatky: Nejsou podrobeny externímu ověření.

c) Manažerské normy

- podnikové normy, které se liší od norem historických i odvětvových v souladu s určitým strategickým záměrem. Např. prodloužení doby obratu pohledávek poskytnutím úvěru svým odběratelům v rámci podpory prodeje.